趣头条（QTT）：持续冲刺盈亏平衡，米读将成一下个业绩增长点？

拼多多、快手和趣头条是我国三大主打下沉市场流量的互联网公司，拼多多的成功已经有目共睹，快手也传出上市消息，同样发迹于下沉市场的趣头条虽已经登陆资本市场，但表现得很低调，公司价值尚未被释放。

“风物长宜放眼量”，在下沉市场已经建立先发优势的趣头条值得被重新挖掘。12月17日，趣头条公布了截至9月30日的2020年第三季度财报，下面我们结合公司财报来看一看其财务表现以及发展思路。

一、趣头条亏损持续收窄，预计四季度实现经营性盈利

根据公司财报显示，趣头条第三季度的营业收入为11.3亿元，符合市场预期。

相较营业收入，趣头条的业绩亮点在于，公司的亏损已连续四个季度收窄。据趣头条董事长兼CEO谭思亮表示：“面临复杂多变的市场环境，我们的业务在第三季度仍取得了一些进步，亏损连续几个季度收窄。未来，我们将继续提升运营效率，在内容建设和商业化方面做出更多努力，以实现平台的长期价值。”

财报显示，2020年第三季度，趣头条非美国通用会计准则下的净亏损从2019年同期的8.3亿元人民币下降至1.3亿元人民币，净亏损率从2019年同期的59.2%下降至11.6%；非美国通用会计准则下的运营成本同比下降了87.0%，运营亏损率同比去年的60.0%大幅收窄至9.7%。

据趣头条预计，公司将于今年第四季度实现经营性盈利。这意味着，趣头条连续多个季度亏损收窄之后，即将冲刺盈亏平衡，这是公司经营层面的重大拐点，预示着趣头条经过不断地探索，逐渐找到了一条行之有效的可持续发展之路。

截至9月30日，公司拥有现金及现金等价物及短期投资5.142亿元，加之公司经济模型不断优化，即将实现自我造血，财务状况稳健，相信步入良性的盈利通道的趣头条有实力进一步抓住市场机遇。

二、调整策略攻坚短内容，米读IP孵化再进阶

在今年中国互联网协会发布的2020年中国互联网综合实力前百家企业榜单中，趣头条荣获2020年中国互联网综合实力企业第23名，在入选的上海互联网企业中排名第三。作为上海排名第三的互联网企业，趣头条又是如何布局未来之路的呢？

根据趣头条董事长兼CEO谭思亮所透露的信号，公司未来努力的方向主要有提升运营效率、内容建设和商业化三个方面。提升运营效率即降本增效，使得公司步入盈利通道，而内容建设和商业化则是进一步完善公司的生态系统，使得公司取得长足的发展。

回顾趣头条过去的发展思路，公司曾在快速增长的背景下尝试矩阵式发展策略，即建立强大的中台能力，不断孵化新的App产品。目前公司的主打产品主要是资讯平台趣头条App、免费阅读应用米读，虽然米读在商业化方面的贡献尚未全面爆发，但已有可圈可点的表现。

目前，趣头条正在聚焦资源，重点攻坚以趣头条App、直播、小视频为主的短内容，公司持续进行内容调优，聚焦生活娱乐、知识资讯两大方向，通过系列运营活动提升优质内容占比，通过趣学堂大V训练营、新推出的小视频保量工具扶持优质内容创作者，建设具有趣头条特色的内容生态。

可以看到，趣头条的策略调整已经初显成效。伴随着短内容的内容生态良性运转，趣头条App人均阅读时长仍提升了15%，双月日均ARPU值环比提升了 43%，直播业务中主播开播规模环比增长64.4%，高收入主播数环比增长64.33%，人均消费主播数环比增长72.66%。

长内容赛道上，以免费方式切入网文市场的米读发展势头强劲。2018年5月，米读APP上线之后，在几乎没有趣头条APP引流，主要靠自身获客的情况下，近半年时间内新增激活用户达4000万。2019年10月趣头条旗下网络文学平台米读小说及米读极速版获CMC领投的1亿美元B轮融资。随着资源的聚焦，米读于2020年持续领跑免费网络文学市场，平台的原创签约作者数量持续快速增长。截至目前，米读月收入破万元的原创作者过百人，头部作者月收入近50万元，平台作者单月获得稿费突破500万元。

