「独家」拟从新三板摘牌的星河商置 计划赴港上市

财联社（深圳，记者 杨依依）讯，星河商置（OC:839819）因拟从新三板摘牌，日前发布公告称自7月25日开始停牌，最晚恢复转让日为2019 年10月24日。星河商置在公告称摘牌出于“自身发展的需要”。

财联社记者从可靠信源处独家获悉，星河商置退出新三板之后，计划转至港股上市。

“去年商置公司年终总结会上，高层提出了去香港上市的目标，但目前还没有具体时间表在内部公布。”上述信源向记者透露。一位星河控股集团内部人士对于星河商置拟转板，亦予以证实。

值得一提的是，今年1月，星河商置以人民币1元的价格，向星河置业集团（两公司实际控制人同为潮汕商人黄楚龙）转让深圳市星河趣汇创新发展有限公司。截至2018 年12月31日，深圳市星河趣汇创新发展有限公司的净资产额约为-400万元。

“一般上市前把不良资产剥离，保留优质资产上市，可以获得更高的估值。”一名港股券商分析师对财联社记者表示。

成立于2004年的星河商置是深圳本土企业星河控股集团的子公司，主要经营商业地产、酒店旅游、影院投资管理。而星河控股拥有地产、金融、产业、商置、物业五个板块。

2016年12月2日，星河商置挂牌新三板。该公司挂牌前的2015年全年营业收入为2.6亿元。财报显示，2018年其营业收入为3.17亿元，同比减少5.09%，其中，商业经营管理收入为2.59亿元，商业管理输出收入为5302万元。

从星河商置去年营收数据可看出，与2015年相比营收仅增加5700万元，增幅较为缓慢。不过，2018年其毛利率为65.58%，处于较高水平。

事实上，星河商置并未从新三板获取多少红利。其属于新三板中的基础层公司，无法做竞价交易。

星河商置挂牌新三板以来，融资规模逐年下降。该公司2016年、2017年、2018年年报显示，过去三年筹资活动产生的现金流量分别为2352万元、24万元、0元。前两年的现金流量全部来自股东投资款，未进行其它任何融资活动。取得借款、发行债券收到的现金均为0元。

“新三板的基础层谈不上交易活跃度。”上述券商分析师对财联社记者说，“原来新三板挂牌的公司在政策上或有一些利好，当时大家也猜未来会不会放开交易。现在科创板出来了，新三板似乎看不到融资环境有好转的迹象。”

相较流动性不足的新三板，在港股上市流动性将得到明显改善。此前已有永升物业、和泓服务等物业公司在新三板挂牌一段时间后选择摘牌，转战港股IPO。

对于星河置业而言，此次拟转战港股，或与其自身盈利模式更受香港资本市场认可有关。星河商置2018年年报显示，其商业经营管理收入占总营业收入的81.77%，主要收入来源为持有商业物业的收租。