顺周期走弱A股持续下行创指跌逾3% 白酒再遭重挫茅台大跌5%

2月24日，A股三大指数集体高开，随后指数持续下行，沪指跌幅扩大至1%向下击穿3600点关口，创指失守50日线，深成指跌超1%，白酒概念继续杀跌，稀土、有色板块分化回调，科技则总体表现回暖，半导体、旅游餐饮等板块走强；临近午盘，白酒股跌幅小幅收窄，指数一度小幅回升。午后，两市指数再度下挫，沪指盘中一度跌2.8%，指数延续下行趋势，创业板指更是重挫逾4%跌穿3000点，稀缺资源、白马股遭受重挫，采掘服务、造纸、有色、钢铁等板块跌幅居前，白酒持续杀跌，茅台一度跌超6%。临近尾盘，指数小幅回暖，创指险守3000点。整体而言，A股持续震荡回落，两市成交额连续5日再超万亿，但两市个股涨跌互半，短期大盘趋势偏弱，资金避险情绪升温，市场赚钱效应较差。

截至收盘，沪指全天收跌1.99%失守3600点报3564.08点，成交额为4844亿元;深成指跌2.44%报14870.66点，成交额为5795亿元;创业板跌3.37%报3007.46点，成交额为1871亿元。沪深两市成交额春节后连续第五个交易日突破1万亿元。北向资金合计净流出6.73亿元。其中沪股通净流出1.44亿元，深股通净流出5.29亿元。

盘面上，半导体、酒店及餐饮、数字货币等板块涨幅居前，光刻胶、军工、软件、云游戏、保险等跟涨，抱团股则集体大跌，白酒股再遭血洗重挫，贵州茅台失守2200元大关收跌5.11%。此外，有色、医药医疗板块遭资金狂抛大跌，化纤、采掘服务、造纸、钢铁、电气设备、电器仪表、稀土永磁、食品等板块跌幅居前。

科技股回暖白酒有色大跌 半导体板块逆市领涨

科技股回暖，全球芯片缺货愈演愈烈，半导体板块今日逆势上涨，乾照光电(300102-CN)大涨20%，聚灿光电(300708-CN)涨大逾18%，扬杰科技(300373-CN)、捷捷微电(300623-CN)、台基股份(300046-CN)等多股逆市跟涨。军工板块拉升，中航机电(002013-CN)触板，天海防务(300008-CN)、长城军工(601606-CN)、爱乐达(300696-CN)等集体上涨;汽车整车板块拉升，小康股份(601127-CN)涨逾9%，江铃汽车(000550-CN)涨6%，亚星客车(600213-CN)、金龙汽车(600686-CN)等跟涨。景点旅游、酒店餐饮板块冲高，腾邦国际(300178-CN)涨超10%，华天酒店(000428-CN)拉升封板，首旅酒店(600258-CN)盘中一度冲击涨停后回落，锦江酒店(600754-CN)、凯撒旅业(000796-CN)、西域旅游(300859-CN)、大东海A(000613-CN)等均有不同程度冲高跟涨。

午后，消息称中国央行数字货币研究所加入多边央行数字货币桥研究项目，刺激数字货币概念大幅拉升，智度股份(000676-CN)直线封板，四方精创(300468-CN)、飞天诚信(300386-CN)、聚龙股份(300202-CN)等多股涨近5%。医美概念股大幅分化，爱美客(300896-CN)大跌逾13%，华熙生物(688363-CN)跌超10%，华东医药(000963-CN)、昊海生科(688366-CN)等走低。此外，机构抱团股则再度大幅下挫，创业板权重稳健医疗(300888-CN)、宁德时代(300750-CN)、爱尔眼科(300015-CN)等大跌;白酒概念持续重挫杀跌，泸州老窖(000568-CN)跌停，酒鬼酒(000799-CN)跌超8%，山西汾酒(600809-CN)、五粮液(000858-CN)、金种子酒(600199-CN)跌逾5%，贵州茅台(600519-CN)跌超5%失守2200点关口，成交额超182亿元。新能源板块也跌幅居前，比亚迪(002594-CN)跌逾7%，宁德时代(300750-CN)跌超7%蒸发近600亿市值，长城汽车(601633-CN)均跌超5%。近日强势上涨的铜、钢铁金属、有色金属等板块集体熄火，华友钴业(603799-CN)、赣锋锂业(002460-CN)跌停，盛和资源(600392-CN)、宏达股份(600331-CN)触及跌停，华峰铝业(601702-CN)、江西铜业(600362-CN)等纷纷大幅杀跌。

