广发证券面对五大“拷问”：投行业务何时真正解禁？何时推再融资计划…且看董秘如何作答

财联社（深圳，记者 覃泽俊）讯，广发证券因受处罚影响停滞的投行业务，正急需一剂强心针。

广发证券今日最新披露了星展银行分析师以及投资者对公司调研的纪要，公司董事会秘书徐佑军、董办王强女士解答了投资者问题。总体来看包括五个核心话题：一是受风险事件影响，公司投行业务未来如何发展？二是公司是否考虑进一步补充资本？三是广发资管的发展情况如何？四是2020年公司公募基金的发展情况如何？五是2020年公司两融业务的发展情况以及计提减值损失情况如何？

公司投行业务的复苏情况被投资者重点关注。目前，广发证券仅沪深主板各有一家企业处于正常申报中。此前，华西证券分析师就认为，郎酒与百合生物IPO项目预计2021年重新推进，2021年公司投行业务有望实现恢复性增长。天风证券、中信建投证券、东方证券的多位分析师也发表了类似观点，认为投行边际改善将成为影响广发证券业绩的重要变量。

此外，广发证券的投资管理业务、两融以及增资情况受到投资者关注。记者梳理发现，由广发资管与一参一控的两家公募基金为广发证券提供的净利润占比达到33%，数据颇为亮眼。

会否有再融资计划？公司先是谈到具备面向国内和国际市场筹措资金的能力，同时也提到将综合考虑战略发展及各业务条线发展需要、市场环境、融资时机、融资成本、融资效率、监管要求等相关因素，有序择机推进公司股权融资事项。

问题一：投行业务何时复苏？

有投资者向广发证券提出：受风险事件影响，公司投行业务未来如何发展？

2020年7月20日，广东证监局发布《关于对广发证券股份有限公司采取责令改正、限制业务活动、责令限制高级管理人员权利监管措施的决定》。广东证监局对广发证券采取责令改正、暂停公司保荐机构资格6个月、暂不受理公司债券承销业务有关文件12个月及责令限制高级管理人员权利的行政监管措施。

受此影响，广发证券2020年投行业务收入6.63亿元，同比下降54.26%。具体业务来看，2020年广发证券完成IPO主承销家数8家，IPO主承销金额43.94亿元；公司主承销发行债券104期，主承销金额734.90亿元；广发控股香港完成主承销（含IPO、再融资及债券发行）、财务顾问等项目42个。

从IPO保荐业务来看，核准制发行中，广发证券处于申报中的企业有2家，其中沪深主板2家，注册制发行的科创板、创业板均无在审企业。投行IPO业务复苏或尚需时日。

广发证券回复称，受风险事件冲击影响，2020年，公司投资银行业务出现了较大幅度下滑。公司深刻汲取教训、认真反思、严格落实整改要求，并按照内部问责制度对责任人员进行内部问责。

广发证券表示，公司通过调整投行业务组织架构，进一步强化公司投行业务的内部控制机制，健全完善分工合理、权责明确、相互制衡、有效监督的内控机制，加强对投行业务的整体合规管理和全面风险管理，确保坚持诚实守信、勤勉尽责的底线要求。公司将始终秉承“以客户为中心”的经营理念，以平台化、专业化、精细化、数字化为导向，打造一流的全生命周期的资源配置型现代投资银行，切实提升投资银行业务质量。公司将持续强化作为资本市场中介机构的责任、能力和职业操守建设，提升服务实体经济能力，为新时代资本市场高质量发展贡献力量。

问题二：广发资管的发展情况如何？

广发证券的大资管业务成为财富管理业务之外的又一个重要驱动力。广发资管正是其中重要一环。根据公司年报披露，广发资管实现净利润9.2亿元，同比下降2%。

2020年，广发资管不断完善运作机制，加强基础设施建设，提升内控水平，持续提升主动管理能力、资产配置能力、产品创设能力、渠道营销能力等核心能力，整体上取得了良好的经营业绩；广发资管对大集合产品进行有序整改，截至2020年末已累计完成六只大集合产品的公募化改造；2020年，广发资管不断开拓新业务、新产品，产品线布局得到进一步完善。

截至2020年末，广发资管管理的集合资产管理计划净值规模为1368.63亿元、单一资产管理计划净值规模为1514.35亿元，专项资产管理计划净值规模为156.84亿元，较2019年末分别上升11.18%、6.88%和下降51.64%，合计净值规模为3039.82亿元，较2019年末上升2.28%。

截至2020年12月末，广发资管的合规受托资金规模在证券行业排名第9（数据来源：中证协），截至2020年12月末，主动管理资产月均规模排名第6（数据来源：中基协）。

问题三：两大明星公募利润贡献度如何？

大资管业务的另一端，正是通过一参一控实现的公募基金股权投资。坐拥易方达基金和广发基金的双子星，广发证券打造了业内最有特色的投资管理业务。广发证券持有广发基金54.53%的股权，为控股股东。同时，广发证券还持有易方达基金22.65%的股权。

2020年，广发基金实现净利润18.24亿元，同比增长53.76%。易方达基金实现净利润27.5亿元，同比增长59.27%。

根据公司年报披露数据，两家基金公司给广发证券的利润贡献为24.5亿元，同比增长 55%，占广发证券净利润比重为24%。

根据广发证券回复投资者的信息，截至2020年末，广发基金管理的公募基金规模合计7634.25亿元，较2019年末上升51.91%；剔除货币市场型基金和短期理财债券基金后的规模合计5057.76亿元，行业排名第4（数据来源：公司统计，中国银河证券基金研究中心，2021）。

易方达基金管理的公募基金规模合计12251.67亿元，较2019年末上升67.63%，剔除货币市场型基金和短期理财债券基金后的规模合计8052.72亿元，行业排名第1（数据来源：公司统计，中国银河证券基金研究中心，2021）。

问题四：计提减值损失情况如何？

广发证券在回复投资者问题时表示，2020年公司持续推进融资融券业务的精细化管理，依托客户分层服务体系，为不同类型客户提供优质、高效、有价值的差异化融资融券服务。截至2020年12月末，公司融资融券业务期末余额为843.10亿元，较2019年末上升68.61%，市场占有率5.21%。2020年，公司计提融出资金减值损失0.81亿元。

根据已披露年报的券商排名，广发证券2020年信用计提减值为3.28亿元，在业内排名第11位，整体低于公司规模排名，资本业务整体经营稳健。

在补充资本方面，广发证券表示，公司经营稳健，信用良好，可用流动性资源充足。公司系A股、H股上市券商，境内外股权、债务融资渠道畅通，具备面向国内和国际市场筹措资金的能力。公司将综合考虑战略发展及各业务条线发展需要、市场环境、融资时机、融资成本、融资效率、监管要求等相关因素，有序择机推进公司股权融资事项。