一只英国“黑天鹅”引发全球市场惨案

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上周末，英国伦敦封城了。在关闭通道之前，数十万人通过铁路、公路等方式，赶在禁令生效前“逃离”伦敦。

（来源：央视）

伦敦总人口900万，加之此次封锁还包括英国东南部区域，总封锁人口1600万。要知道英国总人口6600万人，相当于4个人中的有1个人被“封”起来了。

之所以英国要大规模封城，原因在于新冠疫情越来越失控了。英国首相约翰逊19日宣布，一种变异新冠病毒正在伦敦和英格兰东南部地区蔓延，传播速度比原先发现的病毒快70%。但他强调，暂无证据表明变异病毒更致命，或者疫苗针对变异病毒的效力会削弱。

据悉，仅仅在上个月，伦敦的确诊者中，只有28%是感染了这种病毒，但现在，这个数字已经提高了62%。并且，在英国之外，丹麦已经通报出现9例感染变异病毒的病例，荷兰有1例，另有1例出现在澳大利亚。

约翰逊召开发布会之后，欧盟多国对于英国实施了断航，包括荷兰、比利时、意大利、爱尔兰、法国、德国等至少14国。

（来源：每经整理）

截止到12月20日，英国新冠累计确诊人数已经突破200万人，位列全球第6，仅次于美国、印度、巴西、俄罗斯、法国。并且，近来英国单日新增确诊人数屡屡突破2万人，甚至3万。

（来源：新浪）

英国在新冠疫情防疫上，非常佛系与消极，从最开始的“群体免疫”，到后来陆续封城、解封，再到当下被迫大规模封城。但最终的结果很不幸，疫情越来越失控。

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英国封城，是为了避免病毒扩散。但伦敦封城的结果，却是大量人口的聚集，甚至是大逃离。

对此，英国“脱欧党”领袖奈杰尔法拉奇（NigelFarage）在社交媒体上反讽道：“恭喜首相和您的智囊团，你们造成了1939年以来的首次‘伦敦大撤离。”

（来源：网络）

那么，全球金融市场又是如何看待英国封城神操作呢？

欧洲股市，英国富时100一度暴跌3%，跌破此前盘整区间。此外，法国CAC40、德国DAX、意大利富时MIB均暴跌超近4%。

（来源：Wind）

美股方面，标普500期货和道琼斯30均大跌超2%。尤其值得注意的是，VIX波动率指数一度大涨超过33%，非常夸张！

汇率方面，英镑兑美元GBP/USD跌幅超过2%，为今年三月以来最大跌幅。不要小看这2%，汇率市场波动不如股市，单日跌幅超过1%其实就很夸张了。

（来源：Wind）

ICE布油、NYMEX原油均暴跌超过6%。

（来源：Wind）

另外，避险资产——黄金白银波动剧烈。其中COMEX黄金一度涨超1%，重回1900美元/盎司，但现在倒跌0.77%，COMEX白银一度暴涨6%，现倒跌0.2%。

（来源：Wind）

在英国大规模封城之前，近来全球风险资产（包括股市、大宗商品、原油、比特币）疯狂上涨，走出了一波赶顶大行情。那么，此次英国黑天鹅事件会不会成为一次全球风险资产掉头的导火索呢？

我觉得概率不低。

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从3月低点至今，全球股市大幅暴涨，主要的逻辑在于以美联储为首的央行开启的史无前例的大放水。

美国最为夸张，美联储短短数周释放了3万多亿美元的基础货币，将崩溃的美股拉了一个大大的V型。除了泛滥的货币流动性外，美国参众两院还在3月通过了2.2万亿美元的财政刺激计划，直接作用于经济刺激。

（来源：经济网）

现在，美股是全球风险资产风向标，而美股继续上涨，主要取决于美联储这个水龙头。这里需要注意的是，股市交易的是预期，如果接下来美联储表现鹰派，亦或是不能继续边际宽松，高处不胜寒的股市将承受压力，尽管可能还没有真正“收水”。

作为投资者，我们需要直面的问题——美联储继续超预期大规模放水的难度越来越大，看看当前如瀑布式狂泻的美元指数就知道了。这明显制约着美国疯狂的债务转嫁行为。

（来源：Wind）

美股暴涨，欧股同样加速上涨，就连日韩股市近来也不断刷新着高位，刺激着投资者的亢奋神经。光放水，没有基本面的支撑，股市的泡泡越吹越大，风险敞口越来越大。

对于宏观基本面上的修复，欧美日韩股票市场押注在了疫苗身上，进而YY能够控制住疫情。

但这条逻辑有些不稳，令人诚惶诚恐。

11月以来，辉瑞疫苗的重磅消息，不断刺激着全球投资者的兴奋神经。然而，辉瑞疫苗开始接种后，不断传出问题。

上周，加拿大和美国同时开启新冠疫苗接种。最新的一例问题出在美国田纳西州一家医院。一名护士在接种辉瑞疫苗不久后在众人面前昏倒。据悉，这名护士是田纳西州查塔努加市的护士长蒂芙尼多佛（Tiffany Dover），并且是第一批在医院接种COVID-19疫苗的人。

（来源：网络）

辉瑞疫苗能不能防护住不断变异的新冠病毒，存在非常大的不确定性。并且，当下全球疫情的现实是越来越严重，金融市场不太可能再视而不见。

从疫苗以及疫情的角度看，宏观基本面的乐观修复预期可能会被证伪。因为疫情不断恶化下去，全球经济有一定概率二次探底。

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回到A股，逻辑会更硬一些。因为疫情早在3月份就基本被完全控制，中国经济也快速走出了V型强势复苏。不过，央行不断收水，也对股市产生不小压力。

（来源：英为财情）

基本面和货币流动性的合力方向大致是指向震荡，不具备大幅上涨亦或是大幅下跌的基础。但外围市场如果接下来剧烈动荡，也同样会冲击A股投资者的市场情绪。

总之，当前全球风险资产处于绝对高位，且面临不小向下回调的风险。对于A股投资者，需谨慎视之，不宜激进。