启富投顾-早评：不要慌，聚焦高景气低水位

1、指数：连续2日重挫，市场情绪很差，恐慌情绪也在不断释放，这个时候，反而不应该去跟随市场大多数人恐慌了。后期应该把握低水位与高景气行业。

2、今年分化特别严重，一边是科创50走出主升浪，一边是上证50不断修正，对于指数整体下行空间相对有限，当前也急需技术修正，抄底投资者应该等等，持有者应该静静。

3、这个时候不用慌。目前应该回避高位方向，重视低位刚刚起来的有高景气行业，比如相对低位5G，机械。同时大科技新能源、芯片未来2-3年都是一个高景气状态，短期有估值修正需求，长期趋势不变。

消费何时反转

1、技术已经破箱体，2日血腥重错，从技术上看进入修正C浪末端，消费也是未来常青树，确定性信号MACD金叉。

2、行业景气度来看，下半年有两个积极因素值得关注：其一是食品企业去年下半年业绩基数并不高，这将缓解下半年的业绩增速压力；其二是目前食品企业多已积极布局社区团购渠道，或有助缓解渠道冲击问题，我们还是维持前期观点预期在3季度末。

3、估值水位：当前马上进入历史50%分位水平，向下是价值体现。

一般技术底部先于行业景气拐点，当前食品板块进入技术反转前期，而行业景气度反转预期在3季度末，股价预期进入摸底阶段。

高景气—低水位

1、高景气：半导体、新能源、军工，电子

2、低水位：电子

3、位置才启动板块：5G建设，国产软件等

4、估值比较合理最近修正比较修正板块：机械，面板、消费电子

比如宁德时代，北华创出这些高景气核心龙头估值已经来到历史最高水平，中短期需要估值修正，但是长期趋势不变。

当前我们可以把握低水位才启动的5G建设商用，国产软件等，等待消费反转，防守配置机械，面板双雄，消费电子等，

投资与人生

1、在我们中国人身上，有其他任何民族没有的难以言喻的东西，那就是温良，温良是一种力量，是一种同情和人类智慧的力量。

2、要想获得成功，必须要有充足的自由时间。——［美］乔治·索罗斯

作者：鲁鹏 投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年7月28日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。