没补贴也不工作，美国就业市场彻底凉了？

上周五，美国公布了万众瞩目的非农就业报告。

令人失望的非农就业报告

市场普遍预计美国劳工部将公布一份非常亮眼的就业报告，预计将新增非农就业岗位50万个，失业率下降至5.1%，。

但是令人跌破眼镜的是，美国9月新增非农就业人数仅为19.4万，远远不及预期，劳动参与率下降至61.6%，也不及预期的61.8%，失业率倒是下降到了4.8%，而且7、8两个月报告的新增就业人数得到上修，合计较先前数据增加了16.9万。

整体上看，本次非农数据还是令人大失所望。

没补贴也不工作

此前，市场预期在美国政府停止派发额外的失业补贴后，大量的失业人员将重新开始寻找工作，美国的就业市场将再次火热。

但是随即9月的非农报告就给市场浇了一盆冷水，很多失业者即使没补贴也不选择工作。

9月份劳动参与率为61.6%。如果这一数据恢复到2019年2月63.3%的水平，美国的劳动力队伍需要增加430万人。

经济学家普遍怀疑劳动参与率在未来几年能否恢复到原来的水平，因为随着时间的推移，人口老龄化将使更多人面临退休。

美国就业市场彻底凉了？

情况或许没有那么悲观。9月份新增就业人数较低是因16.6万个州和地方政府教育工作岗位减少所致。在没有对季节性波动进行调整的情况下，上个月这些工作岗位实际上比8月份多，但在新学年开始的情况下，9月份教育行业新增就业人数少于通常预期。在经过美国劳工部的季节性调整后，此类教育工作岗位的减少被登记为就业人数的直接下降。

不过学校招聘人数的减少说明了一个更普遍的问题：虽然劳动力需求很大，但许多人仍保持观望。美国劳工部的另一些数据确实显示，截至7月底（可获得的最新数据），经季节因素调整后的州和地方教育工作岗位空缺高达46万个。这一数字大约是疫情暴发前任何时候教育工作岗位空缺数量的两倍。

另外，美国总统拜登呼吁美国企业强制要求员工接种新冠疫苗，以便尽快结束疫情，让美国的经济回归正轨。拜登政府的“疫苗令”也导致了许多不想注射疫苗的劳工选择离职或者被辞退。

此外，提前退休仍是劳动力供给下降的最主要原因。加上疫情以来美国居民部门资产负债表保持强劲，降低了劳动者就业意愿。而疫情后劳动者在选择职业时变得更加挑剔，也加剧了部分行业的劳动力短缺。

总结

这已经是连续第二个月非农就业报告大幅不及预期了，而且是在政府暂停失业补贴之后，表明美国劳动力短缺问题依旧严峻。

不过令人欣慰的是，新增新冠病例数量已大幅下降，而且似乎将继续下降，这应该会让人们对重返工作岗位不再那么犹豫。美国可能最早在本月底批准5至11岁儿童接种疫苗，这应该有助于缓解照料儿童的压力。

不过，人们重返劳动力市场所需要的时间越长，经济离真正复苏就越远。这场疫情还没有结束。

最后，虽然非农大幅不及预期，但是并未打消市场对美联储未来继续实施缩减计划的预期，所以本次疲软的非农对金融市场的影响并没有想象中的那么大。