5G显示新方案miniLED不输OLED，瑞丰光电外三家公司已深度布局

5G时代更大带宽、更高网速促使超高清视频产业链不断完善和快速成长，而以手机、电视为代表的高清终端作为产业链中至关重要的一环。

显示领域中此前OLED方案关注度非常高，因其清晰度、色域等方面领先于传统LED，不过近期LED进化版MiniLED技术受到市场广泛关注。其兼具宽色域、高对比度、薄型化特性，且产品寿命和性价比均显著优于OLED显示方案，将有望成为各主流厂商超高清显示终端的最适宜选择，未来几年年均复合增长超90%。

国元证券建议投资者关注相关深度布局公司：瑞丰光电、国星光电、三安光电、聚飞光电。

一、MiniLED：小间距LED进阶版

作为一种在小间距LED基础上所衍生出的新型LED显示技术，miniLED也被称为“亚毫米LED”。

相比传统LED，miniLED散热表现更佳，可视角更大，对比度更高，耗电量更低，可靠度更高，有望成为引领新型显示市场的行业新秀。

由于具备优良的显示效果、较长的寿命和出色的性价比，miniLED自诞生以来便广受关注，其下游应用可覆盖笔电视背光、手机背光、车载显示等诸多领域。

Yole数据显示：全球miniLED显示设备将有望从2019年的3.24百万台，增长至2023的80.7百万台，年复合增长率高达90%。

二、5G商用助推超高清视频产业快速发展，miniLED高清方案对抗OLED方案

随着5G商用稳步推进，更大带宽、更高网速必将促进超高清视频产业链不断完善和快速成长。市场对于高画质、高清晰屏幕的需求增长较块，OLED一度抢夺液晶显示屏幕市场份额，但MiniLED有望成为新解决方案。

因受制于量产良率，高分辨OLEDTV长期面临着成本高企的问题，而miniLED能够在相对合理的成本空间内实现曲面及窄边框显示效果，且兼具宽色域、高对比度、薄型化特性，从画质、饱和度、对比度均能达到4K、6K、8K的显示效果，且产品寿命和性价比均显著优于OLED显示方案，将有望成为各主流厂商超高清显示终端的最适宜选择。

三、miniLED重点公司介绍

瑞丰光电：在LED照明市场逐渐饱和，主要竞争对手纷纷采取规模化+低成本战略的当下，具有技术领先优势的瑞丰光电开辟 出一条差异化竞争的战略路线。短期来看，新型显示的miniLED，激光将会是未来两年公司主要的核心引擎，长期来看，汽 车领域的稳定持续贡献也同样不容忽视。

国星光电：RGB显示封装龙头，mini业务值得期待。国星光电作为行业领导者，无论其品牌价值还是技术积累都占据绝对优势。随着其扩建项目产能落地，公司规模和行业地位将得到进一步的夯实，业绩有望迎来较大的弹性。

三安光电：miniLED投资勇立潮头。不仅显著增厚公司业绩，而且也将积极推动mini/microLED行业发展驶入快车道。

聚飞光电：在背光市场积累深厚，且积极布局miniLED。