去年产品价格下降致毛利下滑 冠豪高新：吸并粤华包力争实现“1+1>2效益”

财联社（广州，记者关婉怡）讯，“并购粤华包B（200986.SZ）完成后将立即着手进行整合，未来将统一战略，编制统一的十四五规划，并就销售市场、技术研发、人力招聘培训等进行整合和协同发展。力争尽快实现1+1>2的效益。”3月25日下午，冠豪高新（600433.SH）董秘杨映辉在年报业绩线上说明会上表示。

3月11日，证监会有条件通过冠豪高新换股吸收合并粤华包并募集配套资金暨关联交易事项。据粤华包年报显示，公司主营高档涂布白卡纸、造纸化工品、彩色印刷品的研发、生产制造和销售业务；其中现有涂布白卡纸生产线3条，年产能合计约60万吨。去年粤华包实现营收40.64亿元，同比增长3.39%；归母净利约为1.39亿元。

而冠豪高新则主营特种纸，在国内特种纸市场有较大优势。相关分析认为，此次合并完成后冠豪高新将成为中国纸业下属白卡纸和特种纸业的标杆，资源整合优势和规模效应将进一步增强。

值得一提的是，冠豪高新的控股股东为中国纸业，粤华包的控股股东为华新发展，冠豪高新和粤华包的实际控制人均为诚通集团。此前有消息称，冠豪高新在成功吸并粤华包后，或将进一步吸并岳阳林纸、美利云，最终实现中国诚通集团纸业板块资产的内部整合。对此，公司方面今日在业绩交流会上表示，“目前公司无此项计划。”

冠豪高新年报数据显示，公司2020年全年实现营收24.4亿元，同比下降5.97%；实现归母净利约为1.78亿元，同比增长4.83%；经营活动现金流净额约微3.24亿元，同比增长46.37%。公司全年毛利率约为23.28%，同比下滑4.11%。

从财务数据来看，公司去年现金流周转速率有一定程度提升，但毛利却有所下降。对此，杨映辉表示，“去年全年各类产品综合平均单价呈现前高后低的下降趋势，全年平均价格较上年有所下降是毛利率较上年有所下降的主因。”

但在今年原材料纸浆行情见涨，对于重要原材料价格上涨是否会进一步压缩公司利润空间？董事长钟天崎表示，“纸浆价格上涨会对公司成本管控带来一定冲击，公司已组织专业人员对市场进行预测分析，并采取集中采购、供应商沟通协商、系统内部供应商协同、加大国内原材料替代等措施来应对原材料价格波动的风险，同时通过木浆套期保值等手段，减轻原材料上涨的成本压力。”

此外，钟表示，原材料价格上涨不一定会降低公司产品毛利，公司未来毛利情况需看后市产品价格上涨幅度能否覆盖原材料价格的波动。

据悉，近期冠豪高新已经对外发布了特种纸的提价函。提价函显示自2021年3月15日起，在现有执行价格基础上，公司原纸系列产品价格统一每吨上调1200元。