能源股势不可挡，这两只专注MLPs公司的ETF值得关注

能源板块的投资者往往密切关注MLPs（Master Limited Partnerships，业主有限合伙制），这是美国市场流行的一种公开交易合伙制，也是一种石油和天然气公司高度青睐的合伙结构。一般来说，MLPs是指购买MLP公司发行的股票，与普通股票相比MLPs具有低税收和高分红的特点。由于MLPs的众多优点，近年来MLPs市场持续火爆，市场规模不断扩大。

阿拉斯加大学的教授Haiwei Chen的研究结论表明，“一个MLP通常包含一个普通合伙人（GP）和很多有限合伙人（LPs）。而法律规定，MLP必须向所有合伙人支付至少90%的自由现金流（FCF）。”换句话说，由于MLP通常具有较高的股息收益率，所以很多寻求被动收益的投资者会将这类公司放在自己的观察列表里。

然而，金融服务公司嘉信理财（Charles Schwab）也提醒投资者注意风险——虽然MLP可以帮助投资者获得比许多其他投资更高的收入，但是它们也有更高的风险和更复杂的情况出现。嘉信理财列举的风险包括，复杂的税收结构、利率风险、波动性风险和监管风险等。

在此背景下，投资者可以根据自己的投资组合来了解MLP个股的相关情况以及其跟自己的投资组合的契合度。本文，我们将介绍以下两只ETF：

1、Global X MLP ETF

Global X MLP ETF (NYSE:MLPA)专注于投资一些全球最大的、流动性最强的中游MLP，这些MLP企业专注于石油、天然气的存储、运输和加工。他们的营收来自于石油和其他能源产品的运输费用。需要注意的是，当我们讨论中游MLP时，投资者需要首先知道MLP和他们的客户签订的是什么类型的合同，这可能会包括基于费用的、保留全部或部分收益的协议。基于能源商品的波动性，合同质量成为评估现金流稳定性的关键因素。

（MLPA周线图来自英为财情Investing.com）

MLPA目前投资20家公司，跟踪的是Solactive MLP Infrastructure指数，该基金于2012年4月开始交易，其中，传统的石油储存和运输企业资金占比达到48.25%，其次是收集和加工(28.25%)和天然气储存和运输(23.50%)等。

另外，该基金目前资金占比前十大企业包括Enterprise Products Partners LP (NYSE:EPD)、能源转换 (NYSE:ET)、麦哲伦油气 (NYSE:MMP)、MPLX LP (NYSE:MPLX)和Plains All American Pipeline LP (NASDAQ:PAA)等，这些企业占到该ETF净资产10.4亿美元的70%以上。

MLPA中的很多企业的二季度业绩都表现强劲，收益增长、现金流强劲、债务水平下降。推动该基金表现强势，过去一年其总回报率高达60.9%，2021年为31.8%，并在6月创下了多年来的新高。

不过，MLPA目前处于高位，投资者如果此时买入，面临短期风险，如果等到该基金跌至35美元或以下点位时，安全边际会相应提高。

2、USCF Midstream Energy Income Fund

USCF Midstream Energy Income Fund (NYSE:UMI)投资的是美国和加拿大的能源企业，其中也包括了MLP结构的公司。该基金于2021年3月开始交易，净资产为1.16亿美元。

（UMI日线图来自英为财情Investing.com）

UMI目前持有22只个股，是一直积极管理的基金。用于评估这些能源公司的指标包括收入增长、资产负债表实力、合同质量、分销覆盖率、以及大宗商品价格敞等。

该基金资金占比前十的公司约占总资产的65%左右，包括Targa Resources Corp. (NYSE:TRGP), 安桥公司 (NYSE:ENB), Enterprise Products Partners LP (NYSE:EPD), Cheniere Energy Inc (NYSE:LNG) 以及TC Energy Corp (NYSE:TRP) 等，从3月份成立以来，该基金已经上涨了约20%，并在6月中旬创下了31.50美元的记录高点。

感兴趣的投资者可以在UMI降至28.5美元左右时关注该基金。

以上提到的两只ETF，都值得投资者在四季度来密切关注。