大涨6%！获大行集体喊多，过年概念龙头股腾讯不装了！

南水继续涌入

上周，美股创下去年10月以来最差单周表现，港股显然未受到外围股市波动影响。今日，腾讯控股高开高走，截至发稿大涨超6%，股价再次回到720港元上方，现报723港元。成交额超过151亿港元，最新总市值69364亿港元。

在腾讯、美团等大型科技股的强势上涨带动下，恒生科技指数亦大涨4.3%。港股通方面，今日南向资金继续大幅流入港股，截至目前累计流入超过67亿港元。个股方面，腾讯控股延续上周情况，继续成为南向资金净流入最多个股。

今日，瑞信、摩通等大行发表看多腾讯的研究报告。瑞信将腾讯目标价由735港元调高8.8%至800港元，摩根大通则重申对腾讯增持投资评级，目标价由655港元升至850港元。

视频号潜力巨大

腾讯近日受到各大行普遍看好，主要是由于多项因素叠加而成。

首先受到即将到来的快手新股上市影响。一方面，腾讯持有快手逾20%股权，目前快手超过5000亿人民币的市场估值，将为腾讯带来相当丰厚的投资收益；

另一方面，继快手之后，短视频第一大龙头抖音也计划上半年在港股上市。从快手相当火热的打新情况和估值来看，抖音上市后的总市值应该只高不低。两大短视频龙头的火热，也唤起了人们对腾讯视频号价值的重新思考。

其次关于视频号，短视频平台的崛起正逐步抢占传统移动互联网APP的使用时长。在此情况下，腾讯此时对于短视频领域的重视，对于收复“短视频+直播”产品形态抢占的失地，有重要的战略意义。

1月19日的微信之夜，张小龙在一个半小时的演讲中，关于视频号的内容占据了45分钟，腾讯对于视频号的重视不言而喻。随后，微信发布了8.0版本，视频号相关内容越加丰富，进一步整合了微信生态系统，提升直播功能，加强了以视频为主的社交功能及连接性。

与抖音和快手相比，承载视频号的微信平台拥有超过10亿的DAU，远胜短视频双雄的6亿和3亿。可以说，视频号无论在短视频、直播还是电商领域，都拥有更优越的天然优势。同时，视频号或将补齐微信在视频领域的最后一块短板，这也是人们看好腾讯继续升值的关键。

因此，瑞信和摩根大通在研报里都着重强调了其将对腾讯产生的正面影响。瑞信称，经过一年的快速发展，视频号已成为中国其中一个大型短视频平台，并可能成为提高整个微信生态系统用户参与度的重要资产。随着内容不断丰富，看到视频号具广告潜力，而提升直播功能也有助进一步释放微信生态系统内电子商务的优势。

摩根大通则表示，预计视频号将帮助腾讯赢得来自现有数字内容运营商的所投入时间，从而带来更强大的在中国互联网领域的战略地位。

就地过年利好“宅经济”

近日发布的2020年中国手游出海收入报告，再次让人们意识到腾讯在手游方面取得的成就。数据显示，2020年共37款中国手游在海外市场的收入超过1亿美元，2019年只有25款取得这一成绩。

其中，腾讯《PUBG MOBILE》以10.6亿美元的收入蝉联中国手游出海收入榜冠军，较2019年增长37%。2018年初上市以来，这款游戏在海外市场的总收入已达到21亿美元，总下载量近7亿次。

除《PUBG MOBILE》以外，腾讯联合动视暴雪出品的《使命召唤手游》也取得2020年中国手游出海收入第四名的成绩。

资料来源：SensorTower

而即将到来的春节假期，尤其在今年疫情防控提倡“就地过年”的新形势下，或将催生新一轮“宅经济”，腾讯拥有《王者荣耀》、《和平精英》两款用户规模TOP2的头部游戏，有望明显受益于居民居家时长的增加，和线上娱乐社交需要的提升。

在新游戏方面，腾讯亦拥有十分丰富的产品储备。《地下城与勇士手游》和《英雄联盟手游》等人气IP或将于今年上线；《梦想新大陆》、《秦时明月世界》、《征服与霸业》等均已取得版号并定档今年一月份推出。

资料来源：公司公告，微信游戏，腾讯游戏2020年度发布会，TapTap，国家新闻出版署，天风证券研究所