通达系3月业务量继续高速增长，快递单票收入仍持续同比下滑

4月21日，A股四大快递公司中，除了韵达微涨0.77%，顺丰、圆通、申通股价均出现下跌。而年初至今，这四家快递公司股价均下跌，其中顺丰跌幅最大，年初至今股价跌去了27.57%。

一方面，快递行业仍保持景气，业务量快速增长。数据显示，一季度，全国快递服务企业业务量累计完成219.3亿件，同比增长75.0%；但另一方面，行业内卷严重，价格战下，顺丰、申通此前业绩相继“亮红灯”，出现季度亏损。

近日，顺丰、圆通、韵达、申通宣布3月份经营数据，快递单票收入仍在持续同比下滑。

基数效应逐渐减弱

今年3月，四家快递公司仍保持业务量同比增长。顺丰业务量8.76亿票，同比增长29.01%；韵达业务量15.16亿票，同比增长54.69%；圆通业务量13.48亿票，同比增长59.2%；申通完成业务量9.07亿票，同比增长61.74%。

（A股四大快递公司1-3月经营情况，制图/国际金融报记者 蔡淑敏）

从整个一季度来看，快递行业业务量同比增长75%，具体到各家快递公司，通达系业务量大增，申通一季度业务量同比增长91%，圆通同比增长88.89%，韵达同比增长88.64%，顺丰同比增长44.07%。一季度快递业务量高速增长主要由于去年同期疫情之下的低基数效应，以及今年春节期间，通达系企业“春节不打烊”刺激下，业务量出现增长。

在通达系中，申通今年表现比较强势，一改往日疲态。从2020年的经营情况来看，申通业务量和增速表现低于同行，而今年以来，申通展现出新气象，业务量增速连续两个月领跑行业。

需要注意的是，基数效应逐渐减弱，数据显示，今年1月、2月，通达系的业务量均同比翻倍，相比之下，3月的业务量增速均回落到60%左右。顺丰的业务增速也逐渐放缓，其1-3月的业务量增速分别为59.54%、47.16%、29.01%。安信证券交运团队对此分析称，通达系业务量3月继续保持快速增长，基数效应逐渐减弱，增速环比回落符合预期；顺丰件量增速持续回落，主要受到去年同期防疫物资、线上消费品寄递需求较大的基数影响。

单票收入持续下滑

快递行业“以价换量”的情况仍在持续。

3月，顺丰速运物流业务单票收入为15.74元，同比下降12.12%；韵达快递服务单票收入2.19元，同比下降13.44%；圆通快递产品单票收入2.25元，同比下降11.03%；申通快递服务单票收入2.25元，同比下降27.65%。可以看出，各家快递公司单票收入价格持续下降，其中申通3月业务增速领跑，相应地单票收入降幅也最大。

快递行业专家赵小敏在接受《国际金融报》记者采访时曾表示，有些公司的商业模式决定了没有量就没有收入，量是一切的前提，有些公司缺乏系统解决方案，客户粘性低，服务又同质化，价格战接下来还是会打。

有通达系加盟商向记者表示，春节之后，全国再度开启价格战，在部分城市，通达系单价在1元多，新崛起的极兔速递甚至可以做到1元以下。

在全国快递行业的风向标——义乌，快递企业价格战也引发了监管部门的注意。据媒体报道，4月6日，义乌邮政管理局向极兔速递和百世快递下发警示函，直指两家快递公司存在低价倾销行为，并停运部分分拨中心，进行整顿。针对这一事件，《国际金融报》记者曾采访极兔和百世，两家公司均表示没有回应。

而部分公司在激烈的价格战下，业绩已经受到了不小的影响。此前顺丰预计2021年一季度归母净利亏损9亿-11亿元，而去年同期盈利9.07亿元；申通同样由盈转亏，预计一季度亏损7000万-1亿元，而去年同期盈利5836万元。

圆通和韵达暂未公布今年一季度业绩情况，不过根据安信证券交运团队研报分析，因基数效应和需求旺盛，2021年一季度快递行业业务量确定性高增长，但行业价格竞争、快递企业扩大投入、去年同期成本红利等因素，均可能导致2021年第一季度快递企业面临业绩压力。安信证券交运团队建议，重点关注第二季度淡季价格竞争走势，若第二季度价格竞争趋缓，电商快递业绩短期有望迎来修复。

记者：蔡淑敏

编辑：沈玉洁

责任编辑：毕丹丹