IPO探雷 电缆生产商——久盛电气

信披问题多，遭遇监管函

久盛电气股份有限公司（简称“久盛电气”）备考深交所创业板。2021年3月18日，已过“上市委会议”阶段，等待提交注册。有意思的是，就在3月10日深交所上市审核中心刚对久盛电气出示了监管函，内容如下：

1、招股说明书有关关联交易的信息披露存在多处错漏，与实际情况不符。

2、未按照审核问询要求进行回复（挑选回答、删减问题）。

接下来，探雷哥带各位聊聊这家电缆生产商。

公司简介

2004年4月，久盛（湖州）电气有限公司（前身）成立。

2009年7月，进行股改，整体变更为股份有限公司。

主要从事防火类特种电缆以及电力电缆等的研发、生产、销售和服务。

主要产品分三个系列：电气装备用电缆、电力电缆、加热电缆。

财报快诊

1、报告期内，营业收入增速放缓，净利润波动较大。

2、各期末，应收账款（含合同资产）金额较大，占流动资产比重较高。

3、短期借款持续攀升，导致营运资金较为紧张。

宁波凯丰，披露数据错误

招股书（上会稿）显示，宁波凯丰，系久盛电气宁波地区经销商，双方合作历史逾 10 年。其终端客户主要系宁波建工工程集团有限公司。报告期各期，对其销售收入分别为 191.85 万元、4,630.43 万元、1,494.62 万元、324.70 万元。

探雷哥从招股书披露对宁波凯丰毛利率分析看，对宁波凯丰2017年至2020年1-6月的销售收入分别为286.33万元、4630.43万元、1494.62万元、324.70万元。

对宁波凯丰2017年销售收入披露数据，两处金额相差94.48万元，探雷哥质疑数据披露错误。

同行数据披露错误

招股书，选取了同行业的几家上市公司进行比较。其中，披露杭电股份2019年度主营业务收入45.58亿元、披露尚纬股份2019年度主营业务收入16.59亿元。

而，探雷哥查阅上述两家上市公司的年度报告，却发现招股书披露数据与对方年报数据差异很大。

杭电股份2019年年度报告，披露其主营业务收入为49亿元。

尚纬股份2019年年度报告，披露其主营业务收入为19.48亿元。

招股书披露数据与上述两家上市公司本身披露的数据相比，杭电股份相差3.42亿元、尚纬股份相差2.89亿元。

拆入资金披露存疑

2020年7月版招股书（申报稿），2017年、2018年久盛电气向关联方拆入资金统计情况披露如下：

2017年，久盛电气向迪科投资拆入资金2260万元，合计拆入资金2260万元；

2018年，久盛电气向迪科投资拆入资金1250万元，合计拆入资金1250万元。

而2021年3月版招股书（上会稿），2017年、2018年久盛电气向关联方拆入资金统计情况披露如下：

2017年，久盛电气向迪科投资拆入资金2760万元，合计拆入资金2760万元；

2018年，久盛电气向迪科投资拆入资金1295万元、向张建华和郑钰华拆入资金635万元，合计拆入资金1930万元。

两版招股书披露同一年度的拆入资金统计情况：2017年向迪科投资拆入资金披露相差500万元；2018年向迪科投资拆入资金披露相差45万元。向张建华和郑钰华拆入资金635万元在之前的申报稿中根本没有提及。

结束语

招股书披露，久盛电气本次IPO拟募资4.68亿元。其中，2.68亿元用于项目建设、2亿元用于补充流动资金（补血）。

资本市场之路，能走多远？拭目以待