医药企业靠卖树增业绩，实控人身披13个马甲忙减持套现

当初发布半年报之时，四环生物靠卖树扭亏的消息让不少投资者感到惊奇。现在，四环生物公布三季报预告，卖树再度成为制胜“法宝”。

10月14日，江苏四环生物股份有限公司（以下简称“四环生物”）发布2020年前三季度业绩预告。

期内，企业实现归属于上市公司股东净利润2175万元，比上年同期增长129.48%。其中，企业第三季度盈利1546万元。对此，公司解释称，本期公司业绩同向上升主要系全资子公司广西洲际林业投资有限公司出售林木资产收益，同比盈利增加。

在此消息激励下，四环生物今日报收5.24元/股，涨2.95%。

医药企业进军农林行业

四环生物前身为江苏三山实业股份有限公司，成立于1992年5月18日。其控股子公司北京四环系国内最早从事生物医药研发生产的企业之一，主要产品EPO注射液、注射用白介素-2，在市场上的知名度较高。

但自2010年起，公司似乎就开始陷入一年盈利一年亏损的局面。记者查阅四环生物年报发现，其扣非后净利润大部分为负，且亏损的年份一般亏损额超千万元，盈利的年份则仅有数十万元。于是，四环生物开始忙起了转型。

2015年，四环生物设立了江苏晨薇生态园科技有限公司（以下简称“江苏晨薇”）；2017年，收购了广西洲际林业投资有限公司（以下简称“广西洲际”）。

不过，在2017年至2019年，进军农林行业并没有给四环生物带来很大盈利。三年间，企业归母净利润为0.07亿元、-0.29亿元、0.14亿元；扣非净利润为-0.15亿元、-0.3亿元、0.1亿元。

也是基于此，今年上半年，四环生物依靠广西洲际实现扭亏的好消息让不少投资者感到意外。

记者注意到，2020年半年报中，四环生物主营业务已经变为医药产品及绿化园林工程业务。其医药和用材林在期内分别实现营收1.25亿元、1.05亿元，占比达52.76%、44.58%，两者几乎要平分秋色。而在一年前的2019年半年报中，公司的医药和用材林收入分别为1.39亿元、918万元，占比为84.56%、24.26%。由此可见，农林产业在四环生物的业绩占比正在提升。

不过，四环生物农林板块的相关公司表现仍有差异。今年上半年，比起广西洲际半年内实现了3068万元的净利润，江苏晨薇同期还处于亏损状态，其净利润为-383万元。此外，公司医药业务主力北京四环半年内的净利润为1245万元。

遭市场禁入后疯狂减持

今年上半年，四环生物数次成为焦点。市场大部分目光集中于其“隐藏”的实控人陆克平。

4月，四环生物公告，公司及相关当事人收到中国证监会下发的《行政处罚决定书》《市场禁入决定书》及《结案通知书》。经查明，陆克平不晚于2014年5月23日成为四环生物实际控制人，且其在2014年5月23日至2018年4月11日期间实际控制四环生物。

据调查，陆克平实际控制了陆宇等13个证券账户、2个权益工具以及与陆克平一致行动人赵红等四人的账户共计19个账户。证监会认为，陆克平自2014年开始增持四环生物股票，达5%时及增持过程中每增加5%时未依法公告、报告，且存在限制交易期内违法买卖股票的行为，并指使四环生物从事信息披露违法行为，其违法行为持续时间长，手段特别恶劣，涉案数额特别巨大，严重扰乱市场秩序并造成严重社会影响。依据相关规定，证监会决定对陆克平采取终身市场禁入措施。

有意思的是，遭到证监会处罚后，陆克平及其一致行动人持续减持四环生物。6月15日，四环生物收到陆克平通知，张惠丰账户于当日减持公司股份1029.55万股，占公司总股本1%。6月16日，孙现、张惠丰账户分别减持公司股份941.54万股、88.01万股，合计占公司总股本1%。随后，相关账户持续减持。仅在6月15日至6月18日，陆克平及其一致行动人持股比例就从37.54%降至33.54%。而据企业9月29日公告，陆克平最新合计持股占比已经变为30.85%。按照企业当前市值的7%粗略计算，陆克平等套现金额已在3亿元以上。

高层“地震”前路多风险

随着案件影响持续扩大，四环生物董监高广受波及，企业管理层发生“地震”，这也让企业的前路增加了更多不确定因素。5月22日，四环生物公告披露，公司收到董事长孙国建的辞职申请。公告显示，孙国建因个人原因申请辞职，辞职后不再担任公司任何职务。此前，由于涉案，孙国建被给予警告、处以20万元的罚款、采取5年证券市场禁入措施。

据公司2019年年报显示，孙国建于2001年起就担任北京四环生物工程制品厂副总经理，2003年7月任四环生物公司副总经理。2005年起任公司董事长，2007年起任公司总经理、北京四环生物制药有限公司董事长、总经理等。

当前，四环生物业绩不稳，高层出现变动对公司发展百害而无一利。并且，孙国建还是北京四环的灵魂人物。换言之，孙国建负责着四环生物的医药板块。若是其离开，四环生物的医药路会如何走？企业未来的发展战略是否会出现重大变更？对于上述问题，《国际金融报》记者多次致电四环生物，但电话均未能接通。

记者 黄华

编辑 王丽颖

责任编辑 白岩冰

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