沪深两市探底回升成交额连续两日破万亿 市场分化中小盘股崛起

2月19日，A股三大指数集体低开，母婴概念直线拉升，造纸板块大幅走高，白酒概念、超级品牌等板块开盘走弱。随后，指数持续下行，盘中跌幅不断扩大，深成指跌幅扩大至1%;临近午盘，沪指跌幅扩大至1% ，创指一度失守3200点，创业板指一度跌逾3%，注册制次新股领跌，医美概念受到重挫，白酒概念持续走弱，贵州茅台盘中一度失守2400元大关。午后，两市指数逐步回暖，农业种植板块持续走强，水泥、养殖板块强势领涨，注册制次新股触底反弹，云游戏拉升走高，白酒概念、医美概念探底回升。临近尾盘，沪指、深成指延续震荡上行格局，创指维持低位盘整，有色板块大幅走强，券商股拉升冲高，市场情绪有所回暖。整体而言，沪深两市全天探底回升，午后沪指、深证成指相继翻红，个股逾3600只上涨，涨幅超9%个股逾130家，成交额连续2日破万亿，赚钱效应较好，市场短线人气活跃。

截止收盘，沪指报3698.17点涨0.57%，成交额为4850亿元；深成指报15823.11点涨0.35%，成交额为5576亿元；创指报3285.53点跌1.04%，成交额为1813亿元。此外，沪深两市成交额连续2日破万亿，北上资金今日全天净买入95.53亿元创1月8日以来新高，其中沪股通净流入18.01亿元，深股通净流入77.52亿元。

盘面上，题材全线收红，农业、猪肉养殖、乳业等板块涨幅居前，有色、水泥、煤炭等顺周期板块继续上涨，母婴、游戏、次新、基建、光刻胶、证券、运输设备、互联网、等概念股轮动拉升，化纤、工程机械、旅游、酿酒、医药、锂电池、光伏、碳纤维等板块概念跌幅靠前，但白酒板块午后企稳回升，贵州茅台等核心股开始止跌带动指数回暖。

水泥、有色等顺周期板块走强 猪肉养殖股再度走高

东北地区或探索率先全面放开生育限制，母婴概念应声大涨，爱婴室(603214-CN)、贝因美(002570-CN)、高乐股份(002348-CN)、金发拉比(002762-CN)、高乐股份(002348-CN)、美盛文化(002699-CN)等多股涨停封板，戴维医疗(300314-CN)涨6%，康芝药业(300086-CN)等跟涨。广东、新疆陆续报告发生非洲猪瘟疫情，仔猪价格狂飚，猪肉养殖概念股再度走高，天邦股份(002124-CN)、傲农生物(603363-CN)、新希望(000876-CN)、天康生物(002100-CN)、民和股份(002234-CN)、正邦科技(002157-CN)等多股集体涨停，温氏股份(300498-CN)亦大涨逾7%。受益于节后复工预期，水泥板块持续走强，中材国际(600970-CN)、君正集团(601216-CN)、上峰水泥(000672-CN)等涨停，新疆天业(600075-CN)、四川金顶(600678-CN)等盘中涨逾7%;农业种植板块走强，神农科技(300189-CN)涨超15%，新赛股份(600540-CN)涨10%封板，大北农(002385-CN)涨超8%，荃银高科(300087-CN)、新农开发(600359-CN)等跟涨超6%。景点及旅游板块活跃，腾邦国际(300178-CN)涨8%，众信旅游(002707-CN)涨7%，凯撒旅业(000796-CN)、西安旅游(000610-CN)等涨逾5%。

午后，有色金属板块继续走强，吉翔股份(603399-CN)回封涨停，西部矿业(601168-CN)涨逾9%，盛和资源(600392-CN)、江西铜业(600362-CN)、盛屯矿业(600711-CN)等均拉升涨超6%，天山铝业(002532-CN)、章源钨业(002378-CN)、株冶集团(600961-CN)等此前涨停。煤炭概念再度拉升，陕西煤业(601225-CN)、大有能源(600403-CN)、山煤国际(600546-CN)涨停，中国神华(601088-CN)、晋控煤业(601001-CN)等跟涨4%。此外，银行板块全天活跃，常熟银行(601128-CN)涨逾5%，青岛银行(002948-CN)、长沙银行(601577-CN)等盘中跟随上涨逾4%。证券板块异动，东兴证券(601198-CN)涨停，财通证券(601108-CN)涨逾4%，光大证券(601788-CN)、国盛金控(002670-CN)等跟涨近3%。白酒概念午后异动止跌回升，皇台酒业(000995-CN)、青青稞酒(002646)拉升涨停，苏盐井神(603299-CN)、五粮液(000858-CN)等跟涨涨超3%，水井坊(600779-CN)、酒鬼酒(000799-CN)跌幅收窄，贵州茅台(600519-CN)盘中一度跌近3%跌穿2400元关口最终跌幅收窄至0.45%收报2460元。

