甩掉“包袱”，从创新与产业角度看欧菲光(002456.SZ)下一步发展

近日，某手机阵营一连串供应商的困境，受到市场热烈讨论。

欧菲光曾经是该国际巨头供应链中的一员。从欧菲光的身上可以看到，在强势客户面前，主力的供应商是如何面临增收不增利的瓶颈。而近期，欧菲光大刀阔斧的改革、调整与升级，又给了行业“求变”新的思考。

3月20日，欧菲光创始人蔡荣军在核心干部大会上称，除境外特定客户外，公司其他客户业务仍有较大规模，公司不会因特定客户业务停止而倒下，反而可以去掉包袱，轻装上阵，聚焦主业，高效发展。

聚焦于何处？蔡荣军进一步指出，未来公司战略业务主要聚焦在两个方向：一是聚焦光学核心业务，立足光学赛道，致力成为全球性的举足轻重的光学企业；二是聚焦微电子创新业务，加快布局高端传感器、新材料等新业务，坚定不移地向着高附加值、高技术含量的核心技术领域发展。

甩掉 “包袱”，欧菲光未来在相关赛道上是否真的仍有底气？

一、创新是核心竞争力，光学龙头再出发

说起欧菲光，大家第一印象就是光学龙头。从2016年起，欧菲光就保持在全球光学赛道前列。2019年，欧菲光摄像头模组出货量位列全球第一，市占率为13%，并在2020年依然保持领跑。2020年前三季度，欧菲光摄像头模组出货量为5.53亿颗，同比增长21.81%，大概率将继续维持第一。

但值得注意的是，欧菲光一开始是做红外滤光片业务。一直到2012年，欧菲光才切入光学影像系统领域，仅通过短短四年时间就称霸全球。业务爆发背后，是研发实力构成的宽阔的护城河。

为保证核心竞争力，公司一直持续加码研发投入，每年将营业收入的5%投入研发。2019年度，欧菲光的研发投入达26.16亿元，2020年前三季度达16.65亿元。截至2020年末，欧菲光已在中国大陆及台湾地区、美国、日本、韩国及欧洲等地均建立了创新研发中心，各行业顶尖研发人员近5000名，全球已申请专利7031件，已获得授权专利3808件。

研发能力成为产业化的有力武器。欧菲光凭借自主开发的AA对焦工艺、高自动化水平的产线和量产能力，已成为业内双摄和多摄模组的主流供应商。 三摄以上，国内目前具备研发和量产能力的主要供应商仅为欧菲光、舜宇光学和立景创新。2020年，公司研发完成目前市面上最薄的潜望式连续变焦模组，模组尺寸仅有 5.9 毫米，创造了目前行业模组厚度新低。

值得注意的是，欧菲光并不满足模组方面的成功。2017年后公司切入镜头赛道，正式向光学产业链上游延伸。在此后三年多的时间里，欧菲光再次以超出市场预期的速度攻克镜头业务的多个关键节点。

2018年4月，欧菲光完成了部分客户的镜头认证，实现批量出货；2018年底，欧菲光收购了富士天津镜头工厂及富士集团镜头相关专利，加强了公司在手机镜头领域的专利布局。根据官网，欧菲光镜头专利数量位居全球前列，镜头专利总量为844件，涵盖3P-8P。镜头专利有效性强、范围广，形成全球化布局。其中车载镜头授权发明专利201件，远超其他厂商位居前列。2020年，欧菲光提交超过100件专利，持续保持行业领先。

2020年以来，欧菲光在镜头的研发速度进一步加快，6P产品已经配合下游客户出货。2020年11月，欧菲光的7P 108M光学镜头顺利完成小批量验证，从1300W突破到1亿像素，突破了高端镜头技术壁垒，达到了目前行业最高水准；并从3片迈入7片光学结构俱乐部，成为国内一流光学企业。除手机镜头外，欧菲光还多方位布局车载镜头、安防监控镜头、红外镜头、运动相机镜头以及VR/AR镜头，目标客户涉及各行业龙头。

欧菲光在技术上已经实现弯道超车，业绩兑现只是时间问题。在产业化的角度看：2019年，公司镜头产品实现营业收入6.85亿元，总出货量1.42亿颗镜头产能持续扩充。2020年前三季度，镜头总出货量达到 1.32 亿颗，同比增长 29.28%，良率持续提高，并逐步切入高阶产品，逐渐成为光学赛道成长的第二曲线。

二、减负加码创新，从光学到微电子和智能汽车

除了光学赛道，欧菲光亦在其他领域持续突破，不断加码创新。尤其2020年以来，公司的研发进度显著加速。这从侧面印证了欧菲光甩掉包袱，以便更聚焦于核心产品研发的决心。

