「明日主题前瞻」草甘膦或开启十年一遇景气周期，价格突破前期高点，企业订单已排至9月

【今日导读】

草甘膦或开启十年一遇景气周期，价格突破前期高点，企业订单已排至9月；

上海市人大制定浦东新区法规获授权 这家公司参股企业已有多个系列光刻机产品；

人工智能、智能网联汽车等新型应用强力拉动 集成电路市场需求仍将持续增长；

顶层设计出台后 放开生育配套政策逐步完善；

TOPCon+钙钛矿 电池效率高达28.08%；

乘联会：今年新能源乘用车预测销量调高至240万辆。

【主题前瞻】

草甘膦或开启十年一遇景气周期，价格突破前期高点，企业订单已排至9月

近期草甘膦价格不断上涨，至上周，价格已上探至4.65万元，较去年同期上涨110%以上，吨利润达到1.25万元/吨，突破前期高点。

今年以来，在醋酸-甘氨酸、黄磷等原材料成本推动、行业供需格局持续优化的背景下，草甘膦价格持续上涨，不少草甘膦企业订单已排至今年9月。申港证券认为，全球极端天气的持续以及疫情的扩散，带动农产品进入新一轮景气周期，未来农民的种植意愿有所增强，推动农化产品的需求大幅增加；另一方面，随着全球粮食安全问题日益凸显，国内转基因玉米和大豆种植的有望放开，草甘膦需求前景向好。中金公司研报指出，随着市场供应的收缩，价格对需求的弹性大幅上升。本轮草甘膦的价格周期远强于2018年，甚至强于2013年，草甘膦价格上行至5万元/吨及以上是大概率事件。此外，由于草甘膦供应端扩张受限，长周期的价格体系将会重塑，可能很难回落至3万元/吨以下价格水平，过去五年（2016-2020年）价格中枢2.3万元/吨或成为历史。

A股上市公司中，和邦生物双甘膦产品产能可达20万吨/年，折草甘膦13.5万吨/年，以双甘膦计，公司是全球最大的供应商。新安股份年销售量折合草甘膦原药近10万吨，公司表示各主要产品库存处于低位，订单较为充足。兴发集团控股子公司泰盛公司现有18万吨/年草甘膦产能。

上海市人大制定浦东新区法规获授权 这家公司参股企业已有多个系列光刻机产品

日前，全国人大常委会拟授权上海市人民代表大会及其常务委员会根据浦东改革创新实践需要，遵循宪法规定以及法律和行政法规基本原则，制定浦东新区法规，在浦东新区实施。

经历31年的开放开发，浦东以全国1/8000的面积创造了全国1/80的国内生产总值。基于张江和临港的优势产业集群，浦东在“十四五”规划提出，以数据港、中国芯、创新药、蓝天梦、未来车、智能造“六大硬核产业”引领先进制造业发展。在2020年浦东开发开放30周年庆祝大会上，中央高层提出，党中央正在研究制定《关于支持浦东新区高水平改革开放、打造社会主义现代化建设引领区的意见》，这给予了浦东全新的历史定位。中信证券分析指出，在新时代，浦东既要成为集成改革和扩大开放的高地，又要成为国际国内资源配置的节点，在资金、信息、技术、人才、货物等要素配置上具有全球性影响力，从而发挥龙头辐射作用，带动上海、长三角，乃至长江经济带的发展。

A股上市公司中，张江高科是张江科学城的重要开发主体，张江科学城运营主体中唯一上市公司，公司投资的上海微电子旗下已有多个系列光刻机产品。浦东金桥从事上海金桥产业园区及碧云国际社区的开发、运营和管理。浦东建设立足上海浦东新区，面向长三角经济发达地区，大力投资快速路、骨干路等城市路网以及高等级公路的建设，累计投资规模超过人民币300亿元。

人工智能、智能网联汽车等新型应用强力拉动 集成电路市场需求仍将持续增长

工信部电子信息司司长乔跃山表示，当前，全球半导体产业进入重大的调整期。目前，中国是全球规模最大、增速最快的集成电路市场。2020年，我国集成电路产业规模达到8848亿元，“十三五”期间年均增速近20%，为全球同期增速的4倍。未来，在5G、云计算、物联网、人工智能、智能网联汽车等新型应用的驱动下，中国集成电路市场需求仍将持续增长。

集成电路产业属于新一代信息技术领域，是我国信息技术产业的基石，也是促进国民经济发展的战略性、基础性和先导性产业。据IC Insight统计，2020年我国集成电路市场规模为1434亿美元，约合9894.6亿人民币（以2020年美元兑人民币平均汇率6.90计算），市场规模逼近万亿。2020年7月，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，提到中国芯片自给率要在2025年达到70％。天风证券认为，随着集成电路行业成为国家重点发展方向，政策导向有望加速行业发展，未来我国集成电路行业规模将显著扩大。

