顺周期板块逆势大涨 这一板块更涨近6%

财联社（上海，研究员 仁森）讯，今日，水泥、钢铁、钛白粉等建材板块逆势走强。截止午间收盘，钛白粉涨近6%，金浦钛业涨停，慧云钛业涨超13%。水泥板块涨超3%，天山股份涨停。钢铁涨超2%，韶钢松山涨停。

消息上，昨日统计局公布10月工业品价格指数，PPI同比下降2.1%，预期下降1.9%，前值下降2.1%。10月与9月持平，工业品价格同比降幅收窄的趋势放缓，主要原因是低位油价的拖累。但值得注意的是，10月化工、建筑、纺织等产业链上游价格指数较强，这应该主要受益于汽车、家电、纺织、建材等领域的景气度回暖。

东方证券展望后续，PPI中长期将有所改善，短期内降幅也将有所收窄。随着全球经济的不断修复，出口数据连续超预期，对工业需求产生积极的促进作用；内需方面，国内经济持续复苏，消费、投资和工业生产的恢复将带动工业品的价格。短期内，去年年底的低基数将对未来两个月的PPI起到支撑作用，国际大宗商品价格受到了疫苗消息的提振。

建材板块细分方向

建材主要可分为建筑建材（钢铁、水泥、玻璃、玻纤）、化工建材（钛白粉、有机硅）、消费建材（防水、管材、石膏板、涂料）等，其中以下几个方向当前景气度较高。

1.玻纤

玻纤下游主要为汽车、电子、建筑、风电等。

玻璃价格目前创十年新高，供给侧改革在玻璃行业遏止了新增，并且行业进入冷修周期，存量下竞争格局改善，在竣工周期的带动下，未来2-3年景气度提升是大概率；其次，下游光伏、医药、电子玻璃等方向高景气，产业链公司延展性十足，带来充足成长性；玻纤结束2018年以来的下行周期，2020Q3开启新一轮上行。

华西证券认为2021年国内需求大概率好于2020年，国内制造业如汽车、家电2021年景气度大幅度提升，海外需求有望同比恢复到常态带来景气度进一步提升。

2.钛白粉

钛白粉主要用作涂料，广泛应用于地产、汽车。

我国钛资源对外依赖度较高达30%以上，当前海外主流钛矿厂商产量下行，而下游需求不断恢复，因此当前钛白粉全面涨价。

今年以来，钛白粉启动涨价潮。龙蟒佰利、中核钛白、金浦钛业、安纳达等企业已多次上调产品价格，以中核钛白为例，公司已先后于2月26日、7月14日、8月7日、9月8日、10月10日、10月29日六次上调主营产品钛白粉的价格。

3.水泥

进入四季度以来，多地开始全力冲刺全年工程进度目标，抢抓四季度施工黄金期，密集推进和扩容重点投资项目。近期，全国多个地区多家水泥企业集体宣布涨价，价格一直处于低位的川渝地区也一改常态，有轻微上涨。东北地区水泥价格大幅上涨，部分地区水泥价格已经超过500元/吨，最高价格已达到655元/吨。

方正证券指出，水泥板块经过前期的调整，估值为年内相对低点，具备较好的安全边际。实际上，由于水泥行业景气度高，此前，市场认为水泥股估值普遍较高，由A股水泥股组成的水泥指数在8月初创下历史最高点，至今已回调了3个月。

4.有机硅

有机硅终端主要应用于建筑（24%）、电子电器（20%）、电力和新能源（19%）、医疗卫生（10%）、纺织（8%）、交通运输（5%）等。

据百川资讯，有机硅DMC价格已从7月底的15500元/吨攀升至昨日的23000元/吨，涨幅达48.4%，创2年来新高。目前包括相关A股上市公司在内的国内有机硅单体厂多满负荷生产，企业库存处于低位，订单排至11月下旬至11月底。另外11月9日，浙江中天突发大火，这一意料之外事件或将再度给有机硅行业已推动，场内库存再度减少之下，有机硅DMC或将继续冲高。