半年报解读｜合盛硅业H1净利超去年全年 8月工业硅价格暴涨景气度再走高

财联社（杭州，记者 罗祎辰）讯，今年Q2以来，硅业强势表现刺激合盛硅业（603260.SH）股价不断创新高。在高涨的市场预期下，合盛硅业上半年实现净利23.72亿元，超过2020年全年，也超出此前多家机构预测。

财联社记者了解到，硅业高景气度延续全年已成为行业共识，而且近期工业硅价格暴涨使得热度再次升温，分析人士认为，经历“淡季不淡”的Q3后，随着Q4旺季来临，供给减少可能助推行情演绎得更为疯狂。

8月17日晚间，合盛硅业发布半年报，公司上半年实现营收77.02亿元，同比增长84.11%;实现归属净利润23.72亿元，同比提升428.26%。对于公司业绩走势，机构此前预测数据差异较大，营收预计为133.33亿元-184.55亿元，对应净利润在26.66亿元—48.09亿元区间，按过往业绩季度分布比例计算，公司净利表现超过预期。

机构预测差异大也能从侧面反映出，在高景气度下过往经验并不准确。

有上市公司人士向财联社记者表示，此前行业分析师多认为2021年新增产能会使得有机硅行情走弱，但事实证明需求端完全消化了新增产能，二季度有机硅DMC价格重回3万元/吨高位，行业迅速进入上涨周期。“可能也会有人觉得三季度行业要回落，因为三季度是传统淡季，但三季度业绩会比二季度还要好。”该人士称。

值得注意的是，近期工业硅淡季价格逆势创新高，再度推高了合盛硅业的盈利预期，但能否支撑股价实现突破仍待检验。

8月17日，百川盈孚分析师龚思敏告诉财联社记者，近两周，工业硅价格从14000元/吨攀至近20000元/吨，创近7年新高，短期超40%的涨幅实属罕见。受此影响，工业硅环节盈利将显著增厚，下游如有机硅等环节则会受到一定挤压。

对于价格突然上涨，龚思敏表示主要原因在供给端，工业硅主要产区如云南、新疆等地都遇到不同程度能源紧张，导致产能收缩。目前看，供应紧张局面或难解，随着Q4消费旺季到来，若能源紧张加剧，工业硅突破20000元/吨也有可能。

作为国内硅业龙头，合盛硅业在工业硅上的产能优势明显，其拥有工业硅产能73万吨，在建40万吨，另有40万吨新增产能已拿到批文。此外，公司旗下有机硅DMC产能50万吨，在建20万吨。

股价方面，合盛硅业股价在8月16日触及133元高点后已有所回落。大股东富达实业也在7月末传出减持计划，拟减持不超过64,449,934股，占其减持前持股数量的60%左右。此外，港资的持股比例在近一周也有明显回落。