A股新年“开门红”！春季行情或开启，3800点在路上？

近期沪指三连阳强势反弹，目前已站上3500点整数关口，创下2018年1月以来新高。对于后市，有分析师认为，“慢牛行情或将延续，3800点目标可期”。

涨涨涨！A股新年首个交易日“牛气冲天”，喜迎“开门红”，为投资者送来了一份“大红包”。

具体来看，截至1月4日收盘，沪指收复3500点大关，创下2018年1月以来新高；创业板站稳3000点，宁德时代市值逼近万亿元；盘中贵州茅台股价一度站上2000元；市场放量大涨，成交额破万亿，赚钱效应显着。

受益流动性和风险偏好提振，2021年首个交易日，沪指继续保持节前强劲走势，实现了三连阳。展望后市，有机构认为，A股反弹有望持续，春季行情已开始，3800点目标或可期。建议关注新能源、科技、消费、顺周期等行业。

沪指收复3500点

2021年1月4日，A股迎来新年“开门红”。截至收盘，沪指上涨0.86%，收复3500点大关，报3502.96点；深证成指上涨2.47%，报14827.47点；创业板指大涨3.77%，站稳3000点大关，报3078.11点。

成交方面，两市成交额今日突破一万亿元，达1.16万亿元，较前一交易日放量0.3万亿元。北向资金全天净流出5.42亿元，其中，沪股通净流出13.95亿元，深股通净买入8.53亿元。

行业板块多数收涨，电气设备、农林牧渔、国防军工、有色等板块领涨，涨幅均超过5%。

个股方面，贵州茅台股价盘中一度站上2000元，市值超2.5万亿元，但收盘未能保持强势，最终股价报收1997元。

宁德时代股价飙升，突破400元，市值超过9000亿元，逼近万亿元。2020年12月21日，宁德时代股价涨幅达12.07%，市值突破7500亿元，超过中国石油，首次跻身A股前十。

多因素促股市上涨

A股之所以能实现“开门红”，有几方面的原因。东北证券研究所首席策略分析师邓利军对《国际金融报》记者表示，这主要受流动性和风险偏好提振：1月信贷高峰开启，同时节前避险资金有望回流股市；各主要指数一般在节后的表现优于节前。

“今日部分行业涨幅领先，主要受益于政策明确导向和景气度上行。”邓利军分析称，涨幅领先的行业基本为受益于“十四五”规划和中欧投资协定签署、景气度持续上行的行业，而中央一号文件即将出台也在短期内对农林牧渔行业有所催化。

独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时认为，今日市场出现“开门红”走势，一方面与增量资金补充因素有关，两融余额及外资流入形成一定的增量资金补充；另一方面则来自于全球流动性溢价影响，白酒等部分头部企业的价格进一步上涨，刺激了市场指数的持续上行。

不过，在郭施亮看来，“目前A股市场已处于深度注册制改革阶段，未来市场运行方向更可能倾向于美股化”。

泰石投资董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示：“今日上证指数重返3500点充分证明，A股或正处于牛市格局，其作为全球价值洼地已经得到越来越多投资者的认同。”

沪指3800点或可期

短期内，A股“开门红”的福气能否持续？

粤开证券研究院副院长康崇利在接受《国际金融报》记者采访时表示，伴随市场成交量持续放大，反弹行情有望持续，下一步可关注蓝筹权重板块走势，如果权重板块发力，或有望引领指数进一步上行。

招商证券预计，1月市场将会继续保持上行趋势，上证指数将继续走高，上证50指数也有望续创新高。年初，由于赚钱效应明显，北上资金多会加仓A股，股市会迎来一波较为明显的增量资金。

具体到股指点位，邓利军认为，“慢牛行情延续，3800点目标可期”。

“考虑到防风险、守底线的政策环境，市场在出现加速上行走势时，需注意上方的抛售压力，3500点尤其是3600点上方的市场抛售压力较大，市场需要一个不断消化的过程。”郭施亮表示。

华泰证券预测，三大因素有望助推A股春季行情到来：一是海外疫情持续延缓了市场对宽松政策退出的预期；二是圣诞节日效应助推海外权益资产上涨，提振A股风险偏好；三是国内机构考核期结束后，开始积极布局来年。

盈利增长驱动慢牛行情

对于A股更为长远的发展走势，机构观点整体较为乐观。

“中国资本市场最好的投资时代已经来临。未来的资本市场就像15年前的北京房价，潜力巨大。长期来看，大概率呈现震荡向上的慢牛行情。”北京格雷资产董事长张可兴表示。

“2021年是‘十四五’规划开局之年，投资者可关注科技、消费和顺周期三条投资主线。”康崇利预计，上半年的流动性要好于下半年，建议重点关注2021上半年投资机会。

郭施亮亦表示：“今年市场行情可能会呈现出一种前高后低的走势，但在国内经济基本面持续回暖、上市公司业绩增速回升背景下，市场价值中枢不断抬升，下行空间有限，整体或将呈现结构性格局。”

2021年上市企业盈利增速被普遍看好。招商证券研报显示，2021年一季度将会迎来近10年最高业绩增速，一季报行情可期。

“2021年，宏观经济绝不仅仅是疫情后的修复，新一轮经济扩张周期正在形成，上市公司利润增长有望创近10年来最好水平。”星石投资相关负责人告诉《国际金融报》记者，2021年盈利增长有望驱动A股继续长牛、慢牛，预计盈利上行幅度能够覆盖估值压缩。

“今年上市公司利润增长有望超预期，除了去年低基数原因外，上市公司结构的不断优化也是一个重要因素。”韩玮认为。

在行业配置方面，中金公司建议关注如下几个领域：新能源及新能源汽车产业链；科技及产业自主领域；消费，包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费、食品饮料、医药等。在周期性行业中，可关注后续景气程度可能继续改善、估值不算高的部分金属原材料、原油产业链等。

记者 王媛媛

编辑 姚惠

责任编辑 毕丹丹