财报速递｜山东国信2020年营收同比增长22.2%，转型+结构优化成关键词

2020年，是我国经济社会发展史上极不平凡的一年。对于信托行业的2020年发展而言，既面临较为严峻的外部宏观经济形势，也面临较大的自身业务转型压力。2020年信托公司的财务业绩趋于分化，也将导致行业集中度的进一步提高，营业收入、净利润等关键指标将向行业头部公司集中。

山东国信(01697.HK)作为港股第一家信托行业上市公司，在“去通道”的行业趋势下，公司持续进行业务转型和结构优化，2020年尽管受到新冠肺炎疫情的影响，公司的营收取得较大幅度的增长，业务结构也得到持续改善。

4月25日，山东国信发布2020年度报告。年报显示，2020年公司经营收入23.06亿元(人民币.下同)，同比增长22.2%；净利润6.28亿元，同比减少5.4%；每股收益13分。

资料来源：公司年报

聚焦主业发展，加快回归信托本源

在2020年严监管环境下，信托行业全年事务管理类信托压缩1.46万亿元，融资类信托压缩接近1万亿元。“受人之托，代人理财”是信托业的本源业务。近年来，信托企业积极推进信托主业的转型。

年报显示，2020年业绩的逆势增长主要是由于公司积极推进信托主业转型和结构优化成效显现，主动管理型业务持续增加。同时，继续做优做强传统优势业务，大力发展家族信托、债券、消费金融等创新业务，加快布局标品信托业务。自有资金投融资业务运作收益提升。2020年，实现信托业务分部收入人民币11.55亿元，占收入总额的43.2%，较2019年增长11.08%；实现固有业务分部收入人民币15.19亿元，占收入总额的56.8%，较2019年增长56.6%。

资料来源：公司年报

值得一提的是，山东国际信托适时调整策略，动态优化业务结构，在保持信托资产规模相对稳定的同时，盈利能力有所提升。截至2020年末，公司信托资产规模2486.97亿元，变动幅度低于行业降幅。全年实现信托报酬收入11.55亿元，同比增加1.15亿元，增长11.1%。

财富管理业务有序推进，抓住中国财富管理机遇

根据近日由中国银行业协会与清华大学五道口金融学院联合发布的《中国私人银行发展报告（2020）暨中国财富管理行业风险管理白皮书》，中国财富管理行业资产管理规模已经超越百万亿元。在全球疫情加剧世界经济低迷的大背景下，中国财富管理行业规模继续保持正向增加。截至2019年底，中国高净值人群总量达132万人，较上一年增长近6.6%。

目前中国的财富管理行业方兴未艾，山东国信也紧抓行业机遇，持续进行多元化产品发行渠道拓展。2020年，公司新设1个机构理财业务团队和2个济南营销网点，形成由省内5个零售网点、省外2个零售网点和1个机构理财团队构成的“521”销售布局。首笔“安心”系列个人财富管理业务顺利签约落地，财富管理转型迈出实质性步伐。

从其他重点业务来看，山东国信家族信托业务继续保持高速增长，截至2020末，公司管理的家族信托已签订合同金额突破人民币149.5亿元，其中实际交付的信托资产规模为人民币145.25亿元，同比增长43.81%，继续位居行业前列；私人及机构财富管理业务方面，山东国信以设立单一信托的方式，帮助客户进行基于资产配置的全权委托财富管理，截至2020年末，公司管理的全权委托财富管理信托数量为10个，信托资产规模约为人民币18.99亿元，为委托人客户实现了较高收益。可以预见，如果山东国信乘上中国财富管理的东风，预期未来会获得进一步的发展。

信托行业从规模发展变为质量发展，山东国信未来仍聚焦转型创新

根据中国信托业协会的官方数据显示，2020年信托行业营业收入微增，净利润增速同比下降19.79%。而在此之前的2019年，信托行业净利润增速为-0.65%。

有市场分析认为，信托行业净利润增速连续下滑与信托公司加大资产减值损失计提力度有关。信托公司经营收入与利润增速出现公司之间的分化，是市场竞争的正常现象。此外，行业顺应监管导向，主动控增速，反映了行业正从注重规模向注重发展质量转变。另一方面，2020年信托公司净资产、总资产规模均较2019年整体提升，是信托行业发展一大可喜的现象。

展望未来，山东国信表示：“随着中国中等收入群体不断扩大，居民财富快速累积，高净值人群的财富管理需求日益增长，信托公司发展空间十分广阔。当前，信托业正处于转型变革的关键时期，公司将加快提升主动管理能力，提升受托人专业价值，把握经济转型期的重大发展机遇，积极探索新的业务模式和业务领域。”