医渡科技(02158.HK)：医疗行业“新基建”角色定位凸显，多引擎驱动打开成长空间
一场疫情让公共卫生体系意识到，加强人工智能技术在医疗和疫情防控领域的应用对公共卫生体系建设的重要性，因此在业内人士看来，疫情将加速医疗“新基建”的建设，相关产业也将迎来前所未有的发展契机。
近日，聚焦医疗人工智能和大数据技术赛道的上市公司医渡科技（02158.HK）发布2021财年年度业绩报告。财报显示，2021财年，公司总收入达到8.67亿元，同比增长55.4%；毛利达3.27亿元，同比增长123.4%；毛利率37.8%，同比提升11.5个百分点。在疫情期间，公司整体业务保持高速增长。
值得一提的是，此前6月初，医渡科技被纳入港股通，在南下资金加持之下，后续表现引人期待。
1、三大业务板块不断提升，整体战略布局稳步推进。
财报显示，2021财年医渡科技总收入达到8.67亿元，同比增长55.4%；毛利达3.27亿元，同比增长123.4%；毛利率为37.8%，同比提升11.5个百分点；经调整净亏损同比收窄14.7%至2.75亿元，运营效率持续优化。
过去一年，公司三大业务板块齐头并进。其中，大数据平台和解决方案板块在财年内实现收入4.02亿元，同比增长8.1%，毛利率为45.1%，提高11.7个百分点。
财报显示，截至2021年3月31日，医渡科技已为76家中国头部研究型医院、19个监管机构和区域平台提供解决方案服务。此外，公司搭建的医疗大数据基建网络辐射超过20个省的500家以上医疗机构。
随着数据处理的质量和效率稳步提升，目前医渡科技已在50多个疾病领域建立专病库，基于公司的专病库和大数据平台已累计产出近百篇论文，发表于国内外知名期刊，赋能研究级证据的高效快速产出。疫情期间，公司携手武汉某知名研究型医院建立新冠专病库，自上线以来已累计支持超过50位医院研究者发表医疗及AI论文，发表论文单篇最高影响因子超过30分。
生命科学解决方案板块在报告期内实现收入1.84亿元，同比增长79.3%，毛利率为21.7%。报告期内，公司生命科学解决方案客户数量增加至108家，同比增长34家。医渡科技为2020年按收入计全球排名前20的国际药企中的15家提供了生命科学解决方案服务。
过去一年，健康管理平台和解决方案板块的收入为2.52亿元，同比大幅增长353.1%，毛利率为40.7%。利用在YiduCore上累积的医学知识和AI赋能，医渡科技在该板块下打造了以循证医学为基础的健康管理一体化方案，以及向保险公司和保险经纪公司提供保险科技和疾病管理解决方案。截至报告期末，在医渡科技的健康管理平台上进行了至少一次购买的付费用户超过500万人。
综合来看，医渡科技的三大板块业务清晰地体现了其整体战略布局。横向持续拓展医疗大数据基建，协助完成原生数据向准确、治理过程透明、清晰的高质量数据转变，推动产业的数据化进程；纵向以疾病为维度，算法为引擎，在应用场景中赋能行业生态者完成对疾病认知的细化，实现以患者为中心，效果为导向的决策、诊疗和管理，实现精准医疗的普惠。
随着技术迭代和应用场景的扩宽，在多个应用场景中产生的经验和洞见又开始反哺技术能力的提升。医渡科技的生态协同效应持续显现，并在强大的网络效应下持续激发变现潜力。
2、推动真实世界研究，实现普惠精准医疗
凭借专业的大数据技术推动真实世界研究是未来精准医疗的基础。随着2020年国家药监局出台《真实世界证据支持药物研发与审评的指导原则（试行）》，业内对于如何定义其涵义、如何澄清其误区、如何明确其适用范围有了更明晰的认知。
报告期间，公司通过一项多中心、回顾性和观察性的真实世界研究，帮助某中药拿到了新药审批。基于国家药监局在真实世界证据应用的政策指引下，对于临床急需用药领域和特定条件下，医渡科技用真实世界研究替代了传统的随机对照试验，并进行了深度数据治理。通过高质量的临床证据，大幅缩短了临床研发的时间，让患者能够快速获得更多治疗选择，安心用上新药。
