开市首日医药板块集体扑街，什么情况？

疫情预期扭转

今日，A股高开后一度跳水，其中医药生物整体跌幅较为明显。细分领域来看，疫情概念股领跌，一次性手套龙头英科医疗跌15%，ICL龙头金域医学跌停、迪安诊断跌超8%，疫苗股智飞生物、康泰生物跌超10%，康华生物、康希诺等盘中纷纷走低；前期火爆的CRO板块也跌幅较大，药明康德下跌8%、美迪西、泰格医药均跌逾6%。

对于今日医药大跌的原因，一方面是春节期间，由于新冠疫情防控较好，海内外疫情并没有出现此前担忧的大幅扩散局面；另一方面，疫苗接种速度超于预期。除此之外，前期医药板块涨幅明显，高位医药股存在较大的估值泡沫，存在杀估值的情况。

春节期间，国内新增疫情确诊病例维持在每日25例左右，不仅没有出现大幅反弹，疫情高风险地区还都已全部清零，而中风险地区仅剩4个。在此轮疫情中，国内一度最多有11个高风险地区，其中黑龙江最多时候达到7个，中风险地区最多曾有79个。

香港地区亦是如此，在第四波疫情经历了3个月的反复后，新年期间连续两日录得个位数确诊，继15日香港新增9宗确诊病例后，16日单日确诊数字进一步跌至8宗，17日小幅新增16宗确诊病例。

海外疫情整体持续改善，疫情最为严重的美国每日新增确诊人数降至7万人左右，要知道在1月底附近这一水平还高达15万人。不仅如此，住院人数、ICU重症、以及新增死亡人数也在明显会回落。

海内外疫情改善的背后，疫苗接种在持续加速。

近1个半月，在疫情最严重的美国、变异病毒肆虐的英国，平均每天每百万人疫苗接种量均由不足1000剂分别提高到近5000剂、超6000剂。根据约翰斯·霍普金斯大学最新数据，截至美国东部时间2月15日6时45分，全球疫苗接种总量已达到约1.75亿剂。而美国接种量最高，达到5288万剂，目前，美国每天的接种速度已经达到167万剂，若提升至每日接种200万剂的话，中金公司预计2季度末左右即可以实现70%的人口覆盖目标。

目前，中国也已接种约4052万剂，排名第二。从接种速度来看，截至2月9日，国内平均每天每百万人约接种疫苗1163剂，较年初提高了6倍多。现阶段，中国国产新冠疫苗已在全球十多个国家开打，且数量仍在持续增加。17日，首批中国国药集团新冠灭活疫苗运抵匈牙利，该国成为首个购买中国新冠疫苗的欧盟国家。

（来源：人民日报）

联合国秘书长古特雷斯也在17日提议筹备建立新冠疫情“全球疫苗接种计划”。其表示，现有的“新冠肺炎疫苗实施计划”旨在为中低收入国家提供疫苗，应该得到足够的资金支持。但是，仅有“新冠肺炎疫苗实施计划”是不够的，应该成立“全球疫苗接种计划”，凝聚科学知识、生产能力和资金支持。

可以预见的是，疫苗在全球范围内将加速普及。

而前期A股医药生物板块受益于疫情涨幅明显，在疫情改善之后，这一预期发生改变，部分资金回撤会带动整体医药板块集体下挫。此外，当前医药生物板块PE-TTM达49.8倍，处于历史92.76%分位点，存在一定的估值泡沫。短期来看，板块存在回撤风险。

今日，跌幅最多的英科医疗此前受益于疫情带来的增长空间，去年涨幅超过25倍，是沪深两市4000多家公司的Top 1。节前，公司还发布公告，拟以投资50亿元建设年产457.5亿只高端医用手套项目，但值得注意的是，因疫情冲击带来的短期医疗产品销售量价齐升，不是行业长期的经营形态。当疫情影响褪去之后，伴随着产品需求量以及价格的下降，英科医疗高增长的业绩将会回落，市场对其的预期也将下降。