会议直击｜申万宏源：推动轻重资本协调发展促进收入结构逐步均衡

4月8日，申万宏源集团股份有限公司(简称“申万宏源”)举行2020年年度报告网上说明会。会上，董事长储晓明表示，公司致力于成为以资本市场为依托、以证券业务为核心、以“「投资+投行”」为特色，金融科技赋能的的综合金融服务商。全面推动证券业务转型和创新，积极构建投资业务与投行业务的一体化发展模式，不断健全综合金融服务体系。公司将以高质量发展为主线，稳步推进轻资本业务与重资本业务、境内业务与境外业务的均衡发展。

据申万宏源2020年年报公布，申万宏源实现合并营业收入294.09亿元，同比增长19.58%，归母净利润77.66亿元，同比增长35.41%，经营业绩创下五年来的新高。

盈利能力方面，基本每股收益0.31元/股，同比增长29.17%。加权平均ROE为9.05%，同比增加1.64个百分点。

资产方面，截至2020年末，申万宏源合并总资产为4911亿元，同比增长26.40%；归母净资产为885亿元，同比增长6.32%。

财富管理业务方面，实现收入显着增长，同比增长67%至3.90亿港元。其中，手续费及佣金收入同比增长96%至2.01亿港元；利息收入同比43%至1.88亿港元。

以下为网上问答摘录（经财华社整理）：

Q:公司承销相关业务收入于2020年降幅较大，针对这款块业务有什么新的调整及布局吗?

A:（管理层）受 IPO 承销业务收入增加影响，2020年公司投资银行业务手续费净收入同比增加 2.62 亿元，增长 22.53%。公司抓住精选层、再融资、创业板注册制等风口，把握基于产业逻辑的并购重组机会，布局固定收益融资全品种业务，持续加大新项目开拓力度，丰富项目储备，巩固扩大核心客户群。报告期内，公司共完成股权融资项目 27 个，其中IPO 项目 7 个、再融资项目 15 个、精选层 5 家，融资金额 273.44 亿元；经审核并通过并购重组项目 2 家， 行业排名第 7。 公司债主承销项目 143 家，主承销金额 1,280.68 亿元；金融债主承销项目 64家，主承销金额 1,100.65 亿元；公司场外市场业务一级市场推荐挂牌项目 5 个，定向发行项目 62 家次。

Q:请问如何看待今年的股市行情，及公司的业务发展策略是什么?

A:（管理层）股市行情受经济周期、宏观经济、国际竞争形势等多种因素影响，长期趋势难以预测。公司将以高质量发展为主线，积极推进经纪业务向财富管理转型、投行业务向全生命周期资本市场服务转型、机构业务向综合服务转型、资管业务向主动管理转型、证券交易业务向非方向投资转型，力争成为业务均衡、特色鲜明、效益突出、风控一流的头部券商。

Q:在国家鼓励券商并购重组的大背景下，公司有没有这方面的考量？

A:（管理层）中国证券行业经过20多年的高速发展，已经逐步进入成熟阶段，并购重组是行业发展特征之一。同时，通过并购重组也能够实现券商间的优势互补。公司自2015年1月完成重组暨A股上市之后，高效平稳完成了人才、业务、机制、系统的整合，公司盈利能力进一步增强，迎来新的发展阶段。目前公司不存在应披露未披露信息。

Q:国家推动注册制改革的大体路径是怎样?目前走到哪一步了?

A:（管理层）从科创板试点注册制起步，再到创业板实施“存量+增量”改革，注册制改革已经取得突破性进展，2021年政府工作报告再次提出稳步推进注册制改革。全面注册制时代的即将开启，将对我国的金融市场、产业与经济发展产生深远影响，证券公司作为资本市场核心参与者、重要建设者发展空间广阔。

Q:公司扣非净利润同比增长35.7%，增长的主要原因是什么?

A:（管理层）2020年，公司投行业务在重点区域、重点行业的战略布局和专业化上持续发力，实现投行业务手续费净收入大幅增长23%，核心客户群进一步巩固和扩大；本金投资业务在与证券业务全面协同联动程度上进一步深化，协同业务总数量、总规模、总品种均创新高；公司加大客户资产引进和盘活力度，持续做大做强产品销售业务，加快向财富管理转型，公司证券客户托管资产达4.19万亿元，较上年末增长30.89%，市场占有率6.83%，行业排名稳居前列，实现代理买卖证券业务净收入42.79亿元，同比增长41.54%；公司债券自营业务应对市场复杂变化，积极把握市场机会稳健配置，动态调整组合结构，稳健投资收入增加，债券业务投资收益率超越市场指数；公司实现资产管理业务净收入13.22亿元，排名居行业前列。

Q:公司加快转型布局目标中采取了哪些措施?目前看取得效应比较明显的是哪些方面?

A:（管理层）在加快转型布局过程中，公司强调轻资本、重资本协同发展、双轮驱动，大力发展轻资本业务，稳健做好重资本业务，积极拓展创新业务。得益于有效的战略布局和经营举措，2020年，公司投行业务手续费净收入大幅增长，核心客户群进一步扩大；经纪业务客户资产引进和盘活力度加大，产品销售业务规模显着提升，财富管理体系不断优化；资产管理业务净收入13.22亿元，排名继续位居行业前列；两融业务加快向机构化转型，融券业务迅速发展；传统自营不断向综合金融服务转型，衍生品业务发展迅速，不断构建新的利润增长点；本金投资业务围绕证券业务、围绕资本市场的转型方面取得明显成效，公司轻重资本协调发展的收入结构逐步均衡。

文：曹爽