卓郎智能一字涨停： 逾30亿市值3天后解禁，公司突然“诡异”回购

9月2日盘后，卓郎智能（600545.SH）发布公告称，拟以集中竞价交易的方式回购公司股份，回购资金总额为6亿元至12亿元。

这则消息发布后，该公司的股价在9月3日直接一字涨停，截至今日收盘，该股报收6.99元，全天成交5570.89万元，最新总市值为132.49亿元。

（图片来源：富途证券）

卓郎智能抛出回购计划

资料显示，卓郎智能于2017年9月通过与新疆城建的资产置换实现“借壳”上市，其主营业务为智能化纺织成套设备及核心零部件的研发、生产和销售。

该公司的纺纱事业部旨在为客户提供从棉包到纱线生产过程中所需的全流程成套解决方案，是公司最为核心的业务部门；而技术事业部旨在为客户提供在纺织生产过程中以及非天然纤维纺织领域中能够产生高附加值的技术、专件和解决方案。

截至2019年6月30日，该公司的控股股东为江苏金昇实业股份有限公司，持股比例为46.94%，实际控制人则是潘雪平，持股比例为29.96%。

（图片来源：Wind）

具体来看此次的股份回购方案，此次卓郎智能拟用自有资金或自筹资金6亿元至12亿元以集中竞价交易方式回购公司股份，回购价格不超过9.59元/股。

以回购金额上限以及回购价格上限进行测算，预计回购股份数量约为1.25亿股，约占公司目前已发行总股本的6.6%，但是具体回购股份的金额和数量以回购期满时实际情况为准，且不超过约1.9亿股（公司股份总额的10%）。

此次的回购期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起12个月内。据悉，卓郎智能2019年第三次临时股东大会将于9月18日召开。

该上市公司还在公告中称，此次回购是基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，结合公司经营情况及财务状况等因素，公司拟回购部分社会公众股份用于股权激励/员工持股计划。

另外，截至2019年6月30日，卓郎智能的总资产为126.18亿元，总负债为65.86亿元，归属于上市公司股东的净资产为47.44亿元。以此测算，本次回购股份耗用的资金（按回购金额上限测算）占公司总资产和归属于上市公司股东的净资产的比例分别不超过9.51%和25.3%，而且回购资金将在回购期内逐次支付，因此不会对上市公司的日常经营、财务、研发、盈利能力、债务履行能力、未来发展产生重大影响。

借壳后股价已跌去逾5成

值得注意的是，借壳上市后，卓郎智能的业绩虽然还算不错，但是该公司依然面临着业绩承诺完不成的压力。

根据借壳时的交易协议，2017年至2019年，该公司承诺实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于5.83亿元、7.66亿元和10.03亿元，合计不低于23.52亿元。

数据显示，2017年和2018年，该公司分别实现扣非后归母净利润6.49亿元、7.67亿元，顺利完成业绩承诺。

但是据最新的2019年半年报显示，卓郎智能在报告期内实现营收38.16亿元，同比下降17.5%；同期的扣非后归母净利润为2.96亿元，同比下降15.1%。

从今年上半年的业绩来看，该公司想要顺利完成借壳时的业绩承诺难度不小。

（图片来源：Wind）

除了业绩承诺可能不能顺利完成的问题外，该公司的经营活动现金净流量已经从借壳时的6.76亿元下降至今年上半年的-11.04亿元，降幅非常大。

（图片来源：Wind）

与此同时，该上市公司控股股东的质押率高达83.52%，也存在着高质押的问题。

（图片来源：Wind）

从股价表现来看，该公司的股价在飙涨后于2017年3月31日达到了15.5元/股的阶段性高点，不过此后的2年多时间内，其股价经过漫长下跌到今日只剩下6.99元/股，期间跌幅达到了55%。

（图片来源：富途证券）

值得一提的是，卓郎智能将在9月5日迎来一波定向增发机构配售股解禁。此次解禁的股份约为4.49亿股，以今日的收盘价计算，解禁市值达31.39亿元。此次解禁的股东包括赵洪修、国开金融有限责任公司、华山投资有限公司等。

（图片来源：Wind）

从目前的情况来看，此次卓郎智能抛出回购计划提振股价的效果很明显，后续股价或许还会被继续炒高，但是短期资金的炒作不会改变公司的经营状况，普通投资者还需审慎理性看待。