这背后得益于YiduCore搭建的医疗大数据基建，通过算法在授权范围内协助医疗机构将原生的医疗和健康数据转化为结构化、标准化的高质量数据，数据治理过程透明且清晰，协助客户提升数据的完整性和准确性，为后续高效产生高质量临床证据奠定非常好的基础；基建之上持续积累的疾病知识图谱以及知名合作医院和专家研究网络，制定助力其快速上市的临床开发策略，并在临床试验设计时结合真实世界临床诊疗现状，设计出精准的临床试验方案。
从运营数字中的客户数量增长和收入留存率体现了价值所在，2021财年生命科学解决方案的全年活跃客户达108家，同比增长34家。收入留存率为124%，其中核心药企、生命科技和医疗器械公司客户的收入留存率为141%，持续保持高位。
随着技术不断迭代，应用场景不断丰富，医渡科技吸引了越来越多的医疗行业参与者，并建立了长期、稳定、紧密的合作。就在近日，医渡科技还与全球领先的生物科技公司之一罗氏，双方宣布达成战略合作意向，探索开发个体化及精准医疗体系的创新发展。
据悉，双方将合作探索建立行业领先的数字疾病诊断与管理平台和生态系统，该平台将承载医渡科技和罗氏先进的数字化医疗解决方案，以期支持中国的患者诊疗全流程，包括早期筛查、诊断、治疗、处方、购药和随访等，以此助推中国临床诊疗结果和价值医疗。此次合作意向将聚焦但不限于肿瘤学、肝病学、传染病学、神经学、糖尿病和心血管疾病。先进的医疗人工智能技术与全球领先的研发能力强强联合，造福更多中国患者。
3、行业赛道前景良好，YiduCore引擎激发长期价值
医疗人工智能和大数据技术行业是一条黄金赛道，其市场需求和市场价值都在不断增强。医渡科技在这一细分领域具有先发优势，并积累了丰富的经验和专业的技术能力，未来也将持续夯实YiduCore的竞争优势和核心壁垒。
基于医学垂直领域的大规模预训练模型，公司持续发力提升和加强NLP的能力，包括对数据进行结构化和标准化的处理能力。据公司管理层分享，“目前实验结果表明，在诊断名称自动标准化任务上，以往通过多种策略的混合模型最高达到90%左右的准确率，而应用预训练模型后的效果已经能够在更少人工标注样本前提下达到95%以上的准确率。在疾病结构化字段的抽取上，传统方法需要标注数百甚至上千条数据才能将一个字段的准确率做到90%，但应用预训练模型后只需要标注原来10%左右的量就可以达到同样甚至更好的效果。”
在医疗大数据的价值挖掘上，公司陆续构建包括诸如联邦学习算法在内的多中心安全计算的能力，在保护数据安全的前提下赋能多中心联合研究，实现多中心联合研究应用。
为了保障基于数据模型构建结果的质量和可泛化能力，医渡科技搭建了多中心安全计算平台，并刚刚获得国家信通院的认证。目前，该平台已经支持了数十个统计学和机器学习的联邦学习模型。
在应用层面上，医渡科技大力发展与业务紧密相关的在不同应用场景下的AI模型能力。以新冠疫情的公共卫生场景为例，宏观上，通过建立仿真模型判断不同防控政策组合对和疫情累计规模和平息时间的影响，支持防控政策制定及资源准备调度。微观上，通过建立涉疫场所和涉疫病例的风险评估模型，可以协助有关部门在有效资源条件下，开展精准化疫情防控。
医疗人工智能和大数据技术是一个未来前景无限的新赛道。从行业定性角度来说，它具备从小个体到全社会，从中国到全球的刚需属性。同时，它还是一个高附加值的高科技赛道，具有很高的行业壁垒，随着公司技术迭代，具备很强的市场稀缺性，前景可期。
4、结语
医疗人工智能和大数据技术赛道前景广阔，未来潜力无限，而医渡科技提前布局，卡位精准，正处赛道要点，属于风口型企业，因此成长势头极为迅猛。
从三大业务板块来看：
医疗大数据平台和解决方案是公司部署医疗新基建的重要板块。根据中商产业研究院数据显示，中国医疗大数据市场规模从2016年的28.1亿元增长至2020年的151.8亿元，预测2021年可达212.6亿元，年均复合增长率高达49.89%。这也意味着，公司在该板块的业务将充分受益于市场增长和政策红利。
生命科学解决方案板块对医药创新意义重大。当前，国内正加快推动医药创新，药企研发费用大幅提升，药物临床开发行业将持续保持高增长。医渡科技将在这一发展浪潮中持续受益。
健康管理平台及解决方案板块早已是市场热门，在当前慢病管理、个性化医疗服务不断发展的大背景下，大数据和人工智能的科技实力成为决胜关键，医渡科技有望在这一领域不断获得业务拓展契机，实现做大做强。