九牧王前三季净利同比下降近三成“翻盘”仍需看第四季度

财联社（厦门，记者 李子健）讯，10月26日晚间，九牧王（601566.SH）披露三季报显示，前三季度公司实现营收17.6亿元，同比下降13.04%；实现净利2.8亿元，同比下降27.62%。公司证代张喻芳对财联社记者表示，公司第四季度业绩情况主要取决于两方面，一是疫情是否反复、二是气温冷暖，就10月份目前情况服装销售同比有所好转。

财联社记者则了解到，今年因拉尼娜效应，易出现“冷冬热夏”。不过张喻芳则较为“谨慎”，她进一步解释，即使寒冬到来，南北方的消费行为亦有差异，南方消费群体在寒冬交替暖冬之下，会促进对服装的需求，北方相对则影响不大。

受疫情重创鞋服行业，年内九牧王并不好过。三季度公司扣非净利润仅0.61亿元，同比下降73.61%，其中“充分计提”存货跌价准备0.56亿元，同比增长58.09%。而普遍看好的第三季度亦反弹乏力，九牧王第三季度营业利润为0.78亿元，同比增长不足5%，财联社记者此前一线调研闽系鞋服企业即指出“乍暖还寒”。

对于九牧王来说，急需打一场“翻身仗”。除了在9月份举办战略发布会，将主营业务聚焦裤子业务，并画出“九牧王等于裤子，裤子等于九牧王”的蓝图外，还与分众传媒达成亿元级投放的战略合作，投放效果或在第四季度体现。

另外，九牧王渠道结构发生变化，今年前三季度线上销售为2.60亿元，营收占比为15.01%，同比提高了5.15%。除此之外，线上、线下销售渠道的毛利率均提高了约3个百分点，不过线上增长主要来自于今年年初上线的“私域流量”微商城，随着疫情消退，或会有所下滑。

除此以外，九牧王整体线下门店“关多开少”，旗下“九牧王”、“ZIOZIA”及“FUN”门店经营面积反而有所增长，侧面反应出公司对经营亏损或效益不佳的门店进行清退，同时往“大型店”靠拢。“其他品牌”则线下门店数量、面积双缩水。

值得一提的是，九牧王三季度前十大股东中，知名机构瑞银集团（UBS AG）新进714万股，“挤入”第十，另有两机构“加仓”。9月份公司股价亦大幅拉升，或与之亦有关。