多个邦宣布封锁！印度市场恐将动荡加剧？

财联社（上海，编辑 潇湘）讯，印度疫情严峻形势与印度资本市场稳健表现间的反差，是过去两周全球金融市场上最令人感到不可思议的地方之一。目前，印度单日新增确诊病例数已连续19天超过30万，然而无论是债市、汇市、股市还是信贷市场，在这段时间几乎都没有遭遇太明显的打压。

不过，随着印度多个邦在过去几日陆续宣布了严厉的封锁措施，不少业内人士预计，当地市场的动荡料将加剧。

据印度当地媒体报道，泰米尔纳德邦政府周日宣布，周一起实施为期15天的封锁措施。泰米尔纳德邦境内拥有戴姆勒、福特、现代、雷诺等知名外国汽车制造商。邻近的卡纳塔克邦也宣布于5月10日到24日实行全面封锁，其首府班加罗尔是印度主要科技重镇，包括谷歌、亚马逊以及思科都在当地设立过办公室。

杰富瑞(Jefferies)分析师上周的模型计算显示，如果按各邦对全国GDP的贡献进行评估，逾三分之二的产出地区已陷入封锁。而这些措施出台之际，印度总理莫迪(Narendra Modi)正面临越来越大的国内外压力，要求他像去年那样在全国范围内实施严格的全面封锁措施。

这一切正迫使投资者对印度经济重新进行评估。印度金融公司Religare Broking Ltd.副总裁Ajit Mishra在一份报告中写道，几个邦实行严格封锁的消息，在接下来可能会伤害印度市场的人气。他表示，投资者将关注本周印度公布的通胀、工厂产出等关键宏观经济数据，以及疫苗接种的最新情况。

印度市场恐将动荡加剧

从印度各类资产的处境看，未来一段时间压力恐将愈发凸显。

根据彭博社汇编的数据，在各种不确定因素的影响下，外国投资者在4月份已从印度股市和债市撤资19亿美元，这是一年来规模最大的资本外流。

在股市方面，尽管印度主要基准股指在过去两周整体持坚，但一些分析师已经开始下调部分最大银行和汽车巨头的目标价，“如果政府宣布全国封锁，市场将会修正，”Axis Securities的首席投资官Naveen Kulkarni说，“关键因素将是持续时间。封锁的时间越长，下跌的幅度就越大。”

外汇市场上，尽管印度卢比最近有所反弹，但本季度兑美元汇率仍下跌了约0.5%。在今年一季度，卢比曾是表现最为强劲的亚洲货币，但如今这一切注定将一去不复返。在所谓的“脆弱五国”(即土耳其、巴西、南非、印度和印尼)中，印度卢比和南非兰特眼下正因疫情防控的优劣而形成了鲜明的强弱对比。南非兰特本季度上涨了5.1%，因该国新增病例已从1月份的峰值下降了约90%。

债券市场方面，印度央行最近的干预措施，使该国指标10年期国债收益率受到了控制。不过这一幕注定难以长久，封锁可能会使借贷成本在更长的时间内难以保持在低水平。任何收支缺口都会引发对已经接近纪录水平的政府借款进一步上升的担忧，从而增加收益率的上行压力。印度CPI目前已经在考验印度央行2%-6%目标的上限，而最近PPI的上涨则预示着更大的物价压力。

星展银行(DBS Bank)分析师Chang Wei Liang表示，“尽管印度以巨大的经济成本为由，到目前为止还没有采取全国性的封锁措施，但随着该国新感染病例继续上升，且仍未见到顶峰，其面临的遏制病毒大规模传播的人道主义压力正越来越大。而即使未实施全国封锁，印度城市的人口流动数据也已经显示，人们的出行次数越来越少。这意味着，在遏制住疫情大规模传播之前，零售支出和商业投资活动将继续减少。”