平价上网，光伏组件商利润被挤压，六大巨头大喊：放开那玻璃！

图片来源：iFinD

光伏玻璃的涨价，使得光伏玻璃企业受到市场的热捧，2020年产能市占率第一（约38%）的信义光能，从年初3月份的低点以来，累计上涨达207%。

而在A股方面，2020年光伏玻璃产能市占率第二（24%）的福莱特也同样受到市场的热捧，从年初3月份的低点以来，累计上涨达286%。

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第四季度，光伏市场年终“抢装潮”，需求进入集中爆发期，但是与需求格格不入的是下游组件厂商的焦虑。面临着成本上涨、催货、停产等种种困难，而这一切源于最近光伏辅材之一的光伏玻璃由于短缺幅度较大，价格屡创新高。

光伏玻璃的价格高企导致光伏下游企业，尤其是光伏组件厂商在盈亏线上下苦苦挣扎，还随时面临无法采购到玻璃，停产无法供货的境况。

11月3日，阿特斯、东方日升、晶澳、晶科、隆基、天合光能6家光伏企业联合发布《关于促进光伏组件市场健康发展的联合呼吁》。

其中提到，玻璃产能的严重短缺使组件企业的排产、出货面临严重危机，并且恳请国家相关部门能考虑给光伏市场年终“抢装潮”降温，引导项目有序推进。

也同时呼吁，对于当前的困境，玻璃行业的产能瓶颈是组件供应“告急”的直接诱因，希望国家充分考虑目前行业面临的紧迫局势，放开对光伏玻璃产能扩张的限制。

1、光伏玻璃价格不足半年上涨71%

光伏玻璃新建产能需要一年或一年半的时间，而直至到新的玻璃窑炉扩产之后，此轮光伏玻璃强周期才会结束，如此一来，光伏玻璃的供需缺口是短时间无法缓解，而价格也难以下调。

早在今年6月，中国光伏行业的双面组件的出货量大幅增加，已经超过30%的比例。双面组件，对光伏玻璃的需求增加一倍，叠加下半年光伏抢装预期，光伏玻璃需求旺盛。

而供给端，福莱特越南2条1000吨/日产线受疫情影响推迟至20Q4和21年Q1投产（原定20年上半年一条下半年一条），信义芜湖2条1000吨产线推迟至21年Q1投产（原定20年Q4和年底），并且受到产能置换的政策“一刀切”的影响，产能后续扩张受限。

供需缺口加大，导致光伏玻璃价格迅速上涨。PVInfolink数据显示，从7月初到10月底，3.2mm光伏玻璃的平均价格已经从24元/平米上涨至41元/平米，每平米上涨17元，涨幅高达71%。而目前现货市场上3.2mm镀膜玻璃已来到每平方米41至48元/平米，高位已经出现48至50元/平米。

3.2mm镀膜光伏玻璃价格（元/W）

数据来源：PVInfolink

据悉，光伏玻璃这轮涨价，从此7月份占组件成本12%左右，快速上涨到了现在18%的水平，占比成本幅度持续加大。

对此，6家光伏企业联合声明主要针对的是：2020年1月工信部发布的《水泥玻璃产业产能置换实施办法操作问答》，其中明确光伏玻璃新建项目必须按照政策要求执行产能置换。在目前供需缺口加大的情况下，这样“一刀切”的政策使得光伏玻璃新增产能受限，并且已经影响到下游光伏组件企业的生产和交付能力。

其实我国的普通玻璃产能严重过剩，但是，光伏组件需要光伏玻璃并没有产能过剩，也同样被该文件“一刀切”，笼统地纳入了限制范围。随着光伏产业的发展光伏玻璃出现了供需缺口，由于政策上的监管使得扩产的难度增加，影响光伏行业未来的健康发展。

招银证券的测算，2021年全球光伏装机需求有望上涨33%，而光伏玻璃的有效产能供应仅增加不超过20%而中银证券最新研报显示，预计2020年全球装机需求约120GW，与2019年相比基本持平，2021-2022年则有望增长至160GW、190GW。2021年全球光伏玻璃需求增速有望超过30%：综合考虑光伏装机需求、单晶渗透率等因素，测算2020-2022年全球光伏玻璃需求分别约658万吨、870万吨、1016万吨，2021-2022年分别同比增长32.18%、16.79%，光伏玻璃行业有望持续景气。

2、光伏组件企业盈利萎缩，能否涨价应对？

尽管光伏玻璃价格大幅上涨，从7月份到10月底上涨70%之多，但是其下游光伏组件的价格并没有同比上涨，仅微微上调。中银证券称，尽管十月玻璃价格大涨，近期终端买方已无法接受组件继续喊涨，因此组件价格并未出现明显波动，仅有小型现货订单、或部分交期较紧张的订单出现上涨。光伏玻璃的持续涨价为组件成本带来沉重压力，组件利润再度进一步萎缩。

光伏组件价格（元/W）

数据来源：PVInfolink

说白了，光伏组件厂商被两头挤，上游光伏玻璃价格不断上涨，其下游光伏电厂由于平价上网、竞价项目等原因，价格限制死死的，一点让步都没有。光伏玻璃越涨，组件厂商利润越小，能不着急吗？因此光伏组件6巨头再也坐不住了。

从光伏组件龙头企业隆基股份的业绩来看，其前三季度净利润为63.57亿元，同比增长82.44%，业绩增长系组件、硅片销量增加所致。但其第三季度公司毛利率环比减少了1.5%，归属于上市公司股东的净利润为22.41亿元，环比下降0.53%。主要因2020第三季度光伏玻璃价格上涨导致组件毛利率下滑所致。

据悉，有关部门就光伏玻璃产能问题正积极开展三项重点工作：一是加强光伏玻璃供应保障（拟对光伏玻璃实行有别于传统浮法玻璃的政策）、二是对光伏玻璃产能置换实行差别化政策、三是防止产生新的产能过剩（严防假借光伏玻璃之名新建普通建筑玻璃生产线）。

但是光伏玻璃受到产能周期的影响，突击新增产能几乎不可能，显然远水难救近渴，行业预计产需平衡价格回落估计要大半年。

光伏组件企业与光伏玻璃企业之间的利益博弈，是目前的核心问题。安信证券则测算2020年和2021年，光伏玻璃分别存在1175.6吨/日和692.4吨/日的供需缺口，光伏玻璃自2020年三季度开启涨价节奏，盈利中枢持续上移，3.2mm光伏玻璃毛利率目前已经超过50%。

假设后续光伏玻璃的价格依旧维持高居不下，价格持续上涨。对于下游光伏组件企业而言，光伏玻璃的供应受限，价格上涨导致成本上涨，以量换价的方法难以持续的话，那么光伏组件企业与光伏玻璃企业之间的利益博弈会加剧，不排除光伏组件的价格会短期迎来一波强势的反弹。