A股上市公司中，华润微是国内前三的本土晶圆制造企业，子公司拟与大基金二期等设立合资公司并投建12吋功率半导体晶圆生产线项目。长电科技是全球领先的集成电路制造和技术服务提供商，2020年营收在全球前十大OSAT厂商中排名第三，大陆第一。北京君正DRAM产品开发主要针对具有较高技术壁垒的专业级应用领域，能够满足工业、医疗，主干通讯和车规等级产品的要求。

顶层设计出台后 放开生育配套政策逐步完善

从国务院新闻办举行的新闻发布会上了解到，《国务院未成年人保护工作领导小组关于加强未成年人保护工作的意见》近日印发，《意见》明确25条重点任务，其中，在强化家庭监护责任方面，提出完善家庭监护支持政策。要求全面落实产假等生育类假期制度和哺乳时间相关规定，鼓励有条件的地区探索开展育儿假试点。

此前，中共中央政治局召开会议，要求各级政府依法组织实施三孩生育政策，促进生育政策和相关经济社会政策配套衔接。华泰证券分析指出，短期内受三孩生育政策驱动，生育率有望提升，政策及相关配套措施落地将带动母婴消费群体新增量；长期看母婴零售行业具备高频高粘性消费属性，受益于80-90后母婴消费观念升级等，消费升级有望接棒人口红利成为母婴行业发展主要动力，持续看好母婴赛道投资机会。

A股上市公司中，贝因美在国内拥有六家婴幼儿奶粉生产工厂，成功打造了强化婴幼儿抵抗力的超级单品“爱加”等各具功能卖点的婴幼儿奶粉。金发拉比旗下产品已经形成对0-3岁婴幼儿穿、用类领域的全产品线覆盖。实丰文化主要产品包括电动遥控玩具、婴幼玩具、车模玩具、动漫游戏衍生品玩具和其他玩具五大类，产品规格品种达1000多种。

TOPCon+钙钛矿 电池效率高达28.08%

近日，黄河公司携手西安电子科技大学微电子学院针对钙钛矿/晶硅叠层电池技术开展联合攻关，取得重大技术突破。经TüV北德权威机构测试的四端叠层电池效率达到28.08%，达国际领先。此次研发的叠层电池采用四端结构设计，其中晶硅底电池采用了N型TOPCon电池，优化了电池结构和栅线设计具备更好的长波响应；顶电池采用半透明钙钛矿电池结构，通过钙钛矿材料组份调控、界面修饰、高效透明电极制备等关键技术的开发，实现了与TOPCon底电池的最优光谱匹配，取得四端叠层电池效率突破。

TOPCon是PERC改进工艺，目前PERC单GW投资在1.3-1.4亿元，TOPCon单GW投资在PERC基础上增加30%-50%，仅需对现有产线升级改造，易于被存量企业接受。东北证券董瑜认为，PERC已进入技术变革后周期，相较而言，TOPCon和HJT效率较PERC电池具备更大空间。

上市公司中，东方日升已掌握转换效率超过22%的各种高效电池量产技术，包括PERC电池、TOPCON电池和异质结电池技术，效率24.5%的N型电池技术量产在即；中来股份是全球最大的N型TOPCon电池制造商，目前产能 2.1GW，公司有涉足钙钛矿晶硅叠层电池技术的研究，目前正在研发中。

乘联会：今年新能源乘用车预测销量调高至240万辆

乘联会发布数据，5月新能源乘用车零售销量达到18.5万辆，同比增长177.2%。乘联会表示，虽然受到缺芯片等问题影响，但新能源车基本上没有明显销量损失。2月乘联会预测新能源车批发销量200万辆，4月调高到220万辆、增1倍。此次预测的240万辆提升值是国内各细分市场全面走强加出口增量的综合结果。

据我国已发布《新能源汽车产业发展规划》显示，2025年新能源汽车新车销量占比达到25%左右，智能网联汽车新车销量占比达到30%。在目前汽车电动化转型过程中，国产新能源车企已经占据了一定的先发优势。国信证券分析指出，伴随国内市场比亚迪汉、小鹏P7等热销车型放量以及支持政策预期加强，国内市场呈现产销两旺趋势。

上市公司中，小康股份与华为联合打造的赛力斯华为智选SF5已进入双方线上线下渠道联合销售；江淮汽车主营商用车、乘用车及动力总成的研发、制造，在新能源汽车领域与大众、蔚来汽车展开合作。