海外镍矿再因疫情停产 叠加雨季或致供应更紧张 龙头议价能力有望提升

财联社10月28日讯，当地时间今日，菲律宾最大的镍矿石生产商和出口商Nickel Asia公司表示，在新冠疫情本轮爆发后，该公司已暂停了旗下一个矿山的运营。

作为遏制措施，Nickel Asia旗下位于Caraga地区镍矿中心的Hinatuan矿工作已在周二暂停，停产将持续直至11月10日，该矿山产量占亚洲镍业公司矿石总销量的11%。随后，沪镍期货大涨逾5%，现报125280元/吨，创去年12月18日以来新高。

菲律宾为我国主要镍矿进口国，中信证券提示，除此停产影响之外，每年10月到次年3月是菲律宾的雨季，随着雨季来临，镍矿供应将会明显下降，而目前国内库存处于历史低位，镍矿紧张程度将会深化。

其还提到，近期印尼镍铁产量稳步增长，或将对国内供应形成冲击；此后不锈钢消费淡季来临，需求将转弱，但由于房地产后周期以及化工周期仍在，需求降幅或有限；由于不锈钢产量下降以及印尼镍铁冲击，国内镍铁产量将下降。

财通证券还提示，此前马斯克在特斯拉电池日上宣布“将最大限度利用镍，把钴减少到零”的言论后，预计Tesla将成为行业风向标，引领正极材料高镍化进程，未来十年镍将是最有前途的电池金属。电池用镍增量成为主力，预计 2030 年电池用镍占比预计由3%大幅提升至 37%。

此前，支撑镍价的主要因素有两个，一个是上游镍矿价格的支撑，整体来看，镍矿市场可流通货源仍较为稀少，商谈价格居高不下。另一个是市场对于需求的乐观预期，由于新能源汽车销量表现较好，市场对于需求预期不断上调。

据中信证券调研，目前镍矿主要集中在国内大型镍铁企业手中，随着镍矿的紧张，头部镍铁企业议价能力将明显增强，不锈钢与镍铁企业的博弈将更加激烈。

具体到投资标的，A股涉镍标的如下，包括盛屯矿业、西部矿业、合纵科技、青岛中程、鹏欣资源。

其中，据财通证券有色团队分析师李帅华称，随着盛屯矿业在印尼镍产线的投产，该产线或将贡献盛屯矿业明年30%以上的利润，该标的有望发挥产业龙头效应。