【热点零距离】VR龙头歌尔股份为何突然爆发？

国内VR龙头歌尔股份（002241.SZ）近日股价异动，缘何而起？

据界面科技8月30日报道：8月29日，VR(虚拟现实)创业公司Pico（小鸟看看）发出全员信，披露该公司被字节跳动收购。内部信称，用户在享受原有服务的基础上，未来将获得更多内容支持和技术升级服务。Pico将并入字节跳动的VR相关业务，整合字节的内容资源和技术能力，将在产品研发和开发者生态上加大投入。

Pico成立于2015年，由现任CEO周宏伟发起创立，歌尔股份是其战略供应商。被字节跳动收购后，Pico将作为头部客户与歌尔继续合作，双方已签署长期战略合作协议，确保供应链的稳定运转。

笔者在8月27日文章《字节跳动或入驻VR，歌尔股份封涨停，还有哪些个股能涨？》中详解过歌尔股份以及VR行业的投资逻辑，8月27日歌尔股份上午10点半封涨停板，全天未开板，8月30日早间公司股价大幅高开，开盘一度上涨约9%，但截至收盘涨幅却只有3.93%，全天冲高回落。

歌尔股份的突然爆发，或与VR、元宇宙概念相关。

从字面来看，元宇宙Metaverse由Meta(超越)+Universe(宇宙)两部分组成，即通过技术能力在现实世界基础上搭建一个平行且持久存在的虚拟世界，现实中的人以数字化身的形式进入虚拟时空中生活，同时在虚拟世界中还拥有完整运行的社会和经济系统。从这份解释来推断，落实到股市上，应该就是虚拟现实概念。

8月27日国内上映的电影《失控玩家》以及前几年上映的《头号玩家》，都与虚拟现实题材有关。

元宇宙之所以会突然爆发，可能与两个变量有关：

一是产品放量。根据IDC数据，上半年Facebook的Oculus VR产品全球出货量同比增长297%至226万台。机构预测2021年出货量可达800万台左右，歌尔股份则是主要的代工企业。

二是大厂押注。字节跳动将以50亿元人民币收购Pico正式入局VR。巨头的入驻显然能加速VR行业的发展进程。字节跳动入驻VR显然不是突然做出的决定，或是非常看好VR行业发展的前景。对标国外巨头的动向来看，据券商中国报道，7月29日，扎克伯格在财报电话会议上宣布，Facebook将在五年内转型成为元宇宙(Metaverse)公司，并从各业务部门抽调得力干将推动落实。8月19日，扎克伯格邀请媒体记者体验了Facebook旗下虚拟办公空间Horizon Workrooms的最新测试版本，感受虚拟和真实交融的沉浸式办公体验。

除了字节跳动、Facebook，目前国内外科技巨头都在布局VR生态，根据天风证券近日统计，75%的福布斯全球最有价值的品牌已经在VR/AR领域做了布局。

中信建投在近期研报中认为，对于VR行业，IDC预计未来五年复合增长率为41.4%。随着优质内容逐步丰富、硬件体验持续提升，该机构认为未来市场增速将会超过IDC预测。VR/AR有望成为继手机之后的超级品类，行业空间广阔。

歌尔股份作为国内VR龙头，主要的VR代工商，受到机构看好。据choice数据截至8月30日统计，公司近一个月获得16份券商研报关注，机构给出的平均目标价为54.22元。按研报发布日期倒序，最新五家券商研报数据如下表所示：

对于歌尔股份在三季度的前景，东莞证券点评道：受益VR高景气，公司展望Q3盈利乐观。公司预计2021年前三季度实现归母净利润32.14亿元至34.61亿元，同比增长59.38%至71.64%，若取中位值则Q3利润额6.39亿元，同比增长约33%，环比增长约114%，业绩增速超市场预期。

公司业绩增长主要是因为公司虚拟现实产品、智能无线耳机产品销售收入增长和盈利能力改善；同时公司持有的Kopin Corporation权益性投资公允价值变动损益增加。

作者：许螣垚