龙虎直击：谨慎做多！

4月经济数据即重磅事件可能公布时间如下：

4月7日将会公布美联储3月16日和17日议息会议的纪要。其中涉及到美债收益率的讨论值得关注。

4月8日鲍威尔本将有一个公开演讲。

本周也将举行伊朗核协议维也纳会谈。

4月9日，公布3月CPI、PPI。

4月13日，公布3月进出口以及3月社融等金融数据。

4月16日，公布工业增加值、固定资产投资、社零、房地产开发销售等数据以及我国一季度GDP。

4月30日，公布4月制造业PMI数据。

4月中下旬召开中央政治局会议，对未来一个季度货币政策定调同时十四五规划拆分落地。

公布的4月份PPi 数据市场预期是3.3%左右，但实际最近各类大宗涨价下，实际数据会大幅高于3.3%的，PPI上行意味真实通胀压力越来越大了，2020年年中PPI见底以来，周期板块跑出了明显的超额收益，但春节过后都出现了较大幅度调整。PPI同比接近顶部（5月）的预期也有压制。基建和地产随信用周期走弱之后，制造业投资接棒向上，利润的改善激励工业企业主动补库，对PPI二次上行是主要驱动力之一，即PPI上行会继续催化制造业反弹，即前面反复讲的化工 半导体 面板 机械 地产后周期。可以判断PPI走势为N型即真实通胀数据，制造业上行空间可以对标前面的周期股，这类机会同样为市场的β。

注意下这里的逻辑表达：真实通胀走高-通胀预期回落-原油、澳元、铜等见顶-再通胀上行预期走高--制造业反弹--化工 半导体 面板 机械 地产后周期走强。上周连续反弹两个交易的半导体本质还是PPI上行的基钦周期中，开始进入量平价升阶段，随着扩产逐渐进入量价齐升阶段，景气度会维持到至少今年四季度。没有宏观和周期逻辑支撑， 市场缺乏α的情况下，则很难找到可以做多的有持续性主线。

北京时间 4 月 2 日 20:30，美国劳工部公布 3 月非农就业报告，数据表现大幅超市场预期和前值，美国经济加速恢复。美国 3 月季调后非农就业人口新增 91.6 万人，预期增 64.7 万人，前值增 37.9 万人，远高于预期值和前值。1 月非农就业总人数向上修正 6.7 万人，2 月数值向上修正 8.9 万人，两月总计上调 15.6 万人。美国 3 月失业率降至 6.0%，预期 6.0%，前值 6.2%，续创自去年3月以来新低。美国3月劳动力参与率小幅走高至 61.5%，前值为 61.4%。美债短期利率看政策，看美联储主席鲍威尔的发言；长期利率看经济基本面的预期。从最新的非农数据看，美债利率仍有上升势能。

美元指数回落，美股三大指数继续上行，A股会在美股反弹带动下反弹，继续完成B反弹走势，但这里懂点行的都该知道美股有诱多风险，莫要错把诱多当趋势。

伊朗核协议维也纳会谈，6方允许美国加入会谈，伊朗原油有扩展预期，因此周一原油价格暴跌，但依然在区间内震荡。

假期消费旅游数据亮眼，估计本周旅游 酒店，环球影城概念大涨。市场就像一个航站楼，很多底部的板块还停在停机坪上，哪个板块遇到了利好，出现了景气的迹象，谁就能接到指令立马起飞。从之前顺周期的化工、有色、铜、铝、煤炭，到后来碳中和的环保、电力、钢铁等等，都是顶着景气的逻辑，把板块从低位拉起来，然后成为某段时间的主线了。目前停在停机坪上的板块越来越少了，接下来依旧是谁先有催化，出现了景气的迹象，谁就能先起飞。旅游、餐饮、商业、影视传媒等板块，受疫情影响抑制相当久，位置也处于历史低位。当题材股做问题不大。

市场整体还是当做B浪反弹看，美债继续上行，美股诱多，billhwang爆仓可能传导、抱团群体估值依然偏高，3月社融大概率回落，一季报逐渐兑现的背景下，谨慎短多