中保协：“储蓄养老”迈向“全生命周期综合理财计划养老”打造中国养老金管理“平台化”

财联社（上海，实习记者 潘婷）讯，9月27日，中国保险业协会对外发布《中国保险行业协会养老保险2020研究报告——商业养老保险机构的责任与使命》，填补了国内养老保险研究领域的空白；此外还表示，今后中国保险业协会每年都将就商业养老保险领域相关热点、难点问题开展课题研究。

研究报告针对全球市场中主要养老保障体系下的养老金管理机构发展历程状况、典型或者最佳实践案例及监管体系，以及国内养老保险机构现有经营范围、业务模式、发展瓶颈及破题之道等方面进行了系统梳理与分析，提出了养老保险机构发展的关键问题、框架模式和相关建议。具体来看，报告指出：

一是借鉴国际经验，兼顾效率与公平，积极发展商业补充养老保障势在必行。报告认为，经过近30年的建设，中国养老保障体系在公共养老保障职能上取得长足发展，初步形成中国特色多层次养老保障体系。未来，全球成熟市场将为中国逐步推动商业养老保障功能的培育和建设提供很好的经验借鉴。

二是长寿需求的生态化将驱动我国公共和商业养老保障体系加速完善。中国正由“储蓄养老”向“全生命周期综合理财计划养老”迈进。比肩全球市场，中国公共养老金覆盖率稳居世界前列，公共养老金的替代率也居领先水平，但总体替代率仍有待通过养老金体系改革不断完善。

从国际头部养老金管理机构的实践经验来看，通过养老金长期资产多元配置并配套养老金专属的风险隔离机制，其差异化竞争力得以不断提升，并在资本市场扮演压舱石的角色，地位举足轻重。未来，中国将以市场效率推动补充型商业养老金管理体系的可持续性发展，引导和激励“养老”属性的持牌保险机构在养老金市场化、专业化运作上做好核心定位。

三是保险业养老保险机构通过专业打造具有养老金融协同优势的商业模式，将引领中国商业养老保障体系不断完善。中国养老保险机构的设立初衷具有前瞻性，有利于促进养老金管理的长期性、市场化和专业化运营。凭借先发优势、专业积淀及战略创新，各机构形成了单一信托型及契约+信托型为主的两类运营模式，并逐步迈向金融集团化。

一位养老机构从业人士向财联社记者分析，金融集团化概念比较复杂，需要看此报告中所阐释的具体定义。单一信托型即为养老金的管理模式，契约+信托型即是养老金基金和非信托型的养老保险产品，市场上兼有这两种运营形态；两类运营模式对应两类市场主体，从而对应不同的服务主体。“从提供多类型服务的机构角度来看，可以粗略理解为养老保险机构逐渐从服务单一市场主体的机构转向服务多类市场主体的综合机构。”

在多元化业务与渠道协同的驱动下，养老保险机构在公共养老金、企（职）业年金、个人养老保险等养老金三支柱领域发挥重要作用。面对老龄化加速和未来经济周期的环境，养老保险机构通过发挥其长期投资及精算优势，在长期资本管理细分领域的角逐中将占有先机。“养老保险机构规模必将由小到大，未来成长空间可期，”中保协表示。

最后，报告建议，立足于中国养老金市场处于转型期的阶段性特征，保险业应在长期投资、专业性、合规性、可持续性等方面进行创新和管理提升，积极探索并打造协同优势下中国养老金管理“平台化”的商业模式。在协同发展的同时注重动态和科学地管理混业经营模式下风险传导的不确定性，作长期价值驱动的养老健康一体化生态体系平台建设的“领跑者”，不断促进中国养老保障体系效率的稳步提升。

对于中国养老金管理“平台化”的商业模式，上述养老机构从业人士认为，这个名词很新，目前还不太清楚；另一位养老机构相关人士认为，此处指一体化生态体系平台；众托帮联合创始人龙格表示，此模式应是指经营和养老金相关的各类产品。

保险业协会商敬国秘书长表示，今后保险业协会每年都将就商业养老保险领域相关热点、难点问题开展课题研究，不断推出高质量的专业研究成果，推进商业养老保险发挥专业优势，在多层次养老保障体系建设中发挥积极作用和体现专业价值。