上半年亏损超7亿元！完美日记母公司业绩“不完美”，股价亦如此

于爱美的小姐姐而言，完美日记的产品完不完美？因人各有异，这个问题恐难有明确的答案。

而对于完美日记母公司逸仙电商，从上半年业绩表现来看，“不完美”却是毫无疑问。资本市场上亦是如此，美东时间8月26日，逸仙电商收报4.81美元/股，已较发行价下跌54%。

今年2月10日，逸仙电商盘中一度冲击至25.47美元/股，创新历史最高纪录，不过这之后走势颓废。时至今日，其股价报价较最高时下降超80%，近半年市值蒸发约130亿美元。

另在股价较发行价腰斩等这些“不完美”背后，逸仙电商2021年第二季度研发费用的投入占总净收入比重由去年同期的1.4%提升至2.3%。可同期，其销售和营销费用占比达63.8%。

第二季度毛利率65.7%

日前，逸仙电商对外发布2021年第二季度财务业绩。总的来看，其于报告期内录得总净收入15.3亿元（未标，均为人民币），较上年同期增长53.5%，上半年合计近30亿元。

对于净收入增长，逸仙电商在财报中表示，主要归因于其新推出和收购的品牌的销售额、期内DTC（直接面向消费者）客户数量及从每位DTC客户获取平均净收入均呈现增涨状态。

具体来看，2021年第二季度，逸仙电商DTC客户数量达1020万，较上年同期900万增加13.3%，从每位DTC客户获取的平均净收入增至116.7元，而去年同期该财务指标为99.2元。

且柒财经了解到，除完美日记外，逸仙电商还拥有小奥汀、完子心选、Galénic、达尔肤(DR.WU)、Eve Lom、皮可熊（Pink Bear）六大品牌。

值得注意的是，逸仙电商于去年11月在美敲钟上市，并在今年1月将护肤品牌达尔肤收入囊中，3月推出彩妆品牌皮可熊。另外，Galénic、Eve Lom也是其上市后增加的品牌。

在前述产品结构之下，2021年第二季度，逸仙电商毛利率65.7%，较上年同期增加4.6个百分点。对此，其表示归功于完美日记品牌的高端化以及利润率较高的护肤品牌的销售额增加。

可前述种种指标的增加，也未能让逸仙电商实现盈利。

上半年亏损超7亿元

逸仙电商2021年第二季度净亏损3.9亿元，较上年同期亏损的3.2亿元程度扩大21.6%。算上2021年第一季度，逸仙电商上半年合计亏损7.1亿元。

且据其他媒体统计，2018年—2021年上半年，逸仙电商除2019年盈利不足1亿元外，其他年份均亏损，累计亏损超34亿元。

柒财经注意到，2020年这年，逸仙电商录得净亏损达26.9亿元。而从2021年第二季度财务数据上看，其营业费用中大部分的花销来自于销售和营销费用。

2021年第二季度，逸仙电商总运营费用达14.1亿元，较上年同期的9.35亿元增加51%，占同期总净收入92%。

这其中，逸仙电商销售和营销费用达9.7亿元，较上年同期的6.2亿元增加56.5%，占总净收入的63.8%，而去年同期该比重达62.7%。

另2021年第二季度，逸仙电商研发费用仅有0.35亿元，占总净收入的比重达2.3%。若加上第一季度的研发费用0.28亿元，其上半年在这方面花销达0.63亿元。

相比，今年上半年，逸仙电商销售和营销费用已超过20亿元。再如2020年，该财务指标达34.12亿元，而同期研发费用为0.67亿元。而这一年，逸仙电商总净收入达52.33亿元。