科技创新发展成为十四五规划的头号重点

2月23日，国资委表示，“十四五”构建新发展格局，最关键的是高水平的自立自强。当前十四五规划的头号重点任务就是发展科技，对此，国资委将围绕高质量发展、构建新发展格局，把科技创新作为“头号任务”，集中中央企业的优势资源，集中中央企业的优势力量，把中央企业坚决打造成为国家战略科技力量。下一步央企重组将聚焦战略安全、产业引领、国计民生、公共服务等功能，加大对国防军工、能源资源粮食供应、骨干网络、新型基础设施的投入。近期军工板块表现强势，今日再出利好继续上涨，这类新闻典型的指导性新闻原本算不上多大利好，不过随着两会的临近，国防军工会有政策催化剂，军费预算+十四五产业规划将陆续出炉，核心军工央企上市公司可持续关注。

此外，今日还有消息称香港将股票交易印花税提高至0.13%，香港交易所一度大跌9%。随后相关网站撤下有关报道。不过，香港财政司司长陈茂波证实了媒体的传闻并表示，香港方面充分考虑对证券市场和国际竞争力的影响后，决定提交法案调整股票印花税税率，由现时买卖双方按交易金额各付0.1%提高至0.13%。另外，近日的A股市场对于基民却是被调侃为“跌妈不认”的日子。仅22日一天，就有超过九成主动偏股型基金下跌。不过，这并不能阻止更多中长线增量资金继续以基金作为载体流入市场的步伐。只不过经历过这些调整，市场热度的关键词从“抱团”变成了“调仓”。富时罗素官网近日将50只科创板股票纳入富时全球含A股指数，将7只科创板股票纳入富时新兴市场指数，一个月后的3月22日生效。分析人士称，这样的举动或导致科创板被动流入1亿美元。今日4只科创ETF联接基金将正式开始认购。虽然一大波新发基金和增量资金正在赶来的路上，但是短期内的市场调整却是摆在眼前的事情。另外，有市场消息称，部分险企正在赎回核心资产和进行调仓操作。对于险资调仓的方向，业内指，目前市场波动较大，买方正在调仓，险资也会配置市场上的热门股，主要超配顺周期低估值股票及从大市值白马向中小盘的细分龙头调整等。

两会前指数维持震荡概率大

今日三大股指平开低走，持续震荡回落，机构抱团股再度大幅下挫带动指数出现回调，沪指、深成指盘中跌逾2%，创业板一度失守50日线跌逾4%，短期热点轮动，个股涨跌家数参半，市场操作难度增加。技术面上看，指数继续回调，上证指数跌破10日均线，及3600点整数关口并在此位置震荡，5日均线快速拐头向下，指数开始承压，但下方支撑依然强劲，或将很快止跌企稳。不过，市场继续回调空间或有限，资金面处收缩阶段，市场整体盈利上行，指数或仍将维持在3500-3600点区间震荡，市场将呈现结构性机会特征。但目前放量下跌及指标走弱均对指数走势造成负面影响，参与时机仍需等待。

昨日高位资金抱团品种企稳后今日再度大幅回调，短线看依然前景不明，观望为主，但市场情绪极易受拖累，故蓝筹权重不会持续大幅下跌，企稳有助于修复人气从而带动行情的企稳。另外短线顺周期炒作告一段落，军工强度有所减弱，今日科技股表现但短线持续性有待观察。当前市场资金稍显犹豫，未形成合力，热点轮动较快，短线操作上难度增大，所以多看少动为主。展望后市，全球经济复苏和再通胀预期仍将是市场的主旋律，预计政策刺激和经济复苏预期将继续支持Q1-Q2风险资产的表现。当前市场处于新老风格切换的时间，两会前指数维持震荡的概率较大，行业方向上持续看好周期类行业，大类资产中相对看好大宗商品，尤其是工业金属和原油的涨价预期。此外，消费品行业精选一季报优质个股静待业绩催化，中线可关注券商以及科技及制造类行业半导体、电力设备与新能源等。