行业观察｜下游需求持续释放 纯碱行业高景气度有望持续

财联社（青岛，记者 肖良华）讯，光伏玻璃扩产、碳酸锂对纯碱需求增加，供给端难有新的增量，最近一个月，纯碱价格持续小幅上涨。卓创资讯纯碱分析师陈秋莎表示，重碱下游光伏玻璃持续扩产，而随着新能源汽车的快速发展，碳酸锂产量明显增加，拉动轻碱需求。随着检修季的结束，短期内纯碱产量有小幅增加，但需求增加更快，后期纯碱价格有较强支撑，行业景气度有望持续。

“下游需求持续释放，公司库存持续走低，目前处于历史低位。”山东某纯碱企业相关负责人告诉财联社记者，三友化工（600409.SZ）相关负责人也对记者表示公司订单饱满。

据卓创资讯统计，截止8月25日，国内轻碱主流出厂价格在2200-2300元/吨，较2020年年底上涨70%；重碱主流终端价格在2450-2550元/吨，较2020年年底上涨69%。这一价格创下十年新高，并逼近历史高点。

陈秋莎介绍，在“碳中和、碳达峰”背景下，2021年光伏玻璃大幅扩产，8月份国内光伏玻璃日熔量同比增长4成左右，拉动了轻碱需求；随着新能源汽车的快速发展，碳酸锂对轻碱需求增幅也较大。对于纯碱价格的后期走势，陈秋莎认为，下游需求旺盛，短期内纯碱市场仍存上行预期。

光伏玻璃、碳酸锂等新能源领域高速增长，助力纯碱需求上行。根据光伏行业协会预测，2021年全球光伏总装机量将达到170GW，到2025年乐观预计将达330GW。据此推算，2021年光伏玻璃领域对纯碱的需求约221万吨，2025年光伏玻璃对纯碱的需求约439万吨。目前我国碳酸锂占纯碱总需求约1.4%，预计未来新能源汽车渗透率不断提高，其上游碳酸锂需求将持续高速增长，带动纯碱需求上行。

供给方面，安信证券研报认为，随着各地环保政策以及我国“碳中和”目标的逐步达成，纯碱行业大概率将进入产能稳定阶段，预计2021-2023年我国纯碱产能将不超过3400万吨。

财联社记者梳理资料发现，相关上市公司当中，三友化工拥有纯碱产能340万吨（包含控股子公司产能）、山东海化（000822.SZ）拥有纯碱产能280万吨，远兴能源(000683.SZ)现有纯碱年产能180万吨。中盐化工(600328.SH)不久前公开表示，该公司重组昆山公司、吉兰泰盐化集团之后，其纯碱产能由原来的150万吨增长至240万吨。

随着纯碱价格的逐步拉升，厂家的利润水平逐渐抬升。某纯碱上市公司相关负责人表示，3季度纯碱价格继续提升，虽然原盐等原材料价格涨幅较大，但产品毛利率仍处于抬升过程中。