场外退出大门已关！蚂蚁战配基金投资人选择赎回还是持有？

一个月的赎回期限结束，对1360万户蚂蚁战略配售基金的投资人来说，是走是留已有了决断。虽然当初是凭着参与蚂蚁集团战略配售这个“噱头”来吸引投资者，但基金的长期投资价值还是要看基金公司的投研实力和基金经理的管理能力。

今天是“蚂蚁战配基金”赎回的最后一天，持有人的态度是怎样的？

“昨天全退了”

“留下来的都是真爱”

“午觉睡过头忘记了”

“大门已关，坐等大涨”

“退出八成，留下两成”

“耐心等待，静待花开”

……

截至12月22日15时，5只可参与蚂蚁战略配售的创新未来18个月封闭基金场外赎回之门关闭。从上述持有人反馈来看，态度不一，有的持有人提前退出，也有的选择继续持有。

由于蚂蚁集团上市“搁浅”，5只创新未来基金临时设立B类份额，让持有人在一个月内自行决定是否“退出”。此前，业内曾传出创新未来基金在短短一个月合计赎回总额或高达150亿元，甚至还传出可能会沦为普通小微基金的消息。

其中一只创新未来基金所在公司的市场人士对《国际金融报》记者表示，确实会有赎回，但也有投资者看好基金所选赛道的投资机会，规模等相关数据只能按规定在季度末披露。

截至12月21日，5只创新未来基金成立以来均获得正收益。

关闭场外赎回大门

5只创新未来基金自诞生以来，一直是市场关注的焦点，原因在于其将以10%的投资比例参与蚂蚁集团战略配售。

在基金募集前期的宣传阶段，作为独家代销机构——支付宝平台对产品的宣传可谓不遗余力，各个公共场所或线上平台都能看到相关基金的品宣推广。五家基金公司属于业内头部公司，基金执掌人均为实力担当的基金经理，最终参与认购的投资者总户数达到1360万户，且以散户投资者居多，某只基金还创下有效认购户数的纪录。

支付宝曾在某公交站台投放的广告 夏悦超摄

然而，蚂蚁集团上市被叫停成为上述5只基金的重要转折点。考虑到持有人利益，11月20日，5家基金管理人同日在各大平台发布增设B类基金份额并修订基金合同、招募说明书的公告。

其中，B类份额专门为持有人退出设立，在11月23日0时至12月22日15时期间，允许持有人申请自C类基金份额转入并自动赎回的B类基金份额。在指定期间届满之后，B类基金份额自动注销。

一时间有关“蚂蚁战配基金要不要退出”的话题涌现在各大社交平台，更多持有人想退出的原因均与蚂蚁集团短期无法上市的“噱头”有关，也有持有人信任基金公司背后扎实的投研能力继续持有。

眼下，创新未来基金场外退出时间已经截止。更令持有人关注的是，一个月期限内总共赎回的规模体量以及最新规模是多少。

此前，市场已传出创新未来基金规模合计赎回规模高达150亿元的消息，更有甚者表示，创新未来基金规模已经沦为小微基金。有相关基金公司市场人士向《国际金融报》记者反映，没有各家数据不太好估计赎回规模，但从网上的投资者情绪反馈来看，也有很多人对科技类主题未来的投资机会较为看好，会继续持有基金。

至于是否临时更新规模数据，上述人士表示，通过B类份额退出后的规模不会单独公布，只能等待季度末或年末报表披露。

赎回产生费用谁垫付

按照上述5只创新未来基金B类份额退出规则，在指定期间转入B类份额赎回将不收取原本合同约定收取的基金管理费、托管费、销售费用等。

也就是说，投资者通过临时的B类份额赎回不会产生任何费用，但这笔费用将会记在何处？

根据招募说明书，在封闭运作期内，基金不办理赎回业务。基金转为开放式运作后的赎回费由赎回人承担，在投资者赎回基金份额时收取。

如果将临时增设的B类份额退出算成投资者持有30天以上至365天以内的赎回，则基金赎回费率为0.5%。招募说明书提及，对于赎回时份额持有满30天不满90天收取的赎回费，将不低于赎回费总额的75%计入基金财产。

此外，还有基金托管费和销售服务费，前者需要按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，并于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。后者每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。

上述这些费用原本需要从基金持有人的基金资产中扣除，但因为最新的合同修订，目前来看，上述产生的费用可能需要机构自身承担。

基金大额赎回通常会出现净值波动，上述基金人士告诉记者，之前其他基金遇到大额赎回出现净值大涨是因为惩罚性赎回费用导致，这次不会出现这种情况。

长期持有机会几何

创新未来基金B类份额的退出大门关闭，一些基金公司开始在平台上安抚投资者，期望投资者能够坚守长期逻辑。部分基金公司在对投资者问题回复中提及，不会更换基金经理，正在推进开通长期退出通道。

上述提及的“长期退出通道”即基金份额转场内进行交易。其实，创新未来基金还存在上市交易的可能，意味着本次想退却没来得及退出的投资者还有机会参与场内卖出，但业内人士提示，其中存在折/溢价风险。

那么，长期持有创新未来基金看点何在？

根据招募说明书，创新未来基金的投资主题是新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药以及新兴服务等领域。这一类新兴服务领域所包含的科技属性较强，也证明基金公司对科技主题未来的投资态度。

今年以来，以科技、医药为代表的成长股部分突破了历史估值，且当前估值居高不下，市场风险偏好各有不同。有业内人士认为，明年会是低估值价值股的大年，但这是否意味着科技行业机会就很少呢？

从科技行业发展层面看，壁虎资本总经理张增继向《国际金融报》记者分析称，科技产业是整个国民经济发展的必然趋势，直接影响我国整体产业技术的水平以及国民的幸福指数。整个科技产业都会迎来巨大的增量以及技术的变革。具有较强的创新研发能力以及技术垄断的公司将会伴随行业的增长而快速成长，也是最具有投资价值的公司，中国未来的核心资产。

但是具体到二级市场的投资层面，私募排排网未来星基金经理胡泊向记者表示，对明年行情整体持相对谨慎的态度，应该降低整体的收益预期。科技为代表的成长股估值太高，上涨空间并不大，除非出现较大幅度的调整，才可能出现明显的机会。而且明年科技股个股上也会出现严重分化，选股难度较高，所以投资科技股的收益也会大幅降低。

“明年是科技股大年还是低估值股大年，这点不好判断。但从资产的风险收益比来衡量，我们认为低估的优质资产更有投资价值。”奶酪基金基金经理庄宏东向记者表示，今年科技板块涨幅较大，市场的业绩和预期都比较高，明年获得超额收益的难度会增加。价值低估的板块，防守性更强，部分龙头公司估值处于低位，配置价值凸显。

对于明年的布局，庄宏东建议构建攻守兼备的组合，一方面继续持有家电、白酒、医药等成长性好且估值相对合理的行业，同时也对保险、地产等低估值、低预期的板块进行加仓。

记者 夏悦超

编辑 姚惠

责任编辑 孙霄

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