「财联社午报」跷跷板效应明显，“顺周期”调整，防御类板块轮动走强

一、【早盘盘面回顾】

指数早盘下探回升，市场分化，整体赚钱效应一般。板块上，黄酒、白酒等酿酒板块再度大涨，贵州茅台再创新高，昨日大涨的新能源产业中汽车整车、锂电池、光伏等板块均出现调整，不过市场承接能力较好。资金在板块内轮动，锂电上游资源方向表现强势，受病毒变异消息影响，口罩、基因检测、中药等方向纷纷大涨。整体看，市场依旧是趋势行情，资金抱团行业龙头股。涨幅超9%以上个股43家，其中创业板6家。两市共29股涨停（不包括ST及未开板新股），12股封板未遂，封板率71%，两市共10家连板股，其中酿酒的大豪科技12连板，电力的豫能控股7天6板，煤炭的郑州煤电3连板，酿酒的古越龙山3连板，酿酒的会稽山2连板，酿酒的金枫酒业2连板，光伏的京山轻机2连板。

板块上，医药板块开盘走强，达安基因率先涨停，南卫股份、海正药业助攻涨停，明德生物、赛升药业、博晖创新、赛隆药业等均涨逾5%。消息面欧洲、南非等地新冠病毒发生变异增强传播能力，英国宣布防疫等级升级。这方面后续主要还是要关注病毒的变异是否会使即将上市或者在研的疫苗失效，如果失效将改变疫苗的预期，从目前权威的解读来看，变异病毒还没有影响疫苗的有效性。在“顺周期”短期受到压制后，同为消费类品种的酿酒和医药再度携手走强，今天酿酒板块再次贡献11个涨停板。

自从12月以来，“顺周期”以及“大金融”和消费股一直是存在跷跷板的关系，指数在12月3日创出3465点的新高后，“顺周期”和“大金融”即展开了连续调整。从指数调整的中段开始，消费股逐步回暖，先是食品饮料然后是医药医疗，随后白酒再起一波，抱团区域在不断扩散。这种局面到上周四开始出现逆转，“顺周期”以及“大金融”再次开启反弹，活跃资金从消费股流出切换回来。今天则是受消息面突发利空，防御类板块再次走强。因此，这两者之间要注意操作的节奏，尽量关注板块连续调整后叠加情绪冰点时的转折机会。

军工板块近两个交易日较为活跃，目前阶段正处于上市公司业绩空档期，明年复苏预期无法证伪，此外叠加中央经济工作会议上高层定调较为温和，市场短期风险偏好得到了一定的提振，这对于偏向预期炒作的军工和科技股是利好。驱动上，今年以来军工行业的订单增速非常快，行业在合同的签订以及预付款上有了比较大的变化，现金流和订单可以提前锁定。只要“量”上来以后，利润就能体现出来。这方面机构比较看好的主要是主机厂和高附加值零部件的上市公司，另外航空和导弹相关的也比较受关注。

昨日高潮的汽车板块展开大幅分化，昨日是一次比较明显的小高潮，抱团已经偏向一次极致。虽然不能说行情就此结束了，但是在加速拉升进入情绪高点后参与的性价比并不高。这轮抱团的主要力量就是新能源，包括整车，锂电，光伏等。新能源汽车方面，抱团路线从最中游（隔膜、电解液、正极、负极材料）开始不断创出新高，再到锂矿、钴矿为主的上游，继而发散到镍矿，随后二线中游的补涨，昨日又轮到到调整比较充分的下游整车，基本把全产业链轮炒了一遍。这种情况下，一般是需要有增量资金进场，情绪高点以后还能再创新高，如果还是存量市场就比较极端了。但因为这次是机构主导的抱团，不同于短线游资的炒作，持续性相对还能强一些。

总之，从分类指数的表现来看，沪深300、上证50、上证指数都突破或者已经开始接近7月份的高点，只有创业板相对弱势。近段时间，创业板持续走强，也已经慢慢接近平台上轨。在这样的节奏下，一般是要等到创业板趋势突破，主板站稳3400点整数关后，指数才会开启真正的突破。不同于前一轮接近平台上轨的情绪周期，当时领涨的是上证指数，这次带领突破的换成了创业板指数。因此这轮市场情绪是走在指数之前的，对于成交量的要求相对可以放低一些，但是8000亿以上的量能还是基本要求。

此外，另一个值得关注的点是“大金融”，上一轮金融三驾马车中领涨的是银行板块，券商板块垫底，这一轮则是券商板块领涨“大金融”，这是盘面一个细微的变化，而一般券商股能持续走强对于行情的预期会相对更高一些。

午间涨停分析图

二、【市场新闻聚焦】

1、12月22日讯，国家呼吸医学中心名誉主任、中国工程院钟南山院士表示，往后的局势越来越分化还是融合，这是严峻的考验。世界上新冠肺炎病人越来越多，9月就发现变种的病毒，但不是打完疫苗之后发现的。在英国出现的变异病毒据说增加70%传染率，全世界100多个国家禁止英国航班。但在病死率等方面是否改变还没有具体内容，对于疫苗的有效性是否影响也没有进一步的证据。

2、12月22日讯，数据显示，截至12月21日，2020年基金业绩排名前三的是由农银汇理赵诣所管理的3只基金，分别为农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选，收益率分别达到153.46%、152.56%、142.87%。自12月份以来，市场震荡明显，顺周期、光伏、新能源车等各种主题轮番上涨，基金业绩波动较大，不少基金后来居上。至12月21日，今年已经有39只主动权益基金收益率超过100%，这一数据较上周五的24只明显提升。而在12月初业绩实现翻倍的基金数量尚不足10只。