概伦电子科创板IPO背后疑点：实控人在职创业 占比12%募资用于投资和并购

《科创板日报》（记者 章银海）讯，近日，上海概伦电子股份有限公司（下称“概伦电子”）向上交所递交了科创板IPO首轮审核问询材料，继续和华大九天争抢“国产EDA第一股”。

《科创板日报》记者注意到，概伦电子近70%专利数量来源关联公司转让，而且公司高管和核心技术人员的工作经历与铿腾电子有着紧密交集。尤其是实控人刘志宏尚在铿腾电子就职期间，便已经在ProPlus任职。

值得关注的是，概伦电子拟投入1.5亿元募投资金用于战略投资和并购整合，而该情况在过往案例中出现较少。

与铿腾电子交集较多

在首轮问询函中，监管对概伦电子的核心技术和知识产权予以了重点关注，要求说明公司和ProPlus的关系、核心技术等情况。

据公司方面介绍，ProPlus和概伦电子是关联公司，股东由双方员工/离职员工/员工亲属、外部顾问和投资人等71位人士组成。ProPlus成立于2006年12月，在概伦电子尚未成立之前独立运营，拥有相对独立的知识产权和技术。

2010年概伦电子成立后，ProPlus和公司并行运行、共同研发。直至2016年以后，由于内外因素影响，ProPlus开始转型成公司经销商。数据显示，2018年/2019年概伦电子通过ProPlus经销产品获得收入占总营收分别为79.71%、64.24%。

值得注意的是，2019年ProPlus将其13项美国专利及1 项正在申请中的美国专利转移登记至概伦电子，支付对价为750.68万元。截止2020年末，概伦电子合计拥有19项发明专利和35 项软件著作权，而上述转让专利数量占总数近70%。

对于公司自主研发申请专利少的问题，概伦电子相关负责人向《科创板日报》记者回复称，“公司一直坚持以市场竞争力为导向，持续进行技术开拓创新和产品研发升级。转让完成后公司已拥有较为完整的研发人员体系和研发能力，具备核心技术后续发展的良好基础。”

此外，《科创板日报》记者注意到，概伦电子高管和核心技术人员的工作经历与铿腾电子有着紧密交集。且公司实控人刘志宏尚在铿腾电子就职期间，便已经在ProPlus任职。

资料显示，刘志宏于2003年至2010年担任铿腾电子全球副总裁，2006年12月至今担任ProPlus共同创始人、董事的职位，2010年5月至今，历任概伦有限及其改制后的概伦电子董事长。公司总裁杨廉峰、副总裁徐懿、研发副总裁马玉涛和方君在2006年前后曾分别在铿腾电子担任高级产品工程师、市场副总裁、高级工程师和软件工程师。

“在职期间在外设立同业公司明显违反竞业协议，相关专利技术产权归属需要进一步明细。”一位律师告诉《科创板日报》记者。

据悉，铿腾电子全球EDA三大巨头之一，市占率22%左右居行业第二位。铿腾电子的原理图输入工具、模拟电路仿真工具、版图工具等产品在国际上有垄断优势，在模拟及数模混合芯片等方面具备行业领导地位的全流程解决方案。

拟用募投资金投资和并购

全球EDA企业有优先突破关键环节核心工具和优先突破部分设计应用全流程解决方案两种发展路径。国内企业中，概伦电子和广立微是属于优先突破关键环节核心工具的典型公司，华大九天则专注于优先突破部分设计应用全流程解决方案。

但与海外的新思科技、铿腾电子和西门子EDA 相比，国产EDA企业在规模体量和技术水平上仍有不少差距。为了加快追赶步伐，概伦电子方面将收购或战略投资相关标的作为未来发展战略的重心。

“EDA工具研发难度大，对复合型人才需求高，市场准入门槛高且验证周期长。单一企业往往难以在短时间内研发出具有市场竞争力的EDA 关键工具，需要通过长时间不断的行业并购整合来实现对EDA 全流程的覆盖。”概伦电子方面解释说。

《科创板日报》记者注意到，概伦电子不仅已先后完成两次公司股权收购，而且拟投入1.5亿元募投资金用于战略投资和并购整合。

2019年12月，概伦电子合计斥资7200万元收购了李严峰、李蕤、李淼以及祈飞投资持有的博达微80%股权；2021年6月25日，公司以定价约800万美元收购Entasys 100%股权。

概伦电子方面表示，并购标的与公司在产品、研发和市场等多方面的协同性时并购考虑的重点因素。如博达微的主营业务为器件建模PDK 相关EDA工具授权、半导体工程服务和半导体器件特性测试仪器销售，与其业务具有较好协同效应；韩国地区的三星电子、SK海力士同时是概伦电子和Entasys的主要客户，收购Entasys有利于加强在重点客户的业务拓展深度和广度。

募投项目方面，概伦电子拟发行不低于4338万股、募资12.1亿元。其中，建模及仿真系统升级建设项目3.83亿元（占31.68%）、设计工艺协同优化和储存EDA流程解决方案建设项目3.46亿元（占28.59%）、研发中心建设项目2.51亿元（占20.72%）、战略投资与并购整合项目1.5亿元（占12.4%）、补充运营资金8000万（占6.61%）。

对于募投资金用于投资和并购的问题，业内资深投行人士告诉《科创板日报》记者：“这种情况比较少见，募投项目要说清楚具体投资项目。”

据悉，此前蚂蚁集团IPO拟投入40%募资金额用于“进一步支持创新、科技的投入”，在该项目细分的四个方向中有提及战略投资与并购。

不过，截止2020年末，概伦电子尚有货币资金1.96亿元、经营性现金流净额8146万元、资产负债率11%，似乎并不缺少用于投资和并购的资金。