「财联社午报」资金跷跷板效应明显！抱团主线集体下挫 低位次新掀涨停潮

一、【早盘盘面回顾】

今日上涨个股相比昨天有所增多，但依旧跌多涨少，跌超9%个股逾40家，涨幅超9%个股不足50家。两市共33股涨停（不包括ST及未开板新股），15股封板未遂，封板率68.75%。连板股共6家，其中超跌次新股长华股份和西大门分别晋级5连板，业绩预增的煤炭股陕西黑猫走出8天7板。

昨日早盘代表权重的白线一直在代表小票的黄线上方，说明昨早走的是抱团行情。今日早盘却相反过来，代表小票的黄线一直在代表权重的白线的上方，说明今早走的是小盘行情。截止午间收盘，上涨家数达1672家，大多是小盘股为主。其实对今天指数跌但上涨家数增多的情况并不意外，根据量化经验，一般上涨家数跌至1000家以下时（昨日上涨家数只剩下979家），次日上涨家数大概率会增加。

板块上，抱团主线集体下挫，军工股领跌，锂电、光伏等均纷纷走弱，资金跷跷板效应明显，低位次新股掀涨停潮，盘中煤炭、银行、猪肉等板块纷纷拉升。

抱团主线延续昨天午后的分歧，今早直接大幅杀跌，军工股更是掀起跌停潮，跌幅超9%个股近20家。昨日领涨的白酒板块今日大跌近3%。相反的是，次新板块逆势活跃，长华股份和西大门分别晋级5连板。这次资金追捧主板的超跌次新股，而上一次资金追捧是超跌的注册制次新股。另外当次新板块或超跌股活跃时，资金也可能往可转债板块、高送转板块、前期超跌老妖里进行博弈。

陕西黑猫超预期连板，走出8天7板的行情，形态类似去年11月主升的小康股份，这刺激煤炭板块内部个股进行补涨，云煤能源走出4天3板，大有能源、美锦能源首板涨停助攻。银河证券研报称，煤炭行业春节期间需求有所回落，保供依然是主基调，煤价预计短期高位运行后重回合理区间。煤价上涨的大环境下，煤企业绩改善预期增强，维持行业“推荐”评级。

近期的题材主线稀土板块继继上周二第一次大分歧后，昨天产生第二次大分歧，第二次分歧的次日进行修复反弹或继续调整都有一定的概率。今早稀土板块先低开高走，再冲高回落，这可以看出稀土板块并不和抱团板块呈蹊跷板效应，更可能是锂电板块的补涨，稀土板块的最终补涨空间或小于锂电板块。

总之，指数与抱团主线一荣俱荣，一损俱损。抱团主线延续昨日午后的分歧，今日大幅调整。由于在历史记忆下，上次注册制超跌次新股日月明4连板时，也是抱团板块持续调整的时候，所以现在主板超跌次新股长华股份5连板时，抱团板块是否也持续调整，这值得观察和思考。

午间涨停分析图

二、【市场新闻聚焦】

1、1月26日，工信部新闻发言人黄利斌表示，为促进钢铁产量的压减，和发展改革委等相关部门正在研究制定新的产能置换办法和项目备案的指导意见，将进一步指导巩固钢铁去产能的工作成效。将推进钢铁行业的兼并重组，推动提高行业集中度，推动解决行业长期存在的同质化竞争严重，资源配置不合理，研发创新协同能力不强等方面的问题，提高行业的创新能力和规模效益。

2、1月26日，工信部新闻发言人、运行监测协调局局长黄利斌在国新办发布会上表示，随着社会智能化程度的不断提升，集成电路作为智能设备最关键的组成部分，需求持续旺盛，特别是疫情带动了线上交流需求，对数据中心服务器和智能终端芯片的需求快速上升，全球主要集成电路制造生产线均出现产能紧张的情况。下一步，工信部将做好相关政策的落实工作，促进要素资源自由流动，营造公平公正的市场环境，支持国内外企业加大投资力度，持续提升集成电路的供给能力。