央行节后首日大额净回笼 股市债市承压

央行2月18日发布公告称，春节后现金逐步回笼，当天开展2000亿元MLF操作，利率维持在2.95%不变;以及200亿元逆回购操作，中标利率持平于2.2%。从到期资金规模看，由于春节期间到期资金顺延至工作日到期，节后首日即2月18日有2000亿元MLF和2800亿元逆回购到期。也就是说，央行节后首日大额净回笼资金规模高达2600亿元。尽管央行通常会在春节假期后、跨季后等时点回笼资金，但18日当天如此大规模的净回笼资金，为近年少有的操作。受此影响，18日当天短期资金利率出现不同程度的上行，股市债市承压。中信证券表示目前货币政策仍然是以稳为主，尚不需要担忧货币政策的转向。央行会逐步保持流动性的平稳，现阶段流动性不再是市场的主要矛盾，A股盈利行情有望持续。另一方面，疫苗的大规模接种、美国刺激、国内经济持续优异成为市场的主线。大宗商品市场一方面反映了经济刺激和经济复苏，也反映了由于疫情导致过去一年全球商品产能投资不足和全球开工率不足的事实。因此，顺周期通胀行情将持续。

此外，昨天一则民生新闻引起大讨论，官方放出信号，东北或即将率先放开生育限制。18日，国家卫健委官网对全国人大代表《关于解决东北地区人口减少问题的建议》作出了最新答复：国家卫健委认为，东北地区可以立足本地实际进行探索，组织专家进行研究，深入研判全面放开生育限制对当地经济增长、社会和谐稳定、资源环境战略、基本公共服务等方面的影响。做好人口变动测算、研究全面放开生育政策需要配套出台的文件、评估风险等等。在此基础上，提出东北地区实施全面生育政策的试点方案。这是卫健委首次提出可在部分地区探索实施全面生育政策的试点方案，这意味着东北地区或将打响全面放开生育第一枪，人口政策迎来40年以来的最大变局。中国人口学学会副会长陆杰华表示，眼下全国两会即将召开，第七次人口普查的数据也即将公布，我国正处在生育政策调整完善的重要节点，国家卫健委现在对这一建议进行回复，是重要的信号。因此，市场分析认为更大力度的鼓励生育等政策可以预期，新生婴儿的增量将使整个母婴产业链需求量大幅提升，带来相关行业及公司的投资机会。同时，看好未来人口素质提高带来的人才红利和老龄化带来的医疗养老产业风口。

两市指数回落热点轮动个股普涨

沪深两市三大指数昨日冲高回落，今日继续低开下跌，创业板指数跌逾1%，沪指与深成指小幅收涨，创业板指下跌逾1%。近两日的回调与抱团股集体回落关系甚大，今日白酒板块继续领跌，山西汾酒逼近跌停，昨日有所表现的石油板块回落，不过，盘面分化明显，大金融板块继续表现，两市合计成交超过一万亿元，保险大涨、银行、证券也有所表现支撑大盘避免大跌走势，两市有3000余股上涨，堪称被指数掩盖的普涨行情。技术面上，沪指继续震荡回落，但仍然在5日均线之上运行，相对强势，昨日的放量一定程度上说明节前资金的获利兑现，属于短线行为;由于技术指标和均线系统维持强势格局，下方上升趋势线上轨支撑强劲，因此中长线指数走势依然向上。

目前，A股市场整体趋势向好，节前市场突破高位平台并创阶段性新高，节后高位抱团股抛压较大连续2天回调导致指数表现低迷，但个股涨多跌少，盘面格局再度切换到对个人投资者有利的模式。从日历效应出发，春节后到两会前这一阶段是一季度胜率最高区间。除上证50以外，其他主要指数上涨概率都超过70%。虽然近两日指数走势出现短期回落，但个股表现却可圈可点，两日均是超3000家个股上涨，拖累指数走弱的多为机构抱团的蓝筹股，这类个股的闪崩使得资金开始关注低位个股，建议投资者逢低关注存在两会预期的科技、军工等品种，短线可关注低位资金大幅流入的板块如周期、大金融、农业等，对于中线机会，依然关注科技和新能源方向。另外，顺周期通胀行情将持续，建议投资者布局通胀，重点关注有色金属、原油、稀土、工业金属等全球定价的周期行业。