新能源车、电子ETF遭减持，这行业北向资金狂卖

上周，A股呈现震荡调整的走势，场内364只ETF总成交额3177.44亿元，较前一周新增313.96亿元。从行业板块来看，得益于供需格局改善，上游原材料、化工产品多数开启“涨价潮”，A股资源类ETF表现亮眼。而与此同时，避险资产黄金等出现大幅下跌。

今日，基金君例行给大家拆分下上周各行业ETF资金博弈情况。

1、资源类ETF全面上涨，黄金类重挫

上周，仅不到三成的场内ETF出现上涨，其余呈现不同程度的下跌。在涨幅前十的ETF中，仅有酒ETF在列，其余全是原材料、能源等资源类ETF。其中原材料ETF、能源化工、材料ETF、钢铁ETF涨幅居前，分别涨幅5.26%、4.98%、4.24%、3.03%。

资源类ETF全面上涨，主要归因于原材料涨价。近期，涂料、有机硅、钛白粉等化工原料价格不断上涨，多数品种价格已创下历史新高。譬如，国内有机硅DMC在过去的一个月时间里，就暴涨42.5%，从16000元/吨达到22800元/吨；钛白粉自9月以来经历了至少6次大幅提价。对于化工原材料出现涨价潮的原因，主要在于后疫情时代，全球经济复苏，需求出现报复性增长。而与此同时，化工原料的生产在短期内无法快速扩大，导致供不应求的市场格局，最终呈现出各种化工原料品类迎来涨价潮的迹象。

反之，因疫苗研发利好消息打压避险需求，现货黄金市场在11.9当天雪崩115美元，创8月以来最大跌幅，并触及周低1850.34美元，剩下四个交易日现货黄金交投于1856-1890美元之间。同时，黄金类ETF上周遭大量资金撤出，跌幅超过2.5%。

除此之外，医药ETF延续下跌态势，传媒、券商ETF也有不同程度下跌。

2、芯片ETF交易活跃

从主动买入量来看，Wind数据显示，芯片ETF、证券ETF、军工ETF排名前列。其中两只芯片ETF累计买入65.37亿股，两只证券类ETF合计买入约60亿股。

7月中旬以来，芯片ETF一直处于震荡调整，受拜登上台影响，市场在美对华科技打压政策缓和的预期下，芯片、5G等科技股出现反弹，上周周一多只芯片ETF涨超8%。

基本面上，一方面，全球半导体芯片的复苏，5G等下游应用需求拉动。具有代表性的全球芯片龙头三季度业绩表现较好，台积电9月收入创历史新高，单月营收1275.84亿元新台币，同比增长24.9%；联发科9月营收378.66亿元新台币，同比增长61.2%。同样，国内半导体产业表现也不俗，2020年1-9月半导体收入同比增长23.6%，归母净利润增长66.3%，其中第三季度半导体收入同比增长19.3%，归母净利润增长70.8%。

另一方面，“十四五”半导体芯片等相关政策及国产替代助推。国家十四五规划纲中，提到要强化国家战略科技力量，指出要瞄准集成电路等前沿领域。在提到发展战略性新兴产业时，指出要加快壮大新一代信息技术等产业。此外，今年八月国家印发的《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》对半导体行业的税收优惠、投融资、人才培养等方面做出了具体的规划。

值得注意的是，此前这一轮调整下来，芯片ETF跟踪的半导体芯片指数PE估值已经回到年初的水平。这或许也是资金青睐的原因之一。

从主动买入规模来看，芯片ETF依然拔得头筹，证券ETF、黄金ETF主动买入位居其后。

从净流入规模来看，半导体ETF（512480.SH）以4.75亿元的净流入金额位居榜首，其次是创新药、军工ETF、生物医药ETF、5GETF。而芯片ETF、新能源车ETF、电子ETF净流出居前。

被称为“聪明资金”的北向资金，上周累计净流入A股92.13亿元，其中沪股通累计净流入73.75亿元，深股通累计净流入18.38亿元。其中11月9日，北上资金流入A股高达196.99亿元，单日净流入额创下年内新高。

从行业配置上，申万28个行业中，上周北向资金持股数量环比增加行业14个。采掘、交通运输、休闲服务、有色金属、化工等行业北向资金持股数量增幅靠前，其中采掘行业北向资金持股数量环比增加最为显著，北向资金上周末持有该行业15.22亿股，环比增加8.43%；其次是交通运输期末持有42.18亿元，环比增加7.10%。

反之，有一半行业遭北向资金减仓，其中商业贸易、纺织服装行业资金撤出最多，截至期末北向资金分别持有11.12亿股、2.00亿股，环比减少4.28%和4.26%。除此之外，农林牧渔、通信、医药生物被北向资金减持较多。