英飞尼迪、BAI、中兴等参股！闪存独角兽Memblaze冲刺IPO

近日，北京忆恒创源科技股份有限公司（英文名“Memblaze”)已与中金公司签署上市辅导协议，拟科创板挂牌上市。

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英飞尼迪、BAI、中兴等明星机构参股

Memblaze成立于2011年，是一家国产存储产品提供商，也是全球最早进行企业级SSD产品开发的公司之一，主要为互联网、云服务、金融、电信等行业提供稳定高速存储解决方案。而公司创新的硬件和软件架构能够加速数据库、CDN、云计算、大数据等应用，能够提高企业的IT设备性能。

Memblaze PBlaze5 920 系列企业级 NVMe SSD，图源：公司官网

经过10多年的发展，公司已经在SSD 产品前端、闪存管理与访问、操作系统及测试、存储软件以及硬件设计等方面取得多项国内、国际专利技术。官网显示，目前其海内外客户超过900 家，包括中国电信、百度、京东、浪潮、UCloud、全国性股份制银行、Mellanox等知名企业。

公司为京东改造后的IT基础架构，图源：公司官网

与此同时，公司吸引了国际、国内众多知名机构的投资。企查查显示，自成立以来，公司累计完成了8次共计约2.2亿元以上的融资，获得英飞尼迪、中兴通信、PMC、同有科技、BAI资本、软银亚洲等参投。其中，最近一笔融资是2021年3月的数亿元E轮融资。

而在多轮资本运作后，目前，公司最大的股东是同有科技，通过控制旗下全资控股子公司宁波同有飞骥，持股比例16.82%；第二大股东是软银亚洲，持股11%；另其他股东还包括天津亿恒领航、BAI GmbH、浙江制造基金等。

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万亿级蓝海市场

随着5G、人工智能、物联网、边缘计算等技术以及新基建项目的蓬勃发展，数据洪流随之而来，信息存储市场规模也在迅速扩容，预计到2026年我国的市场规模有望达到万亿元级别，2021-2026年年复合增长率约为15%。

其中，由于传统机械硬盘（HDD）逐渐难以满足数据爆炸式增长带来的巨大存储需求，固态硬盘（SSD）凭借写入速度等优势正在迅速占领消费市场，预计2021年，SSD硬盘全球出货量将反超HDD，达到3.6亿个。

公司主打的产品是企业级的SSD，而受益于红利赛道，其营收实现大幅增长。据同有科技披露的2020年度财报显示，其投资的Memblaze2020年营收达7.24亿元，净利润达1380.09万元，同比提升87%、112%。截至2020年末，其资产合计已达2.83亿元。

未来，随着数字产业化、产业数字化在各行各业的推进，SSD产品作为算力的重要支撑，其盈利成长性想象空间巨大。

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市场份额承压

不过，值得注意的是，蓝海市场给公司带来发展机遇的同时，一些挑战也显现出来。

一方面，由于我国行业起步较晚，且当前产业格局上，传统存储市场被三星、SK海力士、美光等存储巨头把控，而新型存储产业处于投产初期，尚未形成行业垄断，公司一定程度上面临被传统市场挤压份额的压力。

另一方面，由于SSD作为一种新的存储介质，不同设计和方案，其效果也会完全不同，一定程度上，公司也面临市场需求多元化带来的挑战。但值得注意的是，由于一款产品搭载不同新需求，其闪存处理复杂度也持续增加，一定程度上，公司也面临技术持续升级的压力。

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小结

Memblaze虽然是一家成长型的企业，但是其强大的股东背景，以及在多项专利技术的加持下，此次冲击科创板IPO，受到市场投资者的关注，而如果能够顺利上市，其未来发展潜力可期，不过，在快速迭代的存储领域，如果未来不能持续增强护城河优势，其业务发展或面临一定的挑战。毕竟，持续的科技创新才是赢得未来的关键。