在创新性地通过“免费+广告”模式取得成就之后，米读又创新性地开拓了IP孵化新模式，米读短剧引起了行业的广泛关注。今年9月，米读和快手达成独家战略合作，米读将平台上热门小说孵化成短剧IP，并在快手独播。截至目前，米读已在快手上搭建了《河神的新娘》、《穿书少女》、《一条刁妃》等八大内容IP矩阵，涵盖古风、民国、都市、甜宠等多种题材。目前，米读在快手上的短剧账号总粉丝量已破千万，全网总播放量突破14亿，单集播放量最高超5000万，集均播放量也高达500万。

基于IP孵化的新模式，米读还在尝试开展付费点映服务，这是对主流短剧变现模式的新探索，能够提升短剧的商业化能力。从尝试结果来看，用户具有较强的付费意愿，透露出付费点映具有商业发展潜力。数据显示，米读原创作品《冒牌娇妻》在24小时付费人次过万，截至目前，该剧付费人次已接近3万。

三、持续关注新兴市场用户，“银发经济”蕴藏机遇

虽然趣头条、拼多多等企业发展之初都面临着互联网流量红利殆尽，但他们通过差异化打法，抓住尚未被打开的空白市场，成功在竞争中突围。取得阶段性成功之后，趣头条还在持续关注特殊群体，关注新兴市场用户，借助平台优势践行社会责任。

今年7月，趣头条发起“暖流行动”，在未来一年内提供价值1亿元的平台流量，扶持公益广告、宣传公益项目，该行动预计覆盖1.38亿移动互联网用户，其中包括9660万新兴市场用户。

另外，趣头条还非常重视数量庞大但是又缺乏市场关注的老年人群体。趣头条联合澎湃新闻，共同发布了《老年人互联网生活报告》(简称《报告》)。《报告》显示，趣头条平台上的百万60岁以上老年用户中，日在线时长超6小时的老人超过1.2万人，超8小时的达4000人，其中1900人在趣头条APP上日在线时长超过10小时。该报告推测，全国大约超过10万老年人存在严重网络依赖。为此，趣头条推出“断网1小时”关爱行动，呼吁全社会“放下手机1小时”，陪伴和关爱身边的老人。

老年人市场是一片空白的市场，同时也蕴藏着企业的发展机遇。根据相关预测，“十四五”期间，全国老年人口将突破3亿，将从轻度老龄化迈入中度老龄化。根据中国互联网络信息中心2020年最新发布的《第45次中国互联网络发展状况统计报告》，50岁及以上网民群体占比已从5年前的9%上升至16.9%，人数也从6332万激增到了1.5亿。显然，庞大的老年群体人口基数无疑会带来巨大的人口红利。

可以说，趣头条是率先关注到中老年人这个特殊群体的互联网平台。此前，趣头条举办的“健康中国行-2018全国广场健身操舞运动会”掀起了中老年广场舞爱好者的运动热潮，激发了中老年人健身动力，也为用户提供了广阔的展示舞台。今年年初，趣头条APP推出“名医来了”内容专场，邀请中医养生理疗师、营养师、心理医生、口腔医生在内的56名健康养生专家，开展了173场互动直播，与数百万中老年人进行了在线交流，为其提供养生保健等方面的信息咨询服务。

随着社会老龄化越来越严重，服务于老年人的产业也不断发展与完善。“银发经济”即随着社会的老龄化而产生的专门为老年人消费服务的产业。根据头豹研究院发布的《2020年中国银发经济市场分析》，2015-2019年，中国银发经济市场规模从2.4万亿元增长至4.3万亿元，年复合增长率为15.2%，预计到2024年，将升至8.6万亿，这意味着在银发经济的背后，将催生出另一个万亿级市场。

在这个持续增长的市场中，已经率先占据中老年人用户心智的趣头条有望成为市场扩容的受益者。根据此前趣头条内部调研数据显示，在45岁以上的中老年人内容平台首选率方面，趣头条排名长期领先。

四、结语

趣头条最新公布的三季报显示公司已经连续多个季度亏损收窄，即将冲刺盈亏平衡，预示着公司的经营拐点到来。更重要的是，作为一家年轻的公司，趣头条还在持续创新，探索更多元的商业变现方式，目前来看米读有望成为公司的重要增长点。通常而言，拐点到来之际是公司最佳的投资时点。眼下的趣头条，无疑是被低估的。