商誉减值40亿“轻“装上阵 2021年万达电影有望触底反弹

财联社（上海，记者 刘琰）讯，疫情影响加上计提商誉，万达电影（002739.SZ）2020年预计亏损61.5-69.5亿元。公司相关人士告诉财联社记者，基于疫情和环境变化，公司在去年业绩中进行大额商誉减值。

根据业绩预报，2020年万达电影预计实现营收59-67亿元，亏损61.5-69.5亿元；不考虑资产减值，预计亏损21.5-24.5亿元，2019年同期盈利11.43亿元。

公司方面表示，亏损的原因主要是疫情影响影院停业半年，且2020年下半年未有主投主控的电影上映。另一方面，则是公司拟对前期并购影城、时光网、新媒诚品、互爱互动（北京）科技有限公司、上海骋亚影视文化传媒有限公司计提商誉及资产减值准备 40-45亿元。

对于上述商誉减值，公司相关人士对财联社记者表示，主要还是“基于疫情和环境变化”。业绩预报中提到，考虑到公司影院、影视剧投资制作与发行、游戏等业务经营业绩不及预期，以及后疫情时代公司经营恢复仍需时间、游戏行业头部高位增长而中小公司经营压力加剧的市场格局并未改变，从而对上述几项进行计提。

值得注意的是，据2019年年报，万达电影也计提了59亿的商誉。据最新的三季报，万达电影账面商誉还有81亿，按照业绩预告的商誉计提数额，还剩下40亿元左右。

虽然2020年万达业务亏损，加上计提大额商誉，但随着行业出清带来集中度提高、《唐探3》为首的多部大电影将于2021年上映，“轻装上阵”的万达电影或将迎来触底反弹。

在经历疫情洗牌之后，院线集中度有所提高。据猫眼专业版数据计算，2021年1月万达院线在影投占比为14.17%，而去年同期为10.74%。万达电影还表示，公司国内影院Q4已经实现扭亏为盈且经营利润同比有所增长。

上述人士还表示，另一个业务层面的变化是去年6月开始，万达首次开放了特许经营加盟这样的“轻资产”模式。据悉，去年万达通过加盟新签约了310家影院。至于加盟是否会带来管理上的压力，上述人士表示：“主要是靠系统和连锁化经营。”

值得一提的是，2020年9月万达电影公告完成29.29亿元定增。其中20.27亿元将用于在2020年至2022年新建162家影院，建设地点包括北上广等城市。

上述人士称，目前万达是一二三线影城数量较多，布局策略上万达影城依托万达广场下沉，非万影城主要布局一二线城市的重点商圈。

根据财联社记者之前的调研，因“就地过年”倡议，春节档期间人口流动减少将带动一二线城市票仓，深耕一二线城市的万达电影或将受益。

电影制作方面，除了春节档的《唐探3》，《鬼吹灯之天星术》则计划2021年暑假档上映，《寻龙诀2》计划2022年贺岁档上映。据了解，目前《唐探3》首日预售已经破亿，领跑春节档电影。