【会议直击】赛生药业核心产品「日达仙」销售将稳定增长，在研产品将接连落地

【财华社讯】赛生药业将于今日至2月24日在香港公开发售，并预计于3月3日正式挂牌上市，股份编号为06600-HK。公司计划发行约1.16亿股，发行股份的价格区间介乎每股17.2至18.8港元，集资额最多21.8亿港元，一手500股，入场费约9494.72港元。国际配售为90%，香港公开发售为10%。摩根士丹利、中金公司、瑞信为联席保荐人。

该公司是一家拥有产品开发和商业化集成平台的生物制药公司。公司在战略上专注于中国一些最大且发展迅速的存在重大未满足医疗需求的治疗领域，主要包括肿瘤及重症感染。凭借公司的集成平台，力图在重点治疗领域开发优质上市产品及在研药物的组合并对其进行商业化。

公司主要从事销售自有产品日达仙；销售授权引入产品；及代表业务合作伙伴在中国销售推广产品。近几年，公司开始开发多种在研候选药物，目前的在研候选药物组合不仅包括部分后期阶段候选药物，亦包括多个已进入II期临床试验或更早阶段的早期阶段候选药物。

谈及公司的优势，公司总裁兼首席执行官赵宏说，公司商业化的能力使得近五年的市场份额持续增长，包括日达仙、甲氨蝶呤注射液和安道生，反映出公司具备具有创业精神的营销团队、布局合理且结构优化的目标市场覆盖以及创新的业务模式。此外，公司构建了高价值、低风险的产品管线，包括综合优势成就「产品引进」市场竞争优势；「核心职能自建，专业职能外包」模式，全面构架临床开发能力；经验丰富的注册团队加速新药批准进程。

公司管理层续说，公司符合全球标准的质量保证，和全球顶级的供应商和制造商建立稳定的合作关系，提供国际最高品质的产品；公司亦具有一支拥有全球视野及本地经验的董事及管理团队。

财务方面，公司收入主要来自日达仙于中国的销售，该产品可用于癌症、慢性乙型肝炎、新冠等疾病治疗，也可作为疫苗增强剂和疫苗联合使用。赵宏表示，20多年间，日达仙保持相对稳定的价格，更重要的是日达仙从2017年开始就是一个自费的药品，我们看到更多患者，包括在新冠疫情中更多医护也愿意使用日达仙这个品牌，这是多年来积累的对品牌的信任。

于2017年、2018年及2019年以及截至2019年及2020年9月30日止9个月，公司收入分别为约12.13亿元（人民币，下同）、14.08亿元、17.08亿元、12.90亿元及15.84亿元，自2017年至2019年的年复合增长率为18.7%，而公司纯利分别为约1960万元、5.35亿元、6.14亿元、4.87亿元及6.89亿元。

至于集资用途，公司表示，约30.0%的集资所得将用于投资中国或其他全球市场的潜在药物收购目标并为新候选药物的授权引入提供资金；约28.0%的集资所得将用于偿还现有债务；约26.0%的集资所得将用于为临床阶段候选产品的开发及商业化提供资金；约10.0%的集资所得将投入用于招聘、扩大销售与营销网络以及商业及开发基础设施；约6.0%的集资所得将用于为上市产品组合进行其他临床应用的持续临床研究提供资金。

公司总裁兼首席执行官赵宏及其他管理层出席记者会，并回答提问，部分节录如下：

Q: （财华社）公司之前在纳斯达克上市，私有化后现在到香港上市，原因是什么？作为一个国际化的公司，为什么选择中国作为主要市场？公司在中国市场有什么竞争优势？

A: 公司之前是前纳斯达克的上市公司，我们受到有国际背景的投资者的认可，我们希望未来持续得到国际资本市场的支持和认可。此次我们选择再次上市，主要也是为了借助香港国际化资本市场的平台，用来满足公司当前业务发展的需要。因为我们是一个跨国的医药企业，香港是国际金融中心，已经成为众多跨国公司上市集资首选。另外，香港作为中国的一部分，两地往来非常便捷，语言文化基本相同，跟上市发行人和监管机构的沟通非常通畅，所以我们认为香港是我们此次在海外上市的首选市场。

我们聚焦中国的战略是基于中国是全球医药市场增长最高的市场，同时我们已经建立的现有产品和业务已经得到中国市场的认可。我们相信公司过去在美国的国际市场经验，以及我们在中国运营的成功经验，使得我们中国市场能和全球市场同步，能把最优秀的、具备国际品质的服务带给中国的患者。

Q: 目前市场上日达仙的仿制药陆续出来，他们的价格低于公司产品价格，公司产品的优势是什麽？

A: 日达仙作为在中国市场上市20多年的产品，从2000年开始就有非常多的仿制药进入中国市场，我们具备先发优势已经建立起很强的品牌知名度。多年来，不断积累的临床数据、开展的临床研究都是由日达仙所积累的，所有临床制药的依据都是日达仙提供的。随着中国医疗改革和发展，越来越多药品具备可及性，不仅仅在医院内，也在专业的DTP药房，通过线上和线下的融合，来给患者提供更多药品可及性的机会。

Q: 公司的研发能力以及研发开支状况。

A: 公司在研发方面的主要投入分为两个部分，一方面是对于新产品管线方面的投入，另一方面是对于引进产品在临床试验阶段的投入。在过去的业绩期间，我们在临床研发方面的开支占总体收入的5%-7%。随着管线越来越丰富，对公司管线研发会加大投入，加速进程，使得全球最优的创新药能尽快上市，造福广大病患。

Q：GO- TO-PATIENT商业化模式对营销平台的改变是什么？

A: 在全球范围内，患者获得医疗服务的渠道不仅仅是在医院，政府鼓励医药分开，解决看病难、看病贵的问题。政府鼓励互联网医疗，鼓励线上、线下的融合，我们建立起一个在国药体系下DTP平台，我们建立了一个免疫在线的线上平台，提供医生和患者线上沟通的平台，患者可以通过国药关爱和免疫在线进行信息沟通，由遍布国药关爱体系中的约600家DTP药房，来提供所在城市就近可及的药品。我们形成了医疗信息沟通和药品配送的一个闭环式的平台，未来随着政府对互联网医疗的鼓励，我们会把互联网医院和DTP平台的升级形成一个闭环。

Q: 目前公司收入主要来自日达仙，是否受益于疫情？公司收入来源会不会更多元化？

A: 我们预计日达仙还是会保持稳定的增长，未来几年我们的管线里面会上更多的产品，预计2022年至少有2款产品会商业化。2023年会有几个管线里的产品陆续上市。整体来讲，管线里的产品加现有产品会贡献相当大比例的营业收入，也会摊薄日达仙对公司整体营收的贡献比例。

日达仙在业绩期间，销量逐年稳步上升，但其实日达仙占公司总体销售比重有逐年下降趋势，2020年由于新冠疫情，日达仙销售增长比较强劲，这也反映整个市场对日达仙提高免疫力疗效的认可，其销售收入的增长受益于在产品生命周期里不断拓展的临床应用。在未来几年里有更多管线产品加入到市场中，我们相信未来不仅是日达仙，公司整体收入也会呈现强劲增长。

文：龙曼