获控股股东增持480万股 旧改专家珠光控股价值跃升可期

4月12日，珠光控股（01176.HK）发布了一则控股股东增持股权的公告。公告显示，融德投资有限公司（“融德”，为公司的控股股东）已于2021年3月31日至2021年4月9日期间在市场上购买合共480万股公司普通股。

根据公告，融德分别由廖腾佳（公司副主席及执行董事）拥有36.00%、朱庆凇（公司主席及执行董事）拥有34.06%及朱沐之（执行董事）拥有29.94%；紧随购买事项完成后，融德将占于公告日期公司已发行股本总额约67.14%；且融德亦表示有意于适当情况下继续增加其于公司的持股量。

控股股东高位增持，彰显信心

值得关注的是，自二月中旬起，珠光控股的股价已经开始步入上升通道，由1港元左右最高飙升至3月30日的2.43港元，刷新了2014年5月以来的高位，股价已然翻番。控股股东作为最熟悉公司的投资人之一，在公司股价创下近几年高点之后再进行增持操作，对股价形成一定支撑，也无疑体现了其看好公司经营，对公司发展前景的信心，释放出极为积极的信号。

这一轮增持结束后的几个交易日，珠光控股的股价依然维持在约2.24港元的相对高位，可见市场对公司的信心也是非常充足的。另一方面，融德表示有意于适当情况下继续增加其于珠光控股的持股量，亦继续向市场传递出公司价值被低估的信号。

恰逢港股业绩高峰期刚过，珠光控股在地产行业整体环境较为低迷的2020年表现依然可圈可点，此次增持或将成为其股价再次跃升的新起点。

立足广州旧改蓝海市场，发挥旧改专家优势

珠光控股主要在广州市地区开展物业发展及销售、物业投资和项目管理服务三大业务。2020年全年，公司实现收入同比增长约62.6%至约66.25亿港元，以上三大块业务收入占总收入比例分别约为66.2%、2.7%、31.1%；期内实现股东应占溢利约22.42亿港元，同比飙升约200.1%，主要是由于公司在去年出售了广州御宏之所有股权、出售了广州御嘉之所有股权、以及外汇收益亏转盈等综合影响所致。

在珠光控股的战略布局中，“旧改”已经处于十分关键的位置。公司在2018年年底特别组建了城市更新集团和地产业务集团两大独立运作的二级集团，由此公司的旧改项目运作步入了一个新的发展阶段。旧改项目周期长、涉及主体较多、资金需求量大，并不是一个容易涉足的领域，其对于公司资源储备及协调能力有着极高的要求，许多项目往往是区域内的老牌房企运作起来更占优势。

实际上，珠光控股在去年已经成功实现了一个旧改项目变现。2020年4月，公司以合计对价总价约33.31亿元人民币出售了广州黄埔火村旧改项目全部股权及贷款。在手旧改项目进展方面，2020年年底，公司以对价9亿元人民币获得了广州汽车城剩下49%权益，成功实现了对广州汽车城的整体收购，后续亦有望为公司带来业绩增量。据悉，珠光控股目前已经获得了广州多个项目的委托管理合同，合计旧村合作开发土地面积超过2000万亩，将进一步发挥公司作为旧改专家的竞争优势。

不得不提的是，近年来国家加大了对旧改的支持力度，《十四五规划和2035年远景目标的建议》明确提出，要加强城镇老旧小区改造和社区建设；而广州地区则是国内实施实施旧改的重要阵地，近几年旧改项目明显提速。广州市更是已形成了新一轮城市更新「1+1+N」政策体系，全面推进旧改政策的实施，带来巨大的市场空间。作为在广州地区深耕地产领域20多年的老牌房企，珠光控股拥有品牌、资源、旧改项目成功运作经验等多维竞争优势，利于其牢牢把握旧改红利，获得更大的发展提升空间，未来价值跃升可期。