海通策略：市场调整之际酝酿新方向 从智能制造主线挖掘投资机会

海通证券策略团队最新发布的研报指出，今年类似强版2010年，市场调整后往往出现新方向，本次重视智能制造，是转型升级主线的扩散。

核心结论：①历史上单边熊的年份均处于盈利下降周期，今年盈利回升的正能量大于宏观流动性略紧的负能量，类似强版10年。②借鉴历史，市场调整后往往出现新方向，本次重视智能制造，是转型升级主线的扩散。③智能制造业绩望更强源于：科技赋能制造、疫情使得全球产业链重构、温和通胀阶段制造业盈利扩张。

2月18日市场调整以来仍未见明显反弹，一直在底部磨动，因此很多人对市场缺乏信心，甚至担心今年市场会类似2018年。我们前期多篇报告分析过，今年市场不会类似2018年，而是一个强版的2010年，机会将大于风险，其中最为重要的是寻找机会将出现在何处。近期我们围绕智能制造主题展开了系列研究，分析了中国智造的时代背景、发展潜力和未来发展方向，本报告着重讨论下当前应重视智能制造的逻辑。

中国智能制造可关注三大领域。沿着“中国智能制造”的主线，我们认为可以三个方向挖掘投资机会：（1）信息技术的应用。5G、人工智能、云计算等信息技术的颠覆式创新为中国智能制造打下基石，先进科技融合到制造产业能够极大地提高生产力，促进产品的创新升级，例如人工智能让大规模产品定制成为现实，从而使得制造向服务转型。根据海通行业分析师的推荐，我们建议重点关注计算机行业的海康威视、赛意信息、恒华科技；通信行业的中兴通讯、广和通、中控技术；电子行业的比亚迪电子、舜宇光学科技。

（2）新能源技术的应用。我国光伏技术已经发展较为成熟，处于世界领先水平，同时动力电池技术的不断进步促进我国智能汽车制造蓬勃发展，建议重点关注汽车行业的福耀玻璃、爱柯迪、吉利汽车。

（3）传统制造技术改进与升级。在科技进步的支撑下传统制造实现技术改进与升级，从机械化、电气化、自动化到数字化、智能化，例如工业机器人的大规模应用能够帮助制造业提质增效。我们建议重点关注机械行业的汇川技术，此外，建议关注国盛智科、永创智能；家电行业的海尔智家、石头科技、极米科技；军工行业的中航高科，此外，建议关注湘电股份、睿创微纳。