「明日主题前瞻」5G升级致该电子元件需求大增3成 国内仅有这两家公司有其设计生产能力
【今日导读】
最大主产国持续大幅减产 原油价格再次突破前高；
相关采购已于去年底启动 Mini LED或迎商用元年；
LTCC射频元件短缺十分严重 交期大幅延长；
河南、广东、福建等地水泥价格上涨。
【主题详情】
最大主产国持续大幅减产 原油价格再次突破前高
原油市场再传重磅利好。OPEC在声明中表示，沙特4月继续自愿减产100万桶/日，除俄罗斯和哈萨克斯坦被允许单独“开小灶”，其他国家将3月份的生产水平延续至4月份。受此消息影响，国际油价大幅上涨。Brent、WTI5日凌晨盘中一度涨至67.65、64.81美元/桶，涨幅分别为5.59%、5.76%，再次突破前高。
1998年以来的5轮油价上行周期持续时间均在2-3年左右。中信证券分析指出，基本面角度来看，全球需求正在持续复苏，预计2021年底至2022年上半年有望恢复至疫情前水平，长期来看，2014年以来低油价导致的低资本开支导致全球原油供应端潜力不足。目前除亚太地区以外，美国、欧洲、中东原油库存均已回落至5年均值或以下，OPEC+减产仍在推动原油库存向其预期的“2015年以前低水平”回落。结合油价历史复盘、供需格局和产油国诉求，预计此轮油价上行周期或有望再持续1年以上。
A股上市公司中，潜能恒信已成功储备5个国内石油区块和2个海外石油区块，日前与北方海洋正式签署《渤海09/17合同区2020年-2021年钻井总包服务合同》。准油股份拥有从油田动态监测资料录取、资料解释研究和应用，到治理方案编制、增产措施施工及效果评价的综合性一体化油田稳产增产技术，以及与之配套的先进设备。通源石油业务涵盖钻井、定向、完井压裂、测井、射孔、带压作业、连续油管和采油、油田化学等整个油气服务产业链。
相关采购已于去年底启动 Mini LED或迎商用元年
据产业链媒体报道称，苹果春季发布会或将于3月16日举行，新一代iPad、iPad mini或实现重大升级。天风国际证券分析师郭明錤此前发布报告表示，2020年第四季度苹果供应商已开始为iPad生产mini-LED屏，今年iPad Pro 与iPad mini 或将改用mini-LED屏幕。
Mini LED产品商业化落地步伐加快，去年三季度以来搭载Mini LED面板的新产品陆续面世。MiniLED在背光应用中替代LCD显示屏中的传统LED背光源，兼具显示效果、寿命以及成本的优势，更利于在大屏TV和小屏可穿戴设备领域渗透。国盛证券指出，苹果、三星Mini LED背光显示产品的相关采购已于去年底启动，市场普遍认为2021年将是Mini-LED商用元年。全球Mini LED显示设备有望增长至2023年的8070万台，年复合增长率或高达90％。
A股上市公司中，华灿光电深耕LED芯片领域多年，公司的MiniLED背光芯片已应用于群创光电的全球首推可卷曲AM Mini LED显示器。鸿利智汇旗下鸿利显示主业MiniLED、MicroLED的研发、生产和销售，据长城证券研报预计，2022年上半年MiniLED项目达产后年产值约40亿元。
LTCC射频元件短缺十分严重 交期大幅延长
业界近期透露，在工厂扩产速度缓慢、5G智能手机及Wi-Fi 6E应用需求不断增长的趋势下， LTCC(低温共烧陶瓷)射频元件短缺的情况十分严重。璟德电子（ACX）和华新科生产的LTCC元件针对中国台湾客户的交期已从12~16周延长到18 ~ 20周甚至更久时间，而对于中国大陆客户，则因产品规格不同将在18~28周左右出货。此外，消息人士也称，璟德电子披露计划从4月起将部分分销产品的价格提高30~40%。
LTCC是以陶瓷作为电路基板材料，与普通PCB电路基板相比，具有更优良的热传导性，可极大优化电子设备的散热设计，延长其使用寿命。LTCC用量从4G时代的约三至五颗增加到10至18颗，增幅达三成，加上网通、基站等需求升温，促使LTCC需求大增。此外，LTCC还可以应用于汽车电子、军工等市场。
上市公司中，顺络电子具备LTCC微波器件产品量产能力，并与华为合作开发5G产品；麦捷科技开发量产小型化、高频化叠层电感和叠层LTCC滤波器，拟投资4.8亿建设射频滤波器扩产项目，设计产能为年产LTCC射频元器件11亿只、SAW滤波器14亿只。
河南、广东、福建等地水泥价格上涨
近日，河南、广东、贵州、福建等多地价格出现上调，河南3月3日起河南郑州、平顶山、洛阳、南阳等多地一些主要厂家尝试通知上调水泥价格30元/吨。广东2日起粤东梅州、潮汕等地区主导企业通知上调水泥价格20元/吨，熟料价格同步上调20元/吨。福建2月28日-3月1日福建地区各主要厂家陆续通知上调各品种水泥价格20元/吨。
继两部委联合下发《关于进一步做好水泥常态化错峰生产的通知》，推进全国错峰生产常态化运行后，近日黑龙江哈尔滨、安徽省等地陆续下达水泥常态化错峰生产的通知。中信证券罗鼎认为，差异化错峰有利于环保排放水平较好的水泥龙头企业拥有更好的市场话语权，预计2021年基建复苏持续支撑需求，地产保持韧性，支撑水泥需求同比小幅增长。
上市公司中，冀东水泥是国家重点支持水泥结构调整的12家大型水泥企业集团之一、中国北方最大的水泥生产厂商；福建水泥为福建地区产能规模最大的水泥制造企业，拥有7条新型干法熟料水泥生产线，具备年产熟料784.3万吨、水泥1250万吨。