谁主演了昨晚美股的大奇迹日？

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昨晚约了朋友吃饭，饭桌上瞎扯的无非是最近股市那点事。吃到大概9点半左右的时候，手机弹出消息，美国非农就业数据。

我们齐道要糟，打开行情软件，果然纳指期货直线跳水，再扫一眼A50，也在跳水。不过，没过几分钟，美指期货又开始直线上升。

现在的市场，你看着是利好，其实是利空，你看着是利空，其实是利好。这一个非农就业数据出来，美股投资者的脑子已经烧了几轮博弈了。

这个直线上升还是让我有点意外，我们笑说是不是美股投资者被美债收益率折腾了一周了，已经习惯，不敏感了。

吃完饭后，回家路上，开盘在即，美指期货又直线掉下来了，不知道此时博弈烧到第几轮了。

到家后，美股正在全线崩溃。

洗漱后，准备睡觉，再扫了一眼美股，乖乖，彻底崩盘，标杆特斯拉此时已经崩盘8%+。

好家伙，博弈烧了几轮，最终还是烧到第一反应上：就业数据这么好，美联储可能提前收缩，美债收益率飙升，许多公司的估值要被剁。

今天早上睡醒，第一件做的事，是看昨晚美股血流成河到哪个地步。结果看得我目瞪口呆，这敢情是上演大奇迹日啊。

试举几例：

特斯拉，崩盘13个点，收跌3.78%。

蔚来，崩盘19个点，收跌2.98%。

富途，崩盘10个点，收盘大涨6.82%。

百度，崩盘10个点，收涨0.43%。

Sea，崩盘9个点，收涨0.03%。

哔哩，崩盘13个点，收跌6.17%。

刺激得简直不要不要的，上半夜不睡觉割肉的，今早醒来估计要傻眼了。

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大逆转的时间点在美国那边是11点半左右，在我们这边，大概是12点半左右。

自然会好奇的一个问题是，那个时间点发生了什么，导致了这一奇迹大逆转。

我搜了一圈信息，很遗憾，没找到非常有说服力的信息。

硬要找理由的话，我们这边大概1点到1点半左右，有两位美联储高官发表讲话，一位是明尼亚波利斯联储主席卡什什利，另一位是圣路易斯联储主席布拉德。

卡什什利是个鸽派，他说美国真正的失业率在9.5%左右，到2023年恢复充分就业是很好的。布拉德的讲话可能更容易安抚市场。他说美联储不急于对通胀采取先发制人的措施，欢迎通胀率持续在2%以上的情况出现，通胀比美联储的目标高0.5%一段时间是可以接受的，另外他说大宗商品价格上涨并不等于持续的通货膨胀。

我们知道，现在的市场有一个担忧，就是美债收益率的飙升。而推升美债收益率的，有两方面的因素。第一个是通胀，现在上游的大宗商品涨价，加上现在非常宽松的货币政策，市场担忧通胀失控。第二个是经济基本面向好，最近美国公布的经济数据都在验证这点，美联储的高官们也基本对20年下半年美国的经济复苏抱有强劲期待。

这两点为什么会推升美债收益率呢？

因为在过去美联储的决策模式里，通胀升，美联储要收缩货币控通胀，经济向好，美联储要逆风飞扬，收货币为下一轮危机储备子弹。

这两个联储官员的话，翻译一下就是，第一经济基本面还不够好，第二，美联储对通胀的容忍度非常大。

昨晚10年期美债收益率的走势风中凌乱，上上下下。

当然，上面是强行找的理由。也有一个可能就是超跌反弹。

比如明星公司特斯拉，昨晚一度跌到539美元，最高下来，29个交易日，最深跌了42%。

但无论怎么样，新能源车、自动驾驶还是未来。估值杀了一波后，市场也会适应美债收益率的上升新常态，注意力自然而然又会重新转移到向好的经济基本面上来。

此时，美联储讲一点点好听的话，就足够稳住市场，上演大奇迹日了。

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总结来说，无论A股，还是美股，对一批核心的公司而言，目前没有逻辑杀，上升的利率，向好的基本面，上演的是一场估值降速与利润增速的赛跑（市值=估值*利润）。

利率上升导致的估值降速已经恐吓市场一段时间了，无论港A，还是美股，许多核心资产跌了20、30甚至40个点了，昨晚美股的上半场算是高潮。高潮之后，就一个阶段而言，自然是这个剧本的尾声了。

多吓了几次，市场又会麻木，基本面向好的利润增速可能又要领先一段时间了。

所以，这个位置，对这些公司来说，个人看法是不用继续悲观了。我们不用过分吓唬自己，这个位置上适当贪婪点，好好找找一季报和年报的投资机会。

73年漂亮50的泡沫破灭，后面会继续杀得这么惨，其核心原因是大通胀下的利率飙升。

站在我们当下，后面会不会上演一样的剧情，是没法知道的，这个只能是渐近的去更新预期。所以，这个位置适当贪婪的时候，不要忘记留一手。