启富投顾-早评：结构性差异化加大、聚焦高端制造

市场分析

1、走势分析：当前指数做双底，新一轮行情初期，单从指数角度出发，回档是机会观点不变。

2、基础建设与高端制造是下半年财政政策主要发力点。新能源光伏，半导体行业景气度继续向上，消费电子迎来拐点，当前可重点关注。

3、未来国家基本国策共同富裕、高质量、效率与公平。实现方式是初次分配、再次分配、三次分配。国家大力支持高科技、硬科技、新能源等发展，形成中间大、两头小的橄榄型社会。解决上学难，住房难，就医难等一些问题。

光伏产业重点变革

新能源光伏一直是我们强调核心，站在当前节点，HJT产业链将逐渐进入业绩兑现阶段，光伏产业链的重大变革

一是设备层面，迈为预计公司在今年年底将推出微晶硅量产设备。

二是材料层面，高测股份提出可调整轴间距切片方案，已经可成功生产210+半片+厚度120um硅片，有望大幅降低硅片成本。

三是降本进度层面，对比PERC电池目前约0.7元/W的不含税总成本，HJT电池的确还有不少降本空间，但是随着设备厂商的技术进步、银浆靶材的国产化、硅片的薄片化等多角度共同努力，将使得HJT技术的经济性进一步凸显。

从市场来看，因为电池路径替代可能性很大，随着HJT成本的逐渐降低，尤其是明年成本将降至和PERC相当，这意味着HJT产业化将很快落地，这将是光伏产业链的重大变革，HJT产业链将逐渐进入业绩兑现阶段，掌握HJT核心技术的公司将在后续产业链变革中持续受益。

设备公司：迈为股份、金辰股份 异质结的企业:爱康科技、东方日升

材料需求端:低温银浆(苏州固锝、帝科股份（)、靶材(隆化科技)等。

消费电子

事件：由于苹果新iPhone备货需求强劲，富士康郑州工厂为了大规模招聘员工生产新机，近期再次调高内部推荐奖金至1.27万元，较最初的6000元翻倍，也是有史以来第一次在1年内六度调高招工奖金。

行业分析：上半年消费电子公司业绩普遍承压，随着三季度消费电子传统旺季到来，消费电子有望行业景气度反转。

数据：7月国内手机出货量2870万部，同比增长28.6%，环比增长11.7%，实现同比增速转正以及连续2个月环比增长。随着苹果等头部厂商新机型的推出，预计下半年国内手机市场增长将有所回升。并且中报业绩出清后，三季度将迎来消费电子的传统旺季。

关注重点方向：苹果产业链，创新方面

苹果产业：苹果三傻（立讯、蓝思、歌尔）、环旭电子、东山精密等

产业方面：中石科技、联合光电、信维通信等

工业航母

8月19日国资委党委会提出的要推动央企业针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等领域关键核心技术攻关，打造原创技术“策源地”。聚焦战略新兴产业适时组建新的中央企业集团”

什么是工业航母：就是制造机床的机床，现代工业心脏，具体包括车床、刨床、铣床、钻床、磨床、镗床等。

上周五：机床类品种联动向强，但是从政策力度来说，这不是一个单纯主题投资，工业母机值得中长期持续关注。

1、当前，我国制造业正处于从制造业大国向制造业强国转型的历史拐点。这一拐点，一定会带来众多高端制造新蓝筹。

2、制造业是立国之本、强国之基、富国之源。我国是世界上极少数（也有人讲唯一）的具有完整工业体系的“全产业链”国。

由于这个行业个股比较多，大家重点关注：“（十六个国家科技重大专项，《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年》）。

投资与人生

在大自然中，除了互争得法则以外，还有互助得法则，而这个法则，对生存竞争的胜利，特别是物种的逐步进化来说，比互争得法则更为重要的多。

投资者与投机者最实际的区别在于他们对股市运动的态度上：投机者的兴趣主要在参与市场波动并从中谋取利润，投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票。——［美］本杰明·格雷厄姆

作者：鲁鹏 投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年8月23日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。