高瓴资本的两只医药龙头，无惧利空又双叒叕创新高

2021年的春季躁动，比以往时候来的更早了一些。

但是，一个现象：在今年，下跌超过5个点的有900多个，超过3个点的有2000多，昨天更是3300多家公司股价下跌。现在的市场风格：大票雄赳赳，小票死光光，资金集中于龙头带来的小票抽血效应在这段时间极其明显。

解读下：市场的交易量已经是连续几天达到万亿成交量，很明显的说明市场有增量资金的进入。这波资金大概率是在12月机构完成结算后，新的募集资金的建仓动作。

根据报道，在1月份，有将近近80只新基金密集发行，在A股首个交易日，有17只新基金首发，其中景顺长城核心招景、广发兴诚、富国均衡优选、中欧悦享生活混合等4只基金一日售罄，吸金超500亿元。

但是，在开年这些交易日时间当中，相信感受到的尽管盘面的交易量是上来了，不过行业轮动比以前更快。比如去年下半年整体回撤较大的猪肉板块，连着两日大涨，龙头牧原股价直接创历史新高，还有就是昨日的中国中车涨停。

这些是资金回波做多，在整个新能源以及白酒全面高潮背景下，势必也会出现一定的资金兑现潮，在2021年刚开始的阶段，这些资金回到低估的区域建仓，在未来的结构性牛市的行情下想要获得一定的溢价空间。

所以，未来的机构化格局当中，看重的还是赛道的选择。市场的赛道选择下，高瓴资本可以是独一档的存在，在这些天的市场当中，高瓴资本投资医药的个股纷纷创新高，尤其是前期被集采利空打压的几家公司。

今天来说的是两只医药股，金域医学和微创医疗，这两个都是高瓴投资的公司。

而微创医疗在去年高瓴资本连续增持微创医疗，两次加仓母公司、三次投资旗下子公司，i比如在6月份，参与了微创医疗6月份的定增项目。6月23日，微创医疗公告称，按每股23.5港元增发6595.8万股，高瓴资本出资7.7亿港元拿下其中一半。

这两家公司在去年四季度一度表现萎靡，在1月份强势的行情下，股价又纷纷创了新高。

1、金域医学9月份-11月份股价回撤近26%，11月末至今，累计涨超60%

而此次出坑股价大涨的逻辑还是起起伏伏的疫情。因为疫情反复出现给了金域医学逻辑。

金域医学是一家专业从事第三方医学检验及病理诊断业务的独立医学实验室，主营业务为向各类医疗机构(包括医院、妇幼保健院、卫生院等)提供医学检验及病理诊断外包服务，从事第三方医学检验及病理诊断业务。

在一个地方出现疫情之后，金域医学作为第三方医学检验机构凭借其响应速度以及订单承载能力带来正面的作用。截至11月底，金域医学累计完成核酸检测量高达2700万人份，是全国检测量最大的单个机构，充分展现了第三方医检行业的硬实力。

以业绩来看，前三季度实现收入58.27亿元、归母净利润10.55亿元、扣非净利润10.20亿元，分别同比增长49%、231%、293%。

在去年上半年医药股疯狂之后，很多个股腰斩，能够创出新高的很少，对于金域医学来说，疫情大概率在未来不会很快结束，全国出现零星疫情（比如当前的石家庄）会时断时续，这是一个左侧的机会。

对于高瓴资本来说，布局的赛道完成之后，躺着就是了。

2、微创医疗：集采风波回调超30%，股价出坑累涨超80%

作为一家医疗器械开发商、制造商及营销商，专注于治疗血管疾病及病变的微创介入产品，主要供应心血管器械和其他血管器械以及糖尿病器械，主要产品为第二代钴铬合金药物洗脱支架Firebird2，此外还供应其他血管支架，用于治疗身体其他部位的血管疾病及失调。

在回调之际主要的原因是在于集采。

在去年的11月5日，国家组织的冠脉支架集采落地，首年意向采购总量占2019年所有材质支架合计采购量的65%。在中选价格上来看，相比起终端挂网价格，降幅基本在90%-96%之间，远低于市场预期价格。此次采集中标企业有微创医疗、乐普医疗、美敦力、波士顿科学等。

其中，微创中标的Firebired 2 支架产品获国家首年意向采购约24.8万只，占意向采购量的23.1%。

虽然这一批集采的价格缩水普遍高达90%，但从长期看，集采政策实行之后，没有核心技术优势的小企业的生存会越发艰难，而有核心优势的大企业反而会因此吸纳更多的市场份额，因此集采政策反而会成为加厚自己护城河的契机。

冠脉支架领域的主要玩家并不太多，整个行业集中度提高之后，随着产品的迭代升级，龙头有通过加大创新来争取更大定价权的能动性，长远看，这些领域的龙头还是更加受益与集采政策的影响。所以，微创在集采政策落地后，反而受到了资金的追捧。

总结来看，高瓴资本布局的基本上都是行业的赛道龙头，具备长期的成长逻辑，尽管短时间出现利空，但是落地之后很快会被资金追捧。

所以，对于真正投资者来说，一条赛道的重要性选择，外加龙头标的，其实投资就变的非常简单了。炒作业来说，高瓴不失为一个好策略。