机构扎堆调研Q1业绩多数预喜 医药板块获资金青睐多股涨停

近期，多项医药政策密集发布，包括药品第五批带量采购(品种报量)、关节集采方案(征求意见)、国家卫健委等多部门开展不合理医疗检查专项治理等。另外，随着港股、A股生物医药板块年报和季报业绩近日陆续披露，行业基本面向好的趋势也逐渐得到了验证，新冠肺炎疫情延续也推动生物医药行业继续提速发展。

医药行业一季度业绩多数报喜

自去年新冠疫情爆发以来，部分检测试剂、检测仪器等医疗器械公司业绩就出现了爆发式增长。其中，科创板5家体外诊断公司合计实现净利润增幅达2020%。进入2021年，由于海外疫情还没有得到有效控制，相关生物医药公司延续了去年的业绩走势。

4月初是上市公司一季度报密集披露期。4月7日，沃华医药发布沪深两市首份2021年一季度业绩报告，由此A股正式拉开2021年一季报披露的序幕。目前已有上百家上市企业发布了2020年年报，其中归母净利润实现正增长的占比达到七成。从今年一季报情况看，披露一季度业绩情况的药企也多数实现了净利润正增长。其中，已公布业绩的公司大部分实现快速增长，如凯普生物预计2021年一季度归属于上市公司股东的净利润约1.35亿元~1.75亿元，同比增长583.91%-786.55%；九强生物预计2021年一季度实现归属于上市公司股东的净利润约1.08亿元~1.34亿元，同比增长750%~950%等。此外，受益于核心产品销售旺盛，A股中药类上市公司一季度业绩也表现亮眼，如佐力药业预计2021年一季度实现净利润将达到4100万元~4900万元，同比增275.38%至348.63%等。

另外，值得一提的是，热景生物披露的今年一季度业绩预告显示，实现归属母公司净利润5.6亿元-6.6亿元，同比增加109125.67%-128630.25%。1000倍以上的业绩增长，直接导致了第二天热景生物“五连板”行情的启动。不过，需要指出的是，尽管上述公司业绩增长喜人，但也要警惕“数据幻觉”。其中，热景生物就提及，受疫情影响2020年一季度公司业绩情况较公司往年平均水平低，导致与2021年一季度对比基数较小，这才造成今年一季度高增长。

机构扎堆调研 医药股获资金青睐集体大涨

2021年春节长假后，A股颇为震荡。在市场的调整中，机构马不停蹄加紧调研。值得注意的是，多位百亿级公募基金经理如张坤、赵枫、刘彦春、谢治宇等“顶流”纷纷亲自出马参与上市公司调研。而从机构调研的行业看，近一个月来，科技、医药板块热度最高。

与此同时，近期险资对医药股关注度有所提升。数据显示，3月以来，已有数十家A股上市药企获保险机构调研，迈瑞医疗、一心堂、药石科技、海尔生物、长春高新、贝达药业、爱博医疗、云南白药等公司受到了10家以上保险机构关注。

另外，近期在A股市场表现相对平淡的背景下，业绩的预期增长令上市生物医药公司在资本市场的表现颇为受关注。近两周大盘呈下行走势，医药生物板块跑赢大盘指数。

值得注意的是，北向资金从上周初(4月12日)开始出现较大规模且持续的资金净流入，尤其在4月19日净流入163亿元，为年初至今的次高值。上周北上资金净流入247亿，其中医药行业净流入位居前三，获资金青睐。有分析认为，第五批纳入集采的仿制药种类进一步扩大，短期内对相关企业形成一定的负面影响。但医药生物板块长期投资逻辑明显，行业中白马企业的基本面稳健且强劲。长期来看，医药行业本身具有的消费属性以及产业升级趋势不变，建议关注基本面稳健、确定性较高、估值相对合理等优质标的。

市场表现方面，4月19日，热景生物(688068-CN)录得连续第五个涨停收报144.41元，相比29.46元的发行价，累计涨幅高达390%。4月21日，医药板块再度大涨现涨停潮，截至午间收盘，特一药业(002728-CN)、金陵药业(000919-CN)、海王生物(000078-CN)、西藏药业(600211-CN)、放盛制药(603998-CN)、青海春天(600381-CN)等多股涨停，康华生物(300841-CN)涨超12%，华东医药(000963-CN)、热景生物(688068-CN)、吉药控股(300108-CN)等涨逾7%，奇正藏药(002287-CN)、北大医药(000788-CN)、赛升药业(300485-CN)等多股均不同程度大涨。

作者：毛莉