华东医药拟收购西班牙医美公司 加码医美赛道国际化布局

财联社（杭州，记者 刘科）讯，华东医药（000963.SZ）正加速医美赛道的国际化布局。2月17日晚间，上市公司公告称，全资子公司英国Sinclair向Cocoon公司支付6500万欧元股权对价款及最高不超过2000万欧元销售里程碑付款，收购后者持有的西班牙能量源型医美器械公司High Tech公司100%股权。

当日晚间，华东医药相关负责人告诉财联社记者，“未来公司会重点优化和丰富医美产品管线，力争在新冠疫情得到有效控制后，加快推进全球医美业务。”

就本次收购而言，该负责人称，“公司将依托全资子公司英国Sinclair、西班牙High Tech以及参股公司美国R2、瑞士Kylane四大研发中心，进一步整合研发资源和能力，积极优化提升产品结构，丰富完善产业布局，打造全球一流医美品牌。”

医美赛道近年来备受产业资本关注，华东医药正是其中的头部公司之一。近年来其通过国内外收购构建医美版图，目前已拥有位于荷兰、法国、美国、瑞士和保加利亚的五大生产基地。

2018年，华东医药收购了主打美容线、长效微球、玻尿酸的英国Sinclair公司，目前Sinclair公司为其医美业务的全球运营中心。此后又入股美国医美公司R2，其主要产品为冷冻祛斑医疗器械。2020年收购瑞士玻尿酸企业Kylane，获得其新型含利多卡因透明质酸填充物(玻尿酸)产品的全球独家许可，并已获得欧盟上市许可。去年8月华东医药与韩国上市公司Jetema就其A型肉毒素产品在中国的独家代理权签订协议。

据咨询机构Frost &Sullivan的数据统计显示，中国医美市场2014-2019年复合增长率为22.5%，是全球增速最快的国家之一，有望在2021年超越美国成为全球第一大医美市场，医美市场空间广阔，非手术类项目有望成为未来中国医美市场主要增长驱动。

值得注意的是，A股医美板块估值远高于传统医药板块。主打玻尿酸的爱美客（300896.SZ）目前动态市盈率超过300倍，华熙生物（688363.SH）市盈率超过80倍，而截至1月10日春节前收盘，华东医药目前市值523亿元，市盈率仅有16倍左右。

17日晚间，一位医疗业内资深人士向财联社记者分析，“医美市场比药品节奏更快，医美产品的技术壁垒也要低于药品市场，华东医药的策略是选择用全球化并购快速布局，同时持续加大研发投入加快临床产品上市。区别于爱美客和华熙生物等近期市场热点医美公司，华东医药强大的商业化能力和全球化扩张布局是其重要优势。”

材料显示，High Tech公司研发基地位于巴塞罗那，生产基地位于保加利亚，在全球数十个国家开展业务。该公司业务覆盖身体塑形和皮肤修复两大医美领域，主要产品包括Cooltech、Cooltech Define、Crystile等冷冻溶脂及Primelase、Elysion等激光脱毛等系列产品。这其中冷冻溶脂产品2019年在EMEA（欧洲、中东、非洲三地区的合称）塑形和紧肤设备市场占有率排名第二。