最有力的证据，是欧菲光中央研究所的升级。2020年4月，欧菲光中央研究院正式组建成立，共设立微电子技术、薄膜材料以及精密摄像头技术三个分院，深入布局三大业务方向，研发方向由主要负责光学技术变焦、OCT项目5倍、10倍等多样化潜望式项目的创新研发，拓展至进行新型传感器产品、新型显示材料和人工智能视觉系统的开发和应用。

2020年6月，公司发布定增公告， 拟定增募资不超 67.58 亿元，资金将用于高像素光学镜头建设项目（20.7 亿，新增年产 9.8 亿颗）、3D光学深度传感器建设（12.26 亿，新增年产 5800 万颗）、高像素微型摄像头模组建设（12.06 亿元，新增 8000 万颗）、研发中心项目建设 （围绕芯片级光学加工及制造、压电触控反馈技术开发、UWB SIP 模组研发、传感 Sensor 开发等）。

可以看出，微电子和智能汽车赛道，是除光学赛道外欧菲光的主要核心发力点。

在微电子领域，欧菲光一直领跑行业。2019 年，公司指纹识别模组出货量约 2.55 亿颗，市场份额占全球第一；公司聚焦屏下指纹业务，加大高端光学屏下指纹识别产品以及超声波指纹识别产品出货量。在 3D Sensing 领域，公司率先实现了结构光 3D Sensing 模组和 3D TOF 模组的量产，是目前国内 3D Sensing 模组的主力供应商。

在2020年，欧菲光继续在微电子领域取得了多项研发成果：

2020年10月，欧菲光正式展示了新的UWB技术（Ultra Wide Band，超宽带通信）。欧菲光开发的UWB SIP模组各项性能指标均为业界领先水准；定位系统具备自主知识产权的核心算法，整体产品性能目前处于国内领先水平。

2020年12月，欧菲光成功开发并量产厚度仅为0.3mm的超薄蚀刻毛细芯VC均热板，并成功开发0.27mm VC均热板。根据报道，欧菲光突破传统的铺设铜网或铜粉烧结毛细芯结构，是国内首家采用精密蚀刻微结构一体化毛细芯工艺，国内首家采用蚀刻毛细芯研制出 0.3mm 超薄 VC 均热。

在智能汽车领域，欧菲光早于2015 年开始布局，已覆盖智能中控、ADAS、车身电子三大分支，已取得 20 余家国内汽车厂商的供货商资质，并正积极进行国外汽车厂商的供应商资质认证。

公司快速将消费电子光学业务的优势延伸至智能汽车板块，在智能驾驶和无人驾驶领域保持突破。比如，公司凭借光学的积累，能保持车载镜头现有量产机种稳定供货，并有序开展新的车载镜头项目，产品涉及ADAS、AVM、DVR、DMS、CMS、E-mirror 等。目前，以车载摄像头、360 度环视系统和倒车影像系统等为代表的软硬件产品开始批量出货。2019 年，公司智能汽车业务实现营业收入 4.62 亿元，同比增长 9.35%，毛利率为18.88%，应带来盈利能力明显提升。

回顾2020年，欧菲光加速全方位布局智能汽车领域，产品升级、新产品发布节奏加快。2020年11月，欧菲光发布新一代短距毫米波雷达，在低速短距性能上业界领先，而造价与传统的超声波雷达相当，提供了业内性能与价格很好结合的解决方案。12月，欧菲光开发升级的第五代车身控制模块，突破传统车身控制的可控范围较小、智能化程度低的技术限制，实现硬件的跨域融合，架构创新；并在软件领域搭载多核算力，并通过云端进行高效运算，在自动驾驶领域又进一步。

三、屡次斩获行业大奖，未来可期

目前来看，欧菲光与众多国际一流的大型电子产品品牌商保持长期合作，是安卓主流客户主力供应商，合作关系稳定，战略地位稳固。自研能力固然是获得稳定长期合作的重要因素；除此之外，量产能力、质量管控及精细化运营亦是获得客户认可的重要条件，是坚固的竞争壁垒不可或缺的因素。

近年来，公司相继获得深圳市市长质量奖、苏浙皖赣沪质量管理经验企业等荣誉以及多个合作伙伴的核心奖项，并连续多年荣膺《财富》中国500强、中国电子信息百强企业、中国创新企业百强等称号。其中，在电子行业中，欧菲光是少数几家获得深圳市市长质量奖的企业之一。

此外，近年欧菲光经中国质量协会审核批准，正式成为中国质量协会单位会员。中国质量协会是在国际和国内质量领域具有重大影响力的全国性社会组织，是联系广大企事业单位和质量工作者的桥梁纽带，进一步彰显了欧菲光过硬的质量实力和优秀的质量文化。

创新能力叠加产业化能力，在甩掉包袱后，公司可以更加聚焦优势领域，以创新进一步巩固龙头地位。目前来看，光学、微电子和智能汽车三大业务的布局收益开始显现，战略转型后业绩增长的兑